拟募资5亿元，杭州先临三维又冲刺新三板精选层

导读：先有西安铂力特、广州迈普医疗（已获批）分别在科创板、创业板IPO上市，越来越多的中国3D打印企业通过IPO，走向资本市场。更有一批好企业正在着手准备。
△截至2020年11月22日，全球3D打印上市企业市值排行榜，先临三维股价6.33元人民币，市值20亿人民币（约合3亿美元），排在全球第七位
南极熊发现，2020年11月19日，新三板精选层官网发布了先临三维的受理公告，
“先临三维科技股份有限公司（以下简称“公司”）于 2020 年 11 月 19 日收到全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股转公司”）出具的《受理通知书》（编号：GF2020110010），对公司报送的股票公开发行并在精选层挂牌的申请文件进行审查，决定予以受理。”
先临三维成立于2004年，目前为新三板创新层挂牌公司，实际控制人为李诚，持有公司33.97%的股份。公司主营业务为 3D 数字化与 3D 打印设备及相关智能软件的研发、生产、销售，公司现已拥有 3D 数字化和 3D 打印设备两大核心产品线，重点拓展齿科数字化、专业 3D 扫描、工业 3D 打印等业务领域，主要产品有齿科口内 3D 扫描仪、齿科桌面 3D 扫描仪、齿科 DLP3D 打印机、手持 3D 扫描仪、3D 视觉检测系统、金属 3D 打印机等，提供齿科数字化、数字化设计及检测、数字化制造解决方案，应用于高端制造、齿科医疗等领域。
△先临三维主营业务
全国股转公司设有基础层、创新层和精选层，符合不同条件的挂牌公司将纳入不同层级进行管理。今年7月，新三板精选层正式设立，首批32家企业也在当月上市挂牌。2019年5月，先临三维曾向上交所递交科创板上市申请。但半年后，该公司撤回了申报材料。先临三维解释称，此举是出于即将对下属子公司进行调整的考虑，待调整事宜结束后，将再行申请上市。
在申报稿中，我们可以看到，先临三维计划通过此次精选层挂牌，发行不超过 10,410.00 万股，募资5亿元，投入医疗3D数字化与3D打印系统研发及产业化等项目，同时补充公司流动资金。
△面向齿科精准医疗的3D数字化与3D打印系统研发及产业化项目拟投入募集资金2.37亿元，3D 数字化与 3D 打印智能软件及算法技术研发项目拟投入募集资金1.39亿元，补充流动资金1.22亿
在 3D 数字化方面，重点突破三维重建的数据质量、三维重建的速度、三维重建智能化以及动态场景的实时重建的关键技术，进一步优化彩色纹理信息，让低成本扫描设备也能得到高质量细节数据，并进一步突破大数据量高效传输与计算的瓶颈，实现云端计算和处理，扩大云端服务的适用范围，通过软件算法的提升增强产品竞争力，进一步推进 3D 数字化技术的普及化应用。
在 3D 打印方面，重点研发数据处理算法软件和工艺控制算法软件。数据处理算法软件包含三维模型诊断修复，自动化排布和支撑创建，智能路径规划、填充、切片等基础软件算法，可对 3D打印的切片速度、打印路径规划进行调整和优化，使其与机器硬件的匹配性更佳。工艺控制算法软件包含针对不同 3D 打印工艺的系统校正、在线监测、打印过程智能反馈和动态优化，开发大规模定制化生产的数字化工厂的 3D 打印管理系统。
先临三维选择的具体进层标准
公司系在全国股转系统连续挂牌满 12 个月的创新层挂牌公司。根据公司 2020 年第二次临时股东大会决议，公开发行价格为不低于 5 元/股，按照该价格计算，截至公开发行并进入精选层时，发行人预计市值不低于人民币 8 亿元。发行人 2019 年营业收入为 45,562.53万元，最近一年营业收入不低于 2 亿元。发行人 2018 年、2019 年研发投入合计金额为26,447.91 万元，2018 年、2019 年营业收入合计金额为 85,422.86 万元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例为 30.96%，不低于 8%。根据《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》，公司选择如下具体进层标准：“（三）市值不低于 8 亿元，最近一年营业收入不低于 2 亿元，最近两年研发投入合计占最近两年营业收入合计比例不低于 8%。”
先临三维营收情况
今年上半年，先临三维扭亏为盈，营收达到1.5亿元，净利润为3502万元。但扣除非经常性损益后，该公司仍亏损2080万元。
△先临三维营收情况：2020年1-6月收入1.544亿元；2019年收入4.556亿元；2018年收入3.986亿元
精选层申报文件显示，先临三维上半年盈利，主要得益于出售捷诺飞股权所带来的投资收益。先临三维在2013年成立了合资公司捷诺飞，从而进入生物3D打印领域。2017年和2018年，捷诺飞累计亏损接近4000万元，被先临三维视为公司持续亏损的主要原因之一。
今年上半年，先临三维将所持捷诺飞11.14%的股份分批转让，交易总价4678万元。8月，先临三维又将所持捷诺飞的3%股份进行转让，作价1260万元。目前，先临三维仍持有捷诺飞26.16%的股份。
逐步退出生物3D打印业务的同时，先临三维也大幅收缩了3D打印服务领域的布局，意图减少亏损。
