打新是A股特有的制度红利,相当于免费午餐,在今年风格急剧变化的市场中,这类确定性收益大家都在抓。昨天跟业内人士聊,发现连百亿规模的基金都在打新。
想获得打新收益,自己打新和买打新基金都可以,两种机制很不相同:
自己打新赢家通吃,中了就是100%,不中就是0%。;而基金打新,只要在报价范围内,都可能获配到。相较来说,通过基金打新虽然没有自己中签获利那么高,但胜在不用靠运气,也能吃上一口肉。
再分享一个冷知识,所有基金的名字都不带有打新两个字,基金分类里面也没有分打新这一项,打新是用来增厚收益的一个“副业”,只要持有股票市值的基金都有资格参与打新。
基金打新能赚多少钱,一部分由获配新股的数量和金额以及新股上市后的涨跌幅所决定;另一部分由规模决定,基金规模如果太大,打新带来的收益就会被稀释。
记住这个两个重点,接下来我们就会据此来讲干货,如何选打新基金:
1选“固收+”基金
刚才讲了基金都能打新,但偏股基金通常规模比较大,波动大,一方面打新的收益容易被规模摊薄,偏离最优套利区间;
另一方面,我们打新就是为了获得风险较低的套利收益,偏股基金波动带来的净值回撤可能会抹杀打新收益。
所以基金选择上,最好从较低风险的固收+里找打新基金。
2选最大回撤不超过5%的基金
接刚才的分析,即便是从较低风险的固收+里选打新基金,依然要挑风险更低的品种,最大回撤超过5%的基金就不要考虑了。
3找规模最好在4-10亿的基金
根据科创板和创业板新股发行规则,机构参与网下打新需分别达到6000万的门槛,如果要双边打新的话,基金需至少有1.2亿元的底仓;
但迈过门槛只能顶格申购约85%的新股,所以要想顶格申购更多新股,就需再多配一些底仓。
另外,考虑底层市值会跟随股市波动而变化,通常将底仓规模控制在1.2亿~2亿之间是较理想的状态,再根据股票仓位20%-30%反推,总规模约在4亿~10亿元的固收+基金是比较理想的选择。
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