去年国内并购数量创历史新高，私募股权基金交易金额首次过半，普华永道预计2022年并购仍将较高

2月25日，天山股份(000877.SZ）3.15亿股定增股份将上市。这是公司资产重组募集配套资金的新增股份，发行价格为13.50元/股。2021年天山股份以981.4亿元收购其控股股东中国建材旗下主要水泥资产。预期重组交易完成后其水泥产能将提升为4.3亿吨，水泥熟料产能超过3亿吨，天山股份将成为全世界水泥行业产能之最，被称为“中国神泥”。这是继招商蛇口和长江电力后的A股第三大并购案，也是去年国内最大并购案。

普华永道24日发布的《2021年中国企业并购市场回顾与2022年前瞻》显示，2021年中国国内并购交易数量创历史新高，达到12790宗，较2020年增长21%，交易金额从2020年历史最高下降19%至6374亿美元，其中私募股权基金交易金额首次超过交易总额的一半。

按照交易量和交易额计算，中国分别约占全球并购市场的20%和13%，在全球市场中扮演着越来越重要的角色。外国在华企业纷纷看好中国经济发展和市场，未来或有更多境外直接投资进入中国，作为替代并购交易的一种方式。

普华永道中国亚太区国际税务部主管合伙人庄树清表示：“得益于‘双循环’、‘产业升级’、‘数字经济与绿色发展’主题以及国内对消费经济的关注，2021年中国并购交易数量创历史新高，未来这些热点也将继续促进并购交易。同时新冠疫情和地缘政治趋势将刺激国内并购交易增长，为企业重组和战略变化提供契机并引领更多并购交易。”

2021年我国发生了97宗超大型并购交易（单宗10亿美元以上），其中许多与境内关键经济主题致，如产业升级（23宗工业品交易价值560 亿美元），双循环（17宗消费品交易价值310亿美元）以及低碳环保（9宗电力能源交易价值260亿美元）。由私募股权基金主导的超大型交易数量在2020年猛增的基础上，继续维持在40多宗高位。

受产业升级、科技创新及双循环拉动消费市场等驱动，2021年国内企业战略并购数量达到创纪录的5143宗，同比上升14%，但交易金额降至2015年以来的最低。外资企业入境并购受到疫情影响，缺乏超大型并购交易。资金主要集中在几个大的主题上，如传统能源向可再生能源转化（使得电力能源类并购交易达到历史新高）以及金融、科创技术类投资等。

2021年私募股权投资交易量创下历史新高，交易金额比2020年的峰值仅略低一点。风险投资交易数量也创下历史新高，较2020年激增46%。2021年也是私募股权退出数量创纪录的一年，由于高估值推动交易量，私募退出数量同比翻了近一倍。

普华永道中国中部并购咨询服务主管合伙人李明指出：“2021年私募股权投资炙手可热，私募股权首次占中国并购交易总额的一半以上。高科技、工业品和消费品领域的交易金额保持在非常高的水平，私募股权越来越多地参与电商、物流和中国由传统能源向新能源转型等投资主题相关的超大型交易。”

证监会上市部副主任郭俊2月23日在“第四届西城区企业上市主题交流活动”上致辞时表示，2021年沪深上市公司并购重组3335单，交易金额1.78万亿元，继续保持较高水平，其中仅1.2%的交易需要证监会审核或注册。并购标的中高新技术产业、高端制造业占比显著提升，战略新兴行业并购重组单数占到全市场并购重组的近四成。

去年海外并购持续低迷，但小幅反弹。财务投资者首次成为海外并购的最大参与者，国有企业仍然专注于国内市场。科技、医疗健康和工业品是2021年最受欢迎的海外投资领域。

普华永道预计，2022年中国企业并购交易可能继续保持较高水平，主要得益于国内经济持续转型，以及财务投资者待投资资金达到历史最高。预计2022年境内并购交易数量将与2021年大致相当或略低于2021年，私募股权基金投资亦如此。

来源：周到上海