华尔街见闻早餐FM-Radio｜2023年2月15日

FM-Radio

市场概述

美国CPI通胀放缓程度不及预期，强化美联储继续加息的预期，市场预计，除3月和5月外，6月再加息25个基点的概率接近50%，不再100%押注今年内降息。两位央行官员警告或加息超预期。美股全天震荡，道指和标普回落，纳指盘中曾跌1%，最终收涨至一周高位。短期美债收益率飙升，两年期美债收益率一日升逾10个基点，连续两日创两个多月新高。两年期德债收益率连创2008年来新高。CPI公布后美元指数创逾一周新低，后一度转涨；黄金先跌后涨，收盘止住三连阴，脱离五周低位。原油结束两连阳，跌落两周高位，美油一度跌超3%。

中国市场方面，沪指窄幅震荡涨0.28%，有色金属板块逆市走强，市场焦点股中航电测9天飙升超400%；恒生科技收跌1%，蔚来、药明生物跌近4%，风电、黄金、内房股走高。

要闻

中证协拟统一各板块网下打新规则：精选名单持仓需达300亿。
宁德时代进军美国，提供技术与福特合建美国首座磷酸铁锂电池工厂。
四季度高瓴HHLR集中配置中概股，加仓阿里、京东、拼多多。
美国1月CPI连续第七个月降温，同比增6.4%，增速仍高于预期，环比增0.5%为三个月最高增速，服务通胀刷新四十多年高位；美联储多名高官评CPI：通胀太高，继续加息；“新美联储通讯社”：美联储3月继续加息，并暗示未来或进一步加息。
拜登任命美联储副主席布雷纳德为首席经济顾问。
日本四季度GDP增速远低于预期，新提名的央行行长植田和男面临挑战。

美股：道指收跌0.46%，标普500指数跌0.03%，纳斯达克涨0.57%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.08%。德国DAX 30指数收跌0.11%。法国CAC 40指数收涨0.07%。英国富时100指数收涨0.08%。

A股：沪指收报3293.28点，涨0.28%，成交额3556亿元。深成指收报12094.94点，跌0.15%，成交额5520亿元。创业板指收报2565.15点，跌0.31%，成交额2111亿元。

债市：到周二美股收盘时，美国10年期基准国债收益率约为3.74%，日内升逾3个基点 。两年期美债收益率约为 4.62%，日内升逾10个基点 。

商品：WTI 3月原油期货收跌1.08美元，跌幅1.35%，报79.06美元/桶。布伦特4月原油期货收跌1.03美元，跌幅1.19%，报85.58美元/桶。COMEX 4月黄金期货收涨0.1%，报1865.40美元/盎司。LME期铜收涨8美元，报8946美元/吨。LME期锡收跌711美元，报26817美元/吨。LME期钴收跌3230美元，报35690美元/吨。

要闻详情

国内宏观

中证协拟统一各板块网下打新规则：精选名单持仓需达300亿

为适应全面注册制改革需要，中国证券业协会拟对主板、科创板和创业板等板块网下投资者的注册、分类评价和自律措施实行科学统一管理。中证协研究制定了《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（征求意见稿）和《首次公开发行证券网下投资者分类评价和管理指引》（征求意见稿）等自律规则，并征求了行业意见。《规则》要求，机构投资者注册网下投资者需满足八大基本条件，个人投资者注册网下投资者需满足等七大基本条件，其中包括交易时间达五年以上。

证券日报：调降存量房贷利率呼声高涨，专家建言可分档采取优惠措施

分析师表示，为推动房地产市场尽快实现软着陆，通过引导5年期以上LPR适度下调，降低居民房贷利率是关键所在。

2022年中国游戏市场销售收入2658.84亿元，同比降10.33%，为8年来首降

无论在国内还是国外，2022年游戏市场都出现了一定程度的衰减。去年中国游戏市场实际销售收入2658.84亿元，同比下降10.33%。游戏用户规模6.64亿，同比下降0.33%。这是游戏产业继2021年规模增长明显放缓之后，出现过去八年来的首次同比增速下降。

