ATFX科普：策略回测——过去表现并不保证未来结果

来源：金融界网

　　俗话说：“是骡子是马，拉出来溜溜”。自己的策略搭建完成后，就需要在历史数据上进行测试，来证明其有效性。在没有计算机之前，这项工作非常繁琐，需要交易者自己搜集价格数据、自主绘图、独立测试。计算机出来之后，策略回测的工作被大大简化。只要你的策略足够清晰，就可以花费有限的资金，让懂编程的第三方将你的策略程序化。外汇市场中，将程序化的策略叫做EA。

　　策略测试有四个关键环节：数据源、时段选择、回测报告、优化。

　　1、数据源

　　日线级别的数据源最容易获得，MT4上就可以下载到足够数量的数据。日线数据能够提供当天行情走势的最高、最低、开盘、收盘价格，其余信息无法提供。如果EA的交易周期在周线及以上，用日线数据进行测试没有太大问题。如果EA的交易周期在日线、小时、分钟级别，日线数据源会导致策略测试失真严重。比如双均线交易系统，某一天开盘没多久，就实现了黄金交叉。按照EA设计思路来说，应当在交叉后即刻进场。但日线数据测试只会在当天K线收盘后进场，因为它没有一天之内的行情发展变化过程。H4级别的数据源要比日线级别数据源更加精确，能够粗略描述当天行情的发展过程。同样的阴线，先涨后跌和先跌后涨的意义是完全不同的。H4能够识别这种不同。如果交易者的EA运行在H4级别及以下，则需要更加精确的数据源。H1、M30、M5，其数据精密程度不断提高，对EA测试的准确性也不断改善。但是，越是低周期的数据源，获取难度越大。周期最低的数据为ticks数据，也就是价格每波动一次所记录的数据，改数据在国内被叫做“分笔成交”。想要获得长周期的ticks数据，比如一年、五年、十年的数据，就需要为此支付一部分费用，从第三方处购买。MT4虽然自带策略回测功能，但只能测试较低数据量的EA。如果你想要测试五年以上的ticks数据，就需要使用功能更加强大的MATLAB软件。当然，MATLAB的EA代码和MT4的代码并不相同，需要专业人士进行转换。

　　2、时段选择

　　测试的时段并不是越长越好，因为大部分策略都无法在十年以上的测试时段中稳定盈利，甚至五年的时间就可以让很多策略原形毕露。也不要进行多品种测试，原因是相同的，大部分策略经不起这样的考验。但是，就如标题中所说——过去表现并不保证未来结果。过去亏损的策略，可能在未来就是盈利的；过去盈利的策略，可能在未来就是亏损的。归根结底，市场是发展变化的，走势的基本规律也并非一成不变，它具有明显的阶段性特征。这个月以流畅的多头走势为主，下个月就是一步三回头的上涨，再下个月就是深幅度的回调。一种策略只能适应一种走势类型，当适合它的走势类型出现时，就能实现较高盈利；反之，则亏损连连。将K线走势划分为三类：好、中、坏。好的走势为最适合EA的走势，其它同理。将好的走势找到五种，分别对EA进行ticks级别的测试；找到五种中等走势，对EA进行测试；找到五种坏的走势，对EA进行测试。之所以找五种，是因为即便是统一类型的走势，也存在细节上的千差万别，策略的表现也会不尽相同。好的走势决定了策略的盈利上限；坏的走势决定了策略的亏损上限。当你想要让策略的盈利上限提高时，必然会导致策略的亏损上限同时提高。这就是投资圈常说的：风险与收益对等。

　　3、回测报告

　　回测报告并没有那么重要，因为它只代表过去，不代表未来。好的走势类型频繁出现时，回测报告当中的胜率、盈亏比都会变得非常高，似乎这款EA是战无不胜的；坏的走势类型频繁出现时，回测报告的回撤百分比会非常大，看起来这款EA除了能导致巨额亏损外，没有丝毫价值。就像经典的俄罗斯方块游戏，我们无法预测下一个方块会是什么样子的，我们能做的就是看到最新的方块后，做出合理的反应。资金曲线是非常直观的回测指标，通过它可以轻松判断交易策略在测试时段内的所有盈亏情况。人们普遍把45度倾斜向上的资金曲线看做稳定盈利的标志，这大错特错。除了马丁格尔策略之外，没有任何EA能够达到如此理想化的资金曲线。正常的趋势应当是台阶型，在长时间的横向震荡或小幅下降后，迎来一次大额的盈利，将账户资金拉高到一个新的台阶。总的来说，回测报告的好坏，取决于你选用的历史数据时段，选择适合EA的时段，回测报告很靓丽，反之很糟糕。

　　4、优化

　　通过测试的EA，可以进入实盘阶段。没有通过测试的EA，就需要进一步的优化。优化是将原来的EA参数进行调整，以使其在历史测试中表现更加优异。任何技术指标都有自己的参数，比如均线，存在五日均线、十日均线、二十日均线等等参数。不同的参数会形成不同的买卖信号，不同的买卖信号适应不同的走势类型，并会产生不同的回测报告。比较智能的回测软件可以将参数从0~无穷大进行逐个测试，然后筛选出盈利最大的参数。这听起来不错，我们可以轻松获得最优参数。实际上，通过穷举法选出的参数，只会在历史数据中表现优异，放到实盘交易中，就会亏损连连。就像标题中提到的，过去表现并不保证未来结果。

　　优化是好的，过度优化是错的。我们不能未来测试时段上的某种价格走势，而牺牲掉EA的普适性。正确的做法是，进行穷举测试之后，选择收益表现中等偏上的参数作为自己的实盘参数。当然，如果你有自己已经习惯参数，可以不进行优化，直接使用这些参数进行实盘交易。毕竟，任何参数都有其适应的走势类型，说不定未来的行情就适合你习惯的那些参数。

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