锁定阿迪、彪马等大客户，这家全球棉袜代工巨头前两月净赚4800万

　　全球化的产业链一体化的针织运动服饰制造商——浙江健盛集团股份有限公司（以下简称“健盛集团”）今天（3月11日）发布2022年1至2月主要经营数据，数据显示，公司主营业务中，棉袜业务稳健增长，无缝业务增长较快，公司取得了良好的经营开局。经公司初步核算，2022年1至2月，公司实现营业收入约3.55亿元，同比增长38%；实现归属于上市公司股东的净利润约4800万元，同比增长136.69%。

　　业内人士认为，健盛集团棉袜业务定位高端路线，拥有日本、欧洲、澳洲和美国四大稳固市场，深度绑定彪马、迪卡侬、优衣库、安德玛、BOMBAS、GAP、BONDS、阿迪达斯等优质大客户，同时新开拓美国高端客户Bombas，已逐步放量，订单量饱满，能够较好自身的支撑业绩。

　　浙商证券分析师马莉此前谈到，健盛集团的棉袜业务能够稳定保持较高利润率水平的原因主要体现在几个方面：一是定位中高端市场：我国棉袜行业高度分散，江浙粤地区存在大量小微企业，设备和工艺较为落后，低端市场竞争激烈。公司坚持走中高端市场路线，从意大利、韩国等地进口先进的棉袜编织机，注重研发设计，坚持与中高端客户合作，在产品工艺品质上与低端市场拉开差距；二是一体化产业链，健盛集团不仅生产棉袜成品，还建立了染色、橡筋线、氨纶包覆纱等袜类产品的原辅料生产工厂，同时配备了刺绣、点塑、辅饰等辅助性生产工序，基于对环保方面形势的判断，公司较早在国内与越南建设了印染工厂，取得了较大的排污指标，目前印染产能逐渐成为较为稀奇的资源，相关产业链的配套保障了产品的质量稳定和快速交期，从而提升公司的议价能力；三是布局越南产能：公司于2013年起进入越南投资建厂，目前已在海防、清化拥有棉袜产能2亿双（约占公司总产能的60%，同时也占越南棉袜总产能的60%），越南产能充分利用了当地较低的劳动力成本、税收、关税等优势。与之相对应的是，国内中小型棉袜制造厂商不具备布局一体化产业链或海外投资建厂的能力，难以满足大品牌客户对品质和交期稳定性的要求，在国内环保监管趋严、劳动力成本上升、贸易摩擦之下关税居高不下的环境中，面临较大生存压力，未来棉袜行业向龙头企业集中的趋势将日益明显。

　　据了解，2021年上半年，健盛集团的棉袜订单排产达到饱和，公司基于原材料价格上涨等因素，采取上调产品价格、调整客户结构、减少与高价格敏感性客户的合作等方式，因此棉袜毛利率创历史新高32%，净利率也恢复至正常水平。

　　马莉认为，尽管2011-2019年以来，健盛集团的棉袜业务发展较为稳定，。但也要看到的是，在过去10年间，公司的棉袜收入曾两度出现下滑，第一次为2016年下滑8%，主要原因是公司当时的第一大客户迪卡侬将部分订单转移至其在土耳其的工厂，造成公司订单流失。但公司迅速开发新客户，在2017年即开始恢复增长；第二次是2020年下滑4%，主要是受疫情影响，公司外贸出口订单减少。2021年上半年，在疫情影响逐渐消退后，公司棉袜订单量快速恢复，收入较2019年同期增长约28%，尽管2020年棉袜收入有所下滑，但相较于无缝收入下滑25%，棉袜展现出较强的韧性。这一方面是由于棉袜产品的生活必需品属性较强，另一方面是由于棉袜业务客户较为丰富，目前与众多国际优质运动服饰品牌建立了长期的战略合作关系，有彪马、UA、优衣库、迪卡侬、BONDS、GAP、Adidas、BOMBAS等重要客户。近年来公司在5-6个核心客户的基础上，新开发了2-3个重要客户，降低了客户过于集中的风险。

　　据了解，2015-2020年，健盛集团棉袜总产能由1.92亿双提高至3.03亿双，越南基地产能持续增加，同时产能利用率维持高位，近年来始终处于90%以上，公司也在积极推进贵州健盛运动服饰有限公司棉袜及辅料项目的建设，项目年产中高档棉袜6000万双，规划新增1000台袜机，一期项目配置440台袜机，预计于2021年9月底投产，二期项目预计于2022年4月投产；在越南，也在加速推进越南海防基地清化工厂棉袜扩建项目，规划产能2亿双。随着贵州和越南工厂陆续投产，公司棉袜产能将进一步增长，预计产能扩张有望推动棉袜业务稳定增长。

　　公开资料显示，作为全球化、垂直一体化运动服饰生产制造商，健盛集团创立于1994年，2008年完成股改，2014年进入越南投资建厂，2015年上市，2016年收购俏尔婷婷切入无缝内衣市场，公司与头部运动品牌、优质服饰品牌合作关系紧密牢固，主要客户包含PUMA、迪卡侬、优衣库、Adidas等，形成了日本、欧洲、大洋洲、美国等四大稳固市场。2021年公司持续优化已有客户结构，积极开发全球优质新客户，目前已与H&M、李宁品牌建立了合作关系，并同时着力开发以色列TEFRON、IKAR客户。

　　2013年开始，健盛集团生产基地于海外布局，目前在越南海防、兴安、清化等地规划建设了三大生产基地，充分利用东南亚当地劳动力成本优势、税收政策优势、较为优惠国际贸易政策等有力因素，提升公司在棉袜及无缝服饰代工生产领域竞争力。截至目前，公司在国内外设有6大生产基地，其中，浙江江山、越南海防、越南清化为棉袜生产基地，目前共有产能3.4亿双；浙江绍兴、贵州三穗、越南兴安为无缝服饰生产基地，目前共有产能2500万件。

　　财报显示，2021年前三季度，健盛集团实现营业收入15.21亿元，同比增长32.22%，归属于母公司的净利润1.81亿元，同比增长210.67%，而受益于棉袜业务摆脱疫情影响，回归正常的发展轨道，销售与利润均有较大增长等因素的影响，公司预计，2021年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的净利润为1.6亿元到2.1亿元，同比增长130.32%到139.79%。去年同期归属于上市公司股东的净利润为亏损约5.28亿元

　　截至第一纺织网记者今天晚间发稿前，健盛集团收报11.26元/股，涨幅0.27%，市值44.25亿元。（第一纺织网　martin）