国内公司

为激励内容创作者，TikTok拟引入付费观看

短视频不收费可能也将成为曾经了。据媒体报道，TikTok的创作者可能很快就能向粉丝收取1美元或者更多的费用，以来观看他们的视频。TikTok可能将在其平台上引入众多功能，以试图吸引新用户，其中一个就是“付费墙”。

宁德时代进军美国，提供技术与福特合建美国首座磷酸铁锂电池工厂

美国密歇根州合建电池厂落地，福特出钱，宁德时代出技术。合作模式上，双方并非合资运营，福特方面表示，将由旗下一家全资子公司运营这座新工厂，宁德时代负责提供技术和专业知识生产电芯。

ChatGPT烧钱，分析估算大模型训练一次200-1200万美元

国盛证券估计，ChatGPT芯片需求为3万多片英伟达A100GPU，对应初始投入成本约为8亿美元，每日电费在5万美元左右。

四季度高瓴HHLR集中配置中概股，加仓阿里、京东、拼多多

四季度高瓴增持和新进共11只中概；十大重仓股中仍有七只中概，除头号重仓股百济神州外，其他中概持仓排名均上升，京东从第三升为第二，阿里升三位至第四，拼多多升两位至第八，美国矿业公司自由港麦克莫兰新晋前十。四季度高瓴还加仓微软，新进消费领域的亚朵。

海外宏观

美国1月CPI连续第七个月降温，同比升6.4%，环比涨0.5%为三个月最大，服务通胀刷新40多年最高；美联储多位高官点评1月CPI：通胀太高，继续加息；“新美联储通讯社”：美联储3月继续加息，并暗示未来或进一步加息

美国1月CPI同比上升6.4%，为2022年年中达到峰值以来连续第七个月放缓，预期6.2%，前值6.5%；环比上涨0.5%，为三个月来最大涨幅，前值-0.1%。不包括波动较大的能源和食品的核心CPI增速继续回落，同比上升5.6%，为2021年12月以来的最低水平，预期5.5%，前值5.7%；环比上升0.4%，预期0.4%，前值0.3%。

有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos在CPI发布后表示，周二强劲的报告会让美联储官员们在3月会议上继续加息，并暗示未来可能会进一步加息。美联储官员们担心劳动力市场紧张将继续对工资和物价构成上行压力。

美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，通胀太高，将保持加息以实现通胀目标；今年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根称，可能需要更高的利率来抑制通胀，“加息时间可能比预期久”；今年票委、费城联储主席哈克称，需要维持25个基点的加息步伐，并加息至5%以上；明年票委、里士满联储主席巴尔金认为，如果通胀持续高于目标，美联储可能不得不采取更多行动，美联储在更长时期内维持更高利率的可能性较高。

拜登任命美联储副主席布雷纳德为首席经济顾问

传出媒体消息后，拜登本周三果然宣布，任命布雷纳德为白宫国家经济委员会（NEC）的主任，同时，劳工部官员Joelle Gamble将出任布雷纳德的副手。布雷纳德进入白宫后，美联储理事会将出现一个空缺，这会给拜登影响美联储货币政策走向创造机会，也会令美联储未来加息路径更加不确定。

美国监管枷锁逐步收紧，考虑限制机构投资数字货币

相关规则出台后，与加密货币公司合作的机构基金可能不得不将客户的资产转移到其他地方；除此之外，他们还可能面临与托管关系有关的突击审查。这些基金与加密货币公司的合作在未来可能会变得更加艰难。

日本四季度GDP增速远低于预期，新提名的日本央行行长植田和男面临挑战

日本2022年第四季度实际GDP年化季环比增长0.6%，从第三季度萎缩0.8%转为正增长，但这一数字低于分析师预期的2%。日本四季度GDP增速远低于预期，如何使日本央行政策正常化，同时又不会破坏脆弱的经济复苏，将成为新任日本央行行长的挑战。

