明天又要开盘了，本周的市场表现整体来说还是较为低迷的，指数整体回调，量能出现明显的萎缩。行业方面多数下跌，白酒、煤炭钢铁等周期品呈现结构性行情，市场的赚钱效应明显是比较弱的。而在周五大盘还是放量下挫，调整也是较为明显的，量能也没有得到有效释放，体现出当前市场的情绪相对低迷，所以从短期看，这种底部的结构或者还有震荡巩固的需求。不过好的是，周末的政治局会议，让咱们看到了，市场转向到科技的希望。
我们重点关注的内容，可以看到，会议对2021年经济工作定下“稳中求进”的总基调，提出明年经济工作要做到“三新”，即“立足新发展阶段，坚持新发展理念，构建新发展格局”。以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以改革创新为根本动力，以满足人民日益增长的美好生活需要为根本目的，科学精准实施宏观政策，努力保持经济运行在合理区间，坚持扩大内需战略，强化科技战略支撑，扩大高水平对外开放，确保“十四五”开好局，以优异成绩庆祝中国共产党成立100周年。
会议提出“要整体推进改革开放，强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力，形成强大国内市场”。自2013年自主可控概念被提出后，近几年在中美贸易摩擦不断升级发酵的背景下，自主可控与突破核心技术的重要性频频被强调。对于自主可控，主要包括四个层面：一是，知识产权自主可控；二是，技术能力自主可控；三是，发展的自主可控；四是，国产资质的自主可控。实现关键核心技术的自主可控，不仅是我国经济发展的新动能，也是我国由制造业大国向制造业强国迈进的必然路径。
在政策不断强调与逆全球化的当下，我国自主可控领域或将迎来发展良机。因此，我们建议关注以下三个“自主可控”及进口替代相关领域的投资机会：
一、消费电子和半导体。进出口数据表明我国集成电路国内自给率较低，据中国海关数据统计，2019年我国芯片的进口金额为3040亿美元，出口额1017亿美元，贸易逆差超过2000亿美元，自给率较低。此前国务院发布的《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》提到，到2025年芯片自给率由目前的30%提高至70%的目标，未来国产替代空间广阔，中国“芯”半导体将迎来加速发展期。
二、计算机行业。“棱镜门”敲响警钟，国家自主可控信息安全建设迫在眉睫。计算机行业安全可控产业链中，硬件主要包括cpu、存储等，软件主要包括操作系统、办公软件、信息安全软件等。目前我国安全可控产业链在数据库、办公软件等领域已具备一定的成熟度，但是在CPU、存储器、操作系统、信息安全软件等关键领域尚有替代空间。但由于计算机行业的盈利确定性，在年末和明年一季度相对较弱。所以可以等待行业见底的机会。
三、新材料行业。新材料一直是我国重点建设领域之一，但是数据显示我国关键材料供给严重缺失，在新能源、电子信息、船舶、汽车铁路、节能环保等重要领域的关键材料仍有广阔的替代空间。关注三块：一是高温合金材料，主要应用于航空航天领域；二是碳纤维复合材料，可被用于制造关键结构部件，被广泛用于航空航天、汽车工业、医疗和建筑等领域；三是MLCC，用于各种军民用电子整机和电子设备等。
这是从科技中看到的一些机会，而互联网的“反垄断”战役，可能真的要开始了。昨天对于这个话题，我们也聊得甚多。现在相关的文章也很多，具体的文字其实已经没有那么重要了，重要是舆论的风口导向，表达着某些更深层次的意义。
说白点咱们高需求侧改革，必须厘清“真正的需求，也就是人类繁衍发展需要的丰富的、健康的、可持续的需求，摈弃虚华的、瘾发的、不可持续的需求。从而牵引供给侧结构性改革的真正落地，优化资源要素配置，净化并提升产能。
平台式经济是一种存量供给博弈，在利益分配环节制造垄断，谋取垄断超额利润，挤压上下环节。虽然在一定时期内提高供需匹配效率，但这种长期垄断破坏正常供求方议价规则，一方面挤干上游供给资本的形成，另一方形成消费者路径依赖症。看似精彩纷呈，实则是经济的嗑药症候群。
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