网易首页 > 网易号 > 正文 申请入驻

Mysteel解读:平淡的美农报告后豆粕市场价格将如何演绎?

0
分享至

来源:上海钢联农产品网

  引言:12月的USDA供需报告延续了往日的平淡,让CBOT大豆价格毫无涟漪。因美国、巴西、阿根廷三大主产国的新旧作数据未做任何调整,相反下调中国大豆产量260万吨和压榨100万吨,令中国2021/2022年度大豆期末库存降低161万吨至3408万吨,从而推动全球大豆期末库存降低178万吨至1.02亿吨。从报告的数据直观来看,全球大豆期末库存再度下调,报告中性偏多,但影响有限,更为重要的大幕或在1月份拉开。

  首先从12月全球大豆平衡表来看,2021/22年度全球大豆期末库存1.02亿吨,环比上月降低178万吨,同比仅增加219万吨;令库存消费比连续2个月小幅回落。最主要因中国大豆产量下调260万吨,导致期末库存降低161万吨。从库存数据上来看,这份报告整体还是中性偏多,只是利多有限。主要是因为中国大豆产量下降推动全球大豆供需平衡表的收紧,而作为市场高度关注的美洲三国大豆方面数据毫无调整。

  那么这份报告对接下来的CBOT大豆价格将会构成怎样的影响呢?笔者认为,在美洲三国大豆相关数据未做任何调整的情况下,全球大豆期末库存降低,这将对在1月份USDA供需报告来临前的美豆价格构成支撑,令其可以继续在1250美分/附近运行,下方的空间暂时打开不了。更多的重磅数据,例如美豆定产、压榨和出口数据;以及南美巴西和阿根廷的产量,则有望在1月份出现较为明显的调整,市场的大幅波动或许要等待那个时刻。

  而国内豆粕市场方面,从基本面的平衡表来看,因前期堵港事件或对12月份的国内进口大豆到港造成延迟的影响,恐国内主要油厂12月份新增大豆供应828万吨有一定压力。因此从下图的平衡表来看,月初预计全国主要油厂大豆产出量656万吨,消费量640万吨,期末库存落至71万吨。最新在考虑供应之后,将大豆产出量下调至648万吨,消费略微调减至638万吨,但最终的期末库存降此前预期的71万吨降至65万吨。这主要考虑到部分工厂在12月份的开机率不及预期,但12月份的消费整体仍处于相对较好的局面下,12月底豆粕库存较11月底或较难有明显提升。

  至于国内豆粕价格方面的看法,笔者认为,首先期价M01在12月20日左右的产业用户们豆粕基差基差合同点价基本结束前,整体仍将维持较为坚挺局面;而后将走期现回归逻辑。M05合约本周先抑后扬,创出11月份以来反弹新高,但在目前南美大豆整体丰产的前景下,巴西南部及阿根廷大豆产区天气偏干,特别是阿根廷国内的布交所预计大豆产量4570万吨,较USDA预估的4950产量有较大差距,但考虑到今年阿根廷大豆面临的生长情况还是好于去年同期,同时大豆生长的关键期尚未到来,暂不能确定阿根廷大豆将会产量不及USDA预估。因此对于M05合约的继续上涨,应当持审慎态度,笔者认为短期关注3200点附近的压力情况,激进的交易者可依托该点位附近尝试布局部分空单。

  现货市场方面,受12月份以来油厂开机率没有得到较为明显的回升,周度压榨量也没有冲上200万吨的高度,同时在价格延续震荡反弹,中下游企业提货维持较好的状态下,豆粕库存累库进程或将不太顺利。但相比期价高升水的现货价格,持续走高的根基并不牢靠。短期市场供应宽松的压力是有所后移但不是消失,且在进口大豆成本不断走低,且远月基差成交价格逐步走低的态势下,追高或许并不是好的选择,借机把握出货机会或更为合适。

  综上所述:在12月平淡的美农报告后,这将对在1月份USDA供需报告来临前的美豆价格构成支撑,令其可以继续在1250美分/附近运行,下方的空间暂时打开不了太多。而国内豆粕市场方面,对于M05合约后面的上涨力度和空间,当持审慎态度,笔者认为短期关注3200点附近的压力情况,激进的交易者可依托该点位附近尝试布局部分空单。而现货市场供应宽松的压力是有所后移但不是消失,且在进口大豆成本不断走低,且远月基差成交价格逐步走低的态势下,追高买货或许并不是好的选择,在经历价格上涨后借机把握出货机会或更为合适。

特别声明:以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布,本平台仅提供信息存储服务。

Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.

相关推荐
热点推荐
男生比较大,怎样获得和谐的性生活?

男生比较大,怎样获得和谐的性生活?