同日，日本政府提名植田和男担任央行行长。植田可能成为首位经济学家出身的日本央行行长，将成为日本央行一抹“独特的色彩”。他的学术背景也让市场相信他能够更加理性地做出相应决策。

英国工资增速快于预期，英国央行面临更大加息压力，英镑跳涨

英国国家统计局表示，截至去年12月的三个月里，扣除奖金的平均收入同比增长6.7%，快于经济学家预期的6.5%，为2001年有记录以来的最快速度（不包括疫情爆发时期）。随着薪酬协议的达成，工资增长可能会进一步加速。如果工人继续哄抬工资，公司就会不断提高价格以弥补工资成本，通胀上升的风险就会变得根深蒂固。

OPEC月报：提高全球经济增长预期，今年需求将超过疫情前

OPEC表示，今年全球石油消费量将增加230万桶/天，比一个月前的预测多10万桶/天，达到平均每天1.0187亿桶，这将超过新冠疫情之前的水平。OPEC称，将其今年需要开采的原油量预测上调25万桶/天，至平均每天2942万桶。根据OPEC目前的产出率，今年市场将大致平衡。

海外公司

苹果的印度制造前路漫漫，良品率仅50%，与苹果期待的几乎零缺陷目标相差甚远

据媒体援引知情人士透露，苹果供应商之一、印度最大的集团公司塔塔集团，其在印度霍苏尔经营的一家工厂中，生产线上每两个部件中只有一个是良好状态的，能够最终被送往富士康进行组装。这与苹果期待的几乎零缺陷目标相差甚远。

巴菲特的伯克希尔四季度增持苹果，减持银行股、台积电、动视暴雪

四季度末，公司重仓股包括苹果、美国银行、雪佛龙、可口可乐、美国运通。伯克希尔·哈撒韦在四季度减持刚刚在三季度建仓的台积电5176.8万股，减持比例高达86%。伯克希尔还微幅减持雪佛龙，减持比例约为原持仓的1%。

行业/概念

1、健康丨据新华社报道，国家卫生健康委妇幼健康司司长宋莉近日在京表示，我国正以“三提升”“两促进”系列举措大力促进优生优育服务水平，从生育起点、婴幼儿健康着力，推进儿童健康全面发展。宋莉介绍，“三提升”，即母婴安全行动提升计划、健康儿童行动提升计划和出生缺陷防治能力提升计划；“两促进”，即生殖健康促进行动和母乳喂养促进行动。

点评：儿童是祖国的未来，是中国的明天。近年来国家不断加大医疗卫生事业投入，完善出生缺陷防治体系，从“生命起点”开始为儿童健康“把好关”。国家卫生健康委先后印发《母婴安全行动提升计划（2021—2025年）》和《健康儿童行动提升计划（2021—2025年）》，进一步提高优生优育服务水平、维护妇女儿童健康权益。

2、虚拟人丨近日，百度旗下北京百度网讯科技有限公司“虚拟对象驱动方法、深度学习网络的训练方法及装置”专利获得授权。专利摘要显示，本公开提供了一种虚拟对象驱动方法、深度学习网络的训练方法及装置、设备、介质和产品，涉及人工智能领域，尤其涉及深度学习、计算机视觉、虚拟/增强现实和图像处理技术领域，可应用于虚拟数字人、元宇宙等场景。

点评：业内人士指出，据悉，该专利能使虚拟人发声时唇部肌肉运动更加自然，贴近真人。借助这一技术和百度类ChatGPT项目文心一言（ERNIE Bot），百度有望推出与用户对话更加自然的高拟真度虚拟形象。虚拟数字人作为创新形态，可视作元宇宙概念下技术、内容与产业协同升级的初步尝试，有望成为元宇宙产业链中率先规模创收的领域。

3、锂电池丨据报道，日本国立物质材料研究所（NIMS）与软银、OHARA（大原）联合开发出了可抑制锂空气电池劣化的技术。从而使得这项被称为终极蓄电池的“锂空气电池”实用性大大提高。

