年收入400亿，孩之宝面临压力

失去迪士尼公主和《冰雪奇缘》授权严重影响收入，《万智牌》Q4表现出色。

近日，迪士尼、美泰、万代南梦宫、孩之宝等陆续发布2022年度或2022第四季度业绩，文创潮将逐一解读。

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2022年第四季度，欧美玩具行业普遍受到通货膨胀和其他宏观经济问题的影响，销售疲软。

美泰财报显示2022年第四季度其面临挑战，收入14.02亿美元，同比下降22%；净利润1600万美元，上年同期是2.1亿美元，大跌超九成。

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昨天（2月16日），孩之宝发布了2022年第四季度和全年的财务业绩。

2022年，孩之宝营收为58.57亿美元（约合人民币400亿元），同比下降9%；净利润2.04亿美元，同比下降53%。

其中，2022年第四季度，孩之宝营收16.79亿美元，同比下降17%；净亏损1.29亿美元，上年同期是盈利8220万美元。

孩之宝三大产品线与五大系列品牌

美泰财报显示，2022年度其玩偶业务毛收入同比下滑9%，主要是由于芭比娃娃、“美国女孩”和美泰精灵品牌的衰退；车模玩具毛收入同比上升16%，主要是由风火轮品牌驱动。

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孩之宝将业务划分为消费品、威世智和数字游戏、娱乐业务三大部分。

2022年第四季度，《万智牌》卡牌所属的威世智和游戏部分收入13.3亿美元，同比增长3%；玩具业务所属的消费品收入35.7亿美元，同比下降10%；娱乐部门衰退最大，收入9.59亿美元，同比下降17%。

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2022年特别是第四季度，孩之宝的销售与美泰一样，面临宏观经济压力。

从地区看，第四季孩之宝收入下滑最为严重的是北美地区，同比减少30%；2022全年衰退幅度最大的则是欧洲市场，同比减少16%。

孩之宝玩具业务的下滑，很大一部分原因是失去了迪士尼的IP授权。

2022年，美泰重获迪士尼公主及《冰雪奇缘》授权（孩之宝仍有《星球大战》等迪士尼旗下IP的授权）。

孩之宝首席执行官Chris Cocks指出，“退出的授权许可、品牌和市场”将带来大约3亿美元的收入损失。

第四季度的孩之宝各品牌板块，最核心的特许经营品牌收入下滑12%，合作品牌与新兴品牌的收入都是同比锐减30%，电视/电影/娱乐品牌收入下滑13%，游戏品牌收入下滑8%。

（ 后文第三季度回顾部分，对这五大品牌系列有举例）

孩之宝首席执行官Chris Cocks表示，尽管第四季度业绩不理想，《万智牌》仍成为一个价值十亿美元的品牌。孩之宝的威世智和数字游戏部门业绩再创新高。

2022年，孩之宝的授权业务增长5%，直接面向消费者的Hasbro Pulse业务增长15%。

为了推进游戏业务，2022年4月孩之宝以1.463亿美元价格收购了数字桌游平台D&D Beyond。

孩之宝的经营蓝图（ Blueprint 2.0 ）显示，他们将更加聚焦于核心IP和核心业务，比如开发《龙与地下城》的内容，电影《龙与地下城：侠盗荣耀》即将上映。

孩之宝正专注于打造“更少、更大的品牌”，包括变形金刚、龙与地下城、万智牌、NERF、小猪佩奇（Peppa Pig）、培乐多（Play-Doh）和孩之宝游戏，GI Joe和Power Rangers也被要求实现增长。

未来，在更加聚焦于核心品牌之外，孩之宝管理层将公司定位为许可方，寻求将其众多产品组合和传统品牌与规模较小的玩具公司合作推出产品。

比如，与Basic Fun！合作Tonka、Littlest Pet Shop、Lite-Brite品牌，与PlayMonster合作Koosh、Spirograph、Glo Friends、Weebles品牌，与Just Play合作Easy-Bake、FurReal Friends品牌，等等。