许超医生
2024-05-23 10:02:12
罗甸县中医医院党委书记张林接受纪律审查和监察调查

罗甸县中医医院党委书记张林接受纪律审查和监察调查

鲁中晨报
2024-06-15 16:07:01
拒绝2年4600万!索要4年2.12亿!最不体面老将诞生,NBA只是生意

拒绝2年4600万!索要4年2.12亿!最不体面老将诞生,NBA只是生意

麦迪的篮球
2024-06-15 10:20:31
短短14天,皇马超巨走下神坛!欧洲杯沦为背景板,姆巴佩说对了

短短14天,皇马超巨走下神坛!欧洲杯沦为背景板,姆巴佩说对了

我的护球最独特
2024-06-16 03:02:51
胡歌被台独分子刁难,仅邱毅站出来声援,网友:这样的人太少了

胡歌被台独分子刁难,仅邱毅站出来声援,网友:这样的人太少了

小影的娱乐
2024-06-15 14:47:10
中国成功收回1500平方公里领土,国人报喜!将投入中国怀抱

中国成功收回1500平方公里领土,国人报喜!将投入中国怀抱

星辰故事屋
2024-06-15 10:26:47
国足进18强后,计划引进新的归化球员!20岁荷兰中场已获足协邀请

国足进18强后,计划引进新的归化球员!20岁荷兰中场已获足协邀请

十点街球体育
2024-06-15 10:35:45
为什么不建议男性连续来两发?

为什么不建议男性连续来两发?

高山流水之高山
2024-06-14 22:33:44
玫瑰的故事:苏更生携子上门,揭开白晓荷真面目,黄振华怒提离婚

玫瑰的故事:苏更生携子上门,揭开白晓荷真面目,黄振华怒提离婚

综艺拼盘汇
2024-06-15 17:59:55
ESPN更新选秀预测!状元里萨切,榜眼克林根,火箭摘下萨尔

ESPN更新选秀预测!状元里萨切,榜眼克林根,火箭摘下萨尔

元爸体育
2024-06-15 23:43:33
3比2,扬威香港!锁定总决赛,中国逆转土耳其,张常宁王者归来

3比2,扬威香港!锁定总决赛,中国逆转土耳其,张常宁王者归来

撒丁岛体育
2024-06-15 22:47:35
天雷滚滚!新规下这些企业可能还会有被ST或退市风险,一定远离

天雷滚滚!新规下这些企业可能还会有被ST或退市风险,一定远离

股海风云大作手
2024-06-15 17:50:46
达利奇:我们踢得缺乏侵略性,必须为糟糕表现向球迷道歉

达利奇:我们踢得缺乏侵略性,必须为糟糕表现向球迷道歉

直播吧
2024-06-16 07:28:13
伊万:未来要选具有现代打法的球员,在亚洲可以踢任何对手

伊万:未来要选具有现代打法的球员,在亚洲可以踢任何对手

懂球帝
2024-06-15 18:51:08
定海神针!中国女排第3局25-21土耳其,张常宁三大作用建奇功

定海神针!中国女排第3局25-21土耳其,张常宁三大作用建奇功

水清清大话篮球圈
2024-06-15 22:18:30
都是产能惹的祸?小米汽车卖爆了,雷军压力反而更大了

都是产能惹的祸?小米汽车卖爆了,雷军压力反而更大了

电车通
2024-06-14 21:40:28
再见曼城!不愿屈居哈兰德之下!青训太子,转投意甲,瓜帅留不住

再见曼城!不愿屈居哈兰德之下!青训太子,转投意甲,瓜帅留不住

阿泰希特
2024-06-15 10:14:18
中国女排总决赛对阵分析,波意日土之间,奥运抽签有望升第二档

中国女排总决赛对阵分析,波意日土之间,奥运抽签有望升第二档

乒烧足篮排
2024-06-16 01:07:46
退休金待遇比较高的人,一般都是什么类型的人呢?

退休金待遇比较高的人,一般都是什么类型的人呢?

社保小达人
2024-06-08 12:57:46
河南一瓜农卖瓜无人问津心态瞬间崩溃,当地西瓜批发价跌破三毛

河南一瓜农卖瓜无人问津心态瞬间崩溃,当地西瓜批发价跌破三毛

映射生活的身影
2024-06-13 15:02:32
2024-06-16 07:40:49
金融界
金融界
投资者信赖的财经金融门户网站
2174947文章数 540544关注度
往期回顾 全部

财经要闻

新情况!高层对人民币的态度180°转弯

头条要闻

欧洲杯-23秒丢球破纪录 意大利2-1逆转阿尔巴尼亚

头条要闻

欧洲杯-23秒丢球破纪录 意大利2-1逆转阿尔巴尼亚

体育要闻

莱夫利,让困难为我让路

娱乐要闻

江宏杰秀儿女刺青,不怕刺激福原爱?

科技要闻

TikTok开始找退路了?

汽车要闻

东风奕派eπ008售21.66万元 冰箱彩电都配齐

态度原创

本地
教育
亲子
旅游
房产

本地新闻

粽情一夏|海河龙舟赛,竟然成了外国人的大party!

教育要闻

一批零件甲独做3天完成,乙独做4天完成,合作完成任务甲比乙多24

亲子要闻

孩子总是便秘 家长要注意 这几点

旅游要闻

如何文艺消夏?乌镇10大活动开启古镇消夏节

房产要闻

万华对面!海口今年首宗超百亩宅地,重磅挂出!

无障碍浏览 进入关怀版