点评：据介绍，研究人员通过在正极和负极之间插入用固体电解质制成的薄片，保护负极使用的锂，从而将电池寿命延长到了两倍。团队将进一步推进延长寿命，力争作为无人机等的电源实现实用化。

4、建筑业丨14日，由中央广播电视总台主办的2023丝绸之路电视共同体高峰论坛在北京举行。中宣部部长李书磊指出，今年是“一带一路”倡议提出10周年。10年来，“一带一路”已经成为广受欢迎的国际公共产品，标注着国际经济合作的新高度。中方将坚定不移走和平发展道路，坚定不移奉行互利共赢的开放战略，推动共建“一带一路”高质量发展，推动构建人类命运共同体。

点评：国泰君安韩其成分析团队认为，“一带一路”高质量发展成果显著，逆全球化背景下拓展增长空间使命更重。“一带一路”国际工程疫后双向流通和政策支持，业绩弹性可比消费，国际工程订单和毛利率提升业绩将超预期。看好国际工程、央企、地方三条投资主线。

5、奶粉丨备受乳业关注的《婴儿配方食品》（GB10765-2021）等3项营养与特膳食品标准，将于2月22日正式实施。机构认为，奶粉新国标实施将加速行业高端化进程。

点评：新国标可选择成分变化，将1段、2段奶粉中的胆碱从可选择成分调整为必需成分，将2段奶粉中的锰和硒从可选择成分调整为必需成分，新增DHA在1段和2段奶粉中的最低含量，新增牛磺酸的最低含量。浙商证券认为，新国标对奶粉营养元素添加量的精准性、营养元素完整性等方面的要求更加明确，对婴配粉企业生产、品控要求更为严苛，国产奶粉整体品质有望进一步提升，加速行业高端化进程。

6、电动车丨当地时间2月14日，欧洲议会在斯特拉斯堡以340票赞成，279票反对和21票弃权，通过了2035年欧洲停售燃料发动机车辆议案。另据产业链调研，随着碳酸锂价格今年以来持续回落，锂电材料端价格全面回落，此前最为强势的电芯环节价格也出现了松动。

点评：业内人士指出，上游碳酸锂最高接近24%的降价幅度，足以令整个锂电产业链利润分配实现重构。研究机构表示，锂电池产业链中利润结构的合理分配将促进电动化的全面普及，随着越来越多国家实行电动化战略，未来渗透率有望持续提升。

7、风电丨据媒体报道，近年来，我国海上风电装机容量持续增长，截至2022年累计装机容量预计达3250万千瓦，持续保持海上风电装机容量全球第一。随着国内海上风电加快开发和产业链国产化进程提速，海上风电产业逐渐向大功率、深远海挺进。日前开工建设的海南万宁百万千瓦漂浮式海上风电试验项目，是我国首个规模化深远海海上风电项目。

点评：我国浮式风电起步较晚，目前我国浮式风电装机容量排名全球第四，预计到2026年，累计装机容量有望突破50万千瓦。据国家能源局委托水电总院牵头开展的全国深远海海上风电规划，全国共将布局41个海上风电集群，预计深远海海上风电总容量约达290GW。

8、折叠屏丨业界消息称，华为即将推出的高端折叠屏手机MateX系列在2023年出货量初期将以百万支起跳，较2022年倍增，且若市场反应佳，还会加单。报道称，供应链显示华为新机将从3月开始启动量产工作，而且这款MateX系列新机折叠起来的厚度与iPhone相当。

点评：市场调研机构IDC近期公布的2022年中国市场折叠屏手机出货量报告显示，2022年中国折叠屏手机市场出货量近330万台，同比增长118%。折叠屏手机产品在整个手机市场的占比从2021年的0.5%上升到1.2%，预计2023年将保持增长状态。

今日要闻前瞻

• 欧洲央行行长拉加德讲话。
• 英国1月CPI。
• 美国1月零售销售。
• IEA公布原油市场报告。
• 美国上周EIA原油库存变动。