（ 文创潮将继续分析孩之宝、美泰、乐高、Spin Master、Funko等玩具巨头的IP动态，本文仅介绍概况）

孩之宝的2022第三季度与前三季度

我们再来看看孩之宝第三季度财报提到的情况。

本季度，孩之宝实现营收16.8亿美元，同比下降15%；净收益1.3亿美元，同比下降49%。

与2021年同期相比，在营收减少的情况下，本季度孩之宝的销售成本，销售、分发以及管理费用占比却比2021年更高。

其中，2022年Q3销售成本占比为35%，2021年同期为30%；销售、分发以及管理费用2022年Q3占比为21.8%，2021年同期为18.4%。

对于业绩变化，孩之宝表示主要受到两个因素的影响，一个由于预期的供应链挑战，其零售商在Q2加快了消费品出货量。

另一个因素则是由于往年在Q3发布的《万智牌》系列产品和娱乐内容，计划于2022Q4发布。

从前三季度来看，孩之宝营收达到41.8亿美元，同比下降5%；净收益为3.3亿美元。

按照业务划分来看，孩之宝的消费品业务本季度营收 11.6 亿美元，同比下降 10%；

威世智与电子游戏业务营收 3 亿美元，同比下降 16%；

娱乐业务营收为 2.1 亿美元，同比下降 35%。

消费者业务营收虽然同比下滑，但《小马宝莉》、《小猪佩奇》、培乐多均实现了增长。

从不同市场来看，消费者业务在拉丁美洲和亚太地区分别增长15%和10%，北美地区和欧洲则分别下降14%和11%。

威世智与电子游戏收入下降，主要是由于万智牌收入下降，以及电子游戏和授权游戏收入同比下降37%。

不过，《龙与地下城》在本季度实现了收入上涨。

娱乐业务在Q3收入下降达到35%，原因在于2021年同期有《小马宝莉：新世代》、《芬奇》、《来自远方》等电影登陆流媒体平台，2022年则没有电影作品发布。

此外，家庭品牌部分的收入也下降了78%。

孩之宝的家庭品牌包括《小马宝莉：留下印记》《超凡战队》《小猪佩奇》《睡衣小英雄》。

电视剧集方面，孩之宝本季度发布了《残酷夏天》第二季; 《菜鸟老警》第五季以及《菜鸟老警：联邦调查员》。

按照品牌类型来看，孩之宝的特许经营品牌Q3营收为 8.1 亿美元，同比下降 12%；

合作品牌营收为 3.5 亿美元，同比下降 5%；

游戏品牌营收为 2.1 亿美元，同比下降 25%；

新兴品牌营收为 1.2 亿美元，同比下降 8%；

电视、电影、娱乐营收为 1.8 亿美元，同比下降 32%。

其中，特许经营品牌中，小猪佩奇和培乐多在本季度和前三季度都实现了同比增长，万智牌在Q3收入下滑，前三季度收入同比持平。

合作品牌在前三季度实现了同比增长，主要是由于与漫威和星球大战联名产品的增长。

孩之宝游戏部分，Avalon Hill和《龙与地下城》均实现增长，但其他游戏收入下降使得孩之宝游戏收入在Q3同比出现下降。

同样，EASY BAKE、Super Soaker玩具水枪和超凡战队在Q3实现增长，但受到其他品牌收入下降的影响，新兴品牌总体收入在Q3同比下降2%。

孩之宝 CEO Chris Cocks 表示，将在Q4和明年推出一系列新产品，主要包括针对 7 部新影片和 20 多部流媒体和电视节目推出的商品，其中有《黑豹2：瓦坎达万岁》和《变形金刚：地球火种》。

同时，孩之宝还将在Q4开启《万智牌》品牌成立30周年纪念，庆祝其成为孩之宝有史以来第一个价值10亿美元的品牌。

此外，Chris Cocks还提到，孩之宝推出了适合所有年龄段的游戏Wordle: The Party Game，以及针对14岁及以上用户推出的NERF系列产品GelFire blasters。

在运营方面，孩之宝透露将会通过Blueprint 2.0战略来改善营业利润，聚焦于更大价值的少数品牌，发展高利润的游戏和授权业务，并凭借 “卓越运营计划”来降低成本。