北京
5月12日，华发股份（600325.SH）发布回复上海证券交易所对该公司2021年年度报告信息披露监管工作函的公告。
此前，监管部门要求华发股份说明，2019年起少数股东权益大幅增长，且增速显著高于归母净资产增速的原因；归母ROE显著高于少数股东ROE的原因及合理性；并自查公司对少数股东是否存在保底回购、强制/优先分红、对赌等情形等问题。
年报显示，2019年-2021年，华发股份少数股东权益从235亿元增长至751亿元，涨幅219.57%；同期归母净资产仅从198亿元增长至208亿元，涨幅5.05%。
2021年，公司归母净利润和少数股东损益分别为31.95亿元、14.82亿元，前者同比增长10.09%，后者下滑10.61%，对应的归母ROE和少数股东ROE分别为15.35%和1.97%。
少数股东权益增幅明显高于归母净资产增速
监管要求，华发股份披露主要项目的股权安排、合作方情况及其与公司的关联关系、各方的利益安排等，并在此基础上分析说明2019年起少数股东权益大幅增长，且增速显著高于归母净资产增速的原因及合理性。
对于少数股东权益的大幅增长，华发股份解释称，公司2019-2021年少数股东权益大幅增长，符合房地产行业整体趋势。截至2021年末，公司少数股东权益751亿元，相比2019年末增加516亿元，其中合作项目股东资本金投入增加457亿元，是公司少数股东权益增长的最主要原因。
华发股份同时解释了合作开发的原因：房企联合竞标，可以避免非理性竞争，获取溢价合理的土地；在集中供地的背景下参与热点地块的竞拍需要的资金量极大，合作拿地也可以分摊减轻投资资金压力；公司积极引入投资方或房企合作方，按照“共同投资、共担风险、共享收益、同股同权”的方式合作，充分利用各股东方的优势。
关于同期归母净资产增速相对较慢的原因及合理性，华发股份称，截至2021年末，公司归母净资产208亿元，主要构成为股本21亿元、未分配利润和盈余公积137亿元、其他权益工具（永续债）39亿元、资本公积9亿元、其他2亿元。
2021年末公司归母净资产较2019年末增加10亿元，主要变动为未分配利润增加36亿元，永续债减少25亿元。在资本市场房地产上市公司定向或公开募集权益性资金受限的情况下，公司归母净资产增长主要依赖各年度留存收益的积累，增长有限，因此少数股东权益增速显著高于归母净资产增速。
公司2019年起少数股东权益大幅增长，与房地产行业整体趋势吻合，符合公司实际情况，少数股东权益增速显著高于归母净资产增速，具有合理性与客观性。
归母ROE显著高于少数股东ROE
监管部门要求，分析2021年归母净利润和少数股东损益增长趋势不一致、归母ROE显著高于少数股东ROE的原因及合理性，是否存在公司与少数股东不同比例分配的情形，并说明原因。
华发股份表示，2021年度公司归母净利润31.95亿元，同比2020年增长10.09%，归母ROE（简单平均）为15.28%。2021年度公司少数股东损益14.82亿元，同比2020年下降10.61%，少数股东ROE（简单平均）为2.52%。
因2021年公司结转交付的合作项目收入较2020年下降90.35亿元，合作项目的净利润同比2020年下降33.20%。公司与少数股东在合作项目上按持股比例同股同权分享净利，因此归母净利润中合资项目贡献同比减少6.11亿元，少数股东损益相应同比减少4.23亿元，符合项目实际情况。
华发股份解释称，2021年少数股东ROE低于公司归母ROE的主要原因有两个：一是2021年公司独资项目和投资收益合计23.12亿元，对归母净利润贡献比例72%，这部分利润贡献与少数股东无关。
二是因房地产项目投资开发周期长，存在股东资金投入与项目利润结算的跨年时间性错配。2021年公司的少数股东投入资本金增加较大，投资的合作项目大多尚在建设初期并未交付结转，合资项目公司未产生利润，少数股东损益一般体现为亏损，也造成少数股东ROE偏低。如公司与深圳市润陇投资有限公司合作开发的项目，预计2023年可实现交付结转，2021年度少数股东投入资本金20.07亿元，项目2021年度亏损0.26亿元，2021年度少数股东损益也为亏损。
公司与合作方股东以“同股同权”方式合作，按持有的股权比例享有收益、承担亏损，不存在与少数股东不同比例分配的情形。
华发股份称，经自查，本公司对少数股东不存在保底回购、强制/优先分红、对赌等情形，因此公司对项目的收入和成本结算、计量无需考虑相关事项的影响。
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