基本业务规则全部发布 北交所开市在即

北交所开市已箭在弦上！

　　11月2日，北京证券交易所发布《北京证券交易所交易规则（试行）》《北京证券交易所会员管理规则（试行）》及31件细则指引指南，自11月15日起施行。

　　此前，北交所已于9月17日发布《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》，于10月30日发布上市与审核4件基本业务规则及6件配套细则和指引。至此，北交所7件基本业务规则已全部发布。

　　涨跌幅限制

　　比例为30%

　　北交所表示，本次发布的《北京证券交易所交易规则（试行）》《北京证券交易所会员管理规则（试行）》2件基本业务规则前期已向社会公开征求意见。征求意见期间，市场各方对相关规则普遍认可，涉及规则完善的合理建议均已吸收采纳。

　　北交所的《北京证券交易所交易规则（试行）》与精选层有无重大变化，是近期市场关注的焦点。

　　记者注意到，相关规则总体延续了全国股转系统精选层行之有效的制度安排，并按照试点注册制、上市公司监管和交易所职责相关的上位法进行了调整优化。

　　业内人士认为，北交所交易规则延续精选层以连续竞价为核心的交易制度，涨跌幅限制等其他主要规定也都保持不变，不改变投资者交易习惯，不增加市场负担，既体现中小企业股票交易的特点，也确保市场交易的稳定性和连续性。

　　具体来看，《北京证券交易所交易规则（试行）》规定，北交所对股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为30%。其中，向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日，或退市整理期首日，以及证监会或北交所规定的其他情形不设涨跌幅限制。

　　“北交所速度”的背后

　　提出到开市仅用75天

　　回看北交所历程，今年9月，2021年中国国际服务贸易交易会释放重磅利好消息：设立北交所，打造服务创新型中小企业主阵地。

　　此后，北交所设立工作一直在紧锣密鼓地推进当中。9月3日，注册成立北京证券交易所有限责任公司；9月5日，就上市规则、交易规则和会员管理规则公开征求意见……

　　安信证券新三板首席分析师诸海滨认为，证监会发布的北交所相关制度明确了生效日期为11月15日，意味着各项准备工作基本就绪，北交所开市箭在弦上，蓄势待发。

　　从宣布设立到实现开市，75天完成，这是中国资本市场乃至全球资本市场中，从提出设立到正式开市推进时间最快的交易所之一。

　　在增量研究院院长张奥平看来，在“北交所速度”的背后，充分体现出了中国特色资本市场注册制改革的全面性与效率，以及支持中小企业创新发展的急迫性。

　　企业是创新的主体，中小企业是创新的重要发源地，据统计，中小企业贡献了我国70%以上的技术创新成果，创造了80%以上的新产品。

　　首都金融研究所所长、首都经济贸易大学金融学院教授巩云华在接受中国城市报记者采访时表示，沪深交易所主要为成熟的大中型企业服务,长期以来中小企业发展缺少来自证券市场方面的支持，成立北交所是众望所归。

　　北交所开市临近

　　资金是否会分流

　　北交所表示，下一步还将陆续发布涉及QFII和RQFII证券交易、发行上市审核标准的适用要求等相关业务规则，持续做好市场制度体系建设，同时积极开展企业培训、投资者教育、会员接纳等规则实施的准备工作，为北交所顺利开市和平稳运行奠定基础。

　　在巩云华看来，北交所开市后将从证券市场的角度实现对大中小企业全覆盖、全链条式支持，使整个证券市场更加完善。

　　巨丰金融研究院院长、首席经济学家朱振鑫在接受中国城市报记者采访时表示：“北交所的开市，一方面将为中小企业增添了直接融资的渠道,有助于解决中小企业融资难的问题；另一方面也让广大的投资者拥有投资参与分享创新型中小企业快速成长的红利，中介机构又将迎来增量业务。”

　　记者注意到，随着北交所开市的脚步日益临近，市场上也出现了北交所开市会将导致沪深交易所市场的资金分流的观点。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受中国城市报记者采访时表示，北京证券交易所和沪深交易所错位发展，在定位、投资者结构和风险偏好存在差异。此外，北京证券交易所上市公司符合一定条件可以向沪深交易所转板，所以北京证券交易所和沪深交易所是互补的关系。

　　在朱振鑫看来，北交所上市公司的平均总市值和流通盘规模，均远小于沪深交易所上市公司，北交所市场的总规模，也难以在短时间内达到沪深交易所的数量级，因此不必担心资金分流。

记者：邢 灿