对 3D 打印服务业务进行调整。2018 年、2019 年，公司新设扬州先临、日照先临、桂林先临等打印创新服务中心运营公司，关闭东莞易登、珠海先临、南京先临等 3D 打印创新服务中心运营公司，出售先临左岸、长春先临三维云打印技术有限公司，将乐清先临转入先临云打印。公司于 2019 年实施 3D 打印服务业务减亏计划，精简人员、专注行业应用，并在撤回科创板申请后，进一步加大了 3D 打印服务业务减亏力度。2020 年已转让杭州斯瑞特和先临快速、佛山先临等，日照先临、桂林先临、威海先临等停止经营。2017-2019年，先临云打印累计亏损额为1.57亿元。
在大幅精简亏损业务后，今年6月底先临三维的员工总数已降至649人。2018年末，这一数字超过900人。
一系列调整后，先临三维的业绩也迎来改善。发布业绩预告称，预计今年三季度营收超过1.1亿元，扣除非经常性损益后的净利润为500万-800万元。
先临三维主要产品和服务
南极熊注意到，先临三维的营收构成中，3D扫描仪占据了主导地位。主要产品和服务包括自研设备、集成设备、3D 打印材料、3D 打印服务等；其中自研设备为核心业务，2017 年、2018 年、2019 年、2020 年 1-6 月自研设备销售收入占营业收入的 70.79%、66.29%、69.15%和 81.06%。公司的自研设备主要分为两个产品线：3D 扫描仪和 3D 打印机。
△先临三维主营业务收入的产品类别构成
公司自主研发的 3D 扫描仪主要包括：齿科口内 3D 扫描仪、齿科桌面 3D 扫描仪、手持 3D 扫描仪、桌面 3D 扫描仪、3D 视觉检测系统。
齿科口内 3D 扫描仪，以直接口内数字扫描取模取代患者口咬物理印模的取模方式，主要应用于修复、正畸、种植领域，包括单冠、嵌体、连桥、贴面、正畸、种植等。产品操作流程简便、患者体验舒适、扫描数据理想，医生或技师可轻松获取数字印模，通过软件内置订单管理系统实时传递到技工所端，直接开启后续数字化设计和加工的流程。
齿科桌面 3D 扫描仪，主要应用于齿科技工所的工作牙模和口腔诊所端印模的扫描，满足修复、正畸、种植产品的数字化设计需求。
手持 3D 扫描仪，能满足中小尺寸实物的多种细节和精度要求的 3D 扫描建模需求，同时能够便携高效地移动扫描，获取中到大尺寸物体高品质 3D 数据；应用于产品创新设计、3D 数据存档、精准医疗、个性定制、虚拟展示、文物保护、影视动漫设计等领域。
桌面 3D 扫描仪，可精确获取 3D 数据，且能直接对接 3D 打印机，适合家庭、院校、公司等进行启智教育、数字化存档、小尺寸物体的虚拟仿真、动漫设计等。
3D 视觉检测系统，利用光学原理采集零件的高精度三维数据，并通过三维检测软件进行全尺寸分析，出具尺寸检测报告，结果用于质量控制和提升。主要应用于汽车及零部件、航空航天、机械装备、模具、能源、科研等领域。
自主研发的 3D 打印机主要包括：金属 3D 打印机、齿科 DLP 3D 打印机、光固化3D 打印机、SLS 3D 打印机、桌面 3D 打印机。
金属 3D 打印机，相关产品主要包括：大尺寸金属 3D 打印机、中型金属 3D 打印机、小型金属 3D 打印机等。金属 3D 打印机采用激光金属熔化工艺，利用激光直接熔化单质或合金金属粉末材料，在无需刀具和模具条件下成型出复杂结构和接近 100%致密度的金属零件，设备利用粉末材料逐层熔化成型，材料利用率高，特别适合于钛合金、铝合金、镍合金等高性能复杂结构金属零部件的成型制造，适用于航空航天、汽车、能源、机械等多行业的高质量零件制造。
齿科 DLP 3D 打印机，采用 DLP 3D 打印技术，支持打印齿科工作模型、蜡型、导板、牙龈、托盘、临时冠等，助力口腔诊所用户实现现场制造，帮助技工厂客户高效数字化生产，降低人工投入，得到高精度和高品质的齿科打印产品。
光固化 3D 打印机，采用 SLA 3D 打印技术，可靠性好、精度高、速度快、易操作、开放性好，适用于打印工业原型件、熔模铸造模型、医疗模型及建筑模型。
SLS 3D 打印机，采用 SLS 3D 打印技术，可直接小批量生产功能零件，设备采用成型缸可拆卸方式设计，显著提高烧结效率，可用于航空航天、机械、能源、化工、仪表、汽车等领域的模具、零件制造，以及个性化定制产品（如鞋底打印）的直接制造。
桌面 3D 打印机，采用 FDM 3D 打印技术，配置智能安全童锁，主要用于家庭、学校、工作室的创意设计、启智教育等。
集成设备
系统集成业务是指公司购买其他厂商的设备、软件及其他配套并对外销售，主要包括西门子 Solid Edge、exocad 等智能设计软件，EOS、SLM Solutions、Stratasys 等厂商生产的 3D打印机等以及其他根据客户需求采购的其他辅助配套。上述产品一般均为非定制化产品。系统集成业务的客户主要为政府平台、齿科工厂、科研院所、中大型工业企业等。
3D 打印服务
公司与地方政府平台合作建立 3D 打印创新服务中心，为所在城市及周边的工业企业、创客创业者提供产品设计样件、模具、个性化产品、定制化产品、高端产品的 3D 打印快速成型服务，同时带动当地工业企业、创客创业者购买 3D 打印设备及材料。公司已于 2019年开始实施 3D 打印服务业务减亏计划，精简人员、专注行业应用，并在撤回科创板上市申请后，进一步加大了 3D 打印服务业务的调整和减亏力度。
3D 打印材料
公司根据客户需求及打印设备的适配要求，在销售设备时匹配销售材料。
△先临三维主营业务、主要产品和服务、主要经营模式自设立以来的演变情况
南极熊希望，3D打印行业，有越来越多的公司得到资本的助力，不断向前发展。