蓝特光学营收下滑、大客户依赖，社保缴纳人数或存疑

近年来，随着手机用户对像素要求的不断提升，光学元件显得愈加重要；而相关企业也纷纷发力资本市场，欲寻求更大发展，其中就包括了浙江蓝特光学股份有限公司（以下简称“蓝特光学”）。

3月26日，上交所科创板受理了蓝特光学的上市申请，公司拟公开发行股票不低于4,007.56万股，计划募集资金70,732.89万元，分别用于投资高精度玻璃晶圆产业基地建设项目、微棱镜产业基地建设项目以及补充流动资金。公司IPO保荐机构为华泰联合证券。

蓝特光学曾于2016年在新三板挂牌，本次冲击科创板，公司在外销占营业收入比重、大客户依赖、员工社保缴纳人数等方面存在瑕疵。

营业收入持续下滑

蓝特光学成立于2003年9月4日，公司主营业务为光学元件的研发、生产和销售。公司控股股东、实际控制人为徐云明，其直接持有公司15,069.04万股，占比41.78%，并通过蓝拓投资控制公司2.36%的股权。

财务数据显示，2017年至2019年，蓝特光学实现营业收入41,005.78万元、39,466.14万元、33,408.85万元，实现净利润为16,826.67万元、11,394.13万元、11,610.49万元。

来源：招股说明书

值得一提的是，报告期内蓝特光学的营业收入中有超过半数来自外销收入。2017年至2019年，蓝特光学外销收入分别为30,174.92万元、23,216.10万元、20,514.96万元，占营业收入的比重分别为73.59%、58.84%、61.42%

蓝特光学其外销业务主要使用美元进行结算。报告期内，美元兑人民币汇率在各年间均呈现出一定程度的波动，人民币汇率波动日趋市场化和复杂化。

受多重因素共同影响，报告期各期，蓝特光学财务费用中汇兑收益分别为-0.04亿元、-0.02亿元和-0.01亿元。若未来人民币汇率发生较大波动，则可能对公司业绩产生影响。

苹果依赖症待解

据招股书显示，报告期内，蓝特光学来自前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为81.37％、74.54％和68.17％，占比较为集中。2019年，公司对第一大客户AMS集团销售收入为1.43亿元，占公司当年营业收入的42.85％。

据公开资料显示，AMS集团总部位于奥地利，系一家先进传感器解决方案设计和制造商，同时也是苹果公司光学器件的长期供应商之一，也就是说蓝特光学的终端客户是苹果公司，对苹果公司存在很大的依赖。

来源：网络

2018年和2019年，全球智能手机出货量分别为14.0亿部和13.7亿部，出现小幅度下降。与此同时，2019年，苹果公司智能手机出货总量为1.91亿部，较上年同期的2.088亿部减少了8.5％；市场份额为13.9％，低于上年同期的14.9％。

受苹果公司影响，2018年，蓝特光学旗下产品长条棱镜的前期备货无法售出，导致存货跌价损失同比增加70％。

据公开媒体报道，疫情对于苹果产业链条产生影响，也同样波及到苹果未来的推新计划，其5GiPhone或将推迟至今年10月份发布。

此外，苹果公司即将推出的“廉价款iPhone”在中国的组装工厂进入最后试产阶段，但因为疫情导致组件延迟等原因，可能会推迟到今年第二季度量产，这或许将会导致本就走下坡路的蓝特光学再遭重创。

社保缴纳人数或存疑

此外，工商信息资料显示，蓝特光学的社保缴纳人数或存在疑点。

招股说明书披露，报告期内蓝特光学曾有三个子公司纳入合并范围，分别为浙江蓝拓非球面光学有限公司（以下简称"蓝拓非球面"）、嘉兴蓝创光电有限公司（以下简称"蓝创光电"）、浙江蓝海光学科技有限公司（以下简称"蓝海光学"）。截至2020年3月20日招股书签署日，蓝特光学仅拥有1家控股子公司即蓝海光学。

招股书显示，2017年至2019年蓝特光学及其子公司在职员工人数分别为830人、707人、626人，在职员工的人数连年大幅减少，其中缴纳社保的员工人数分别为830人、706人、626人。

来源：招股说明书

而蓝特光学在企信网上披露的工商年报则显示，2019年蓝特光学缴纳社保的人数有629人，这比招股书里披露的缴纳社保人数626人多出了3人。

此外，查询子公司蓝海光学在企信网上披露的2019年工商年报，显示社保缴纳人数为19人，蓝拓非球面未在企信网查询到年报数据，蓝创光电已于2018年9月19日注销。从已查寻到的蓝海光学工商年报中缴纳社保的信息来看，无论子公司的员工人数是否纳入合并报表，蓝特光学的工商年报都与招股书披露的社保缴纳人数不符。

来源：蓝特光学2019年年报

来源：蓝海光学2019年年报

招股书还显示，蓝特光学2018年在职员工人数为707人，1人未缴纳社保，而查询企信网上的工商年报则显示2018年缴纳社保人数为690人，同样发现与招股书中披露的人数不符，变成了少16人。

据企信网，列入2018年合并报表的子公司蓝拓非球面工商年报显示缴纳社保的人数为85人，蓝海光学缴纳社保人数为18人，嘉兴蓝创未查询到相关信息，但根据已查寻到的当时两家子公司数据，不管是否将子公司与蓝特光学工商年报中的社保缴纳人数相加与否，都存在一定的数据出入。

来源：蓝特光学2018年年报

来源：蓝拓非球面2018年年报

来源：蓝海光学2018年年报

作为政府官方网站，企信网上的工商年报同样是由公司自主申报的，而和招股书中的社保缴纳人数有出入实属不该，至于个中原因我们也无从得知。

来源：综合投资时报、每日财报、壹财信