力帆终止非公开发行股票预案背后 定增机构或退出

每经记者 段思瑶 每经编辑 裴健如

图片来源：每经记者 王琳 摄（资料图）

经销商“退网”事件一波未平，力帆汽车正在遭遇更大的危机。

6月4日晚间，力帆股份（601777，SH）在发布的一则《力帆股份关于股票交易异常波动的公告》中称，公司股票交易出现异常波动，已连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达20%。

继5月31日和6月3日两个交易日跌停后，6月4日力帆股份收盘价为4.15元/股，跌幅7.78%。这与力帆股份今年4月22日9.36元/股的高点相比，已经腰斩。

股价重挫，或许与力帆股份突然的两个举动有关。6月2日，力帆股份发布公告称，公司第一大股东重庆力帆控股有限公司计划减持不超过3%的股份。随后，力帆股份又决定终止“2018年度非公开发行股票事项”并撤回申请。

随着2018年度非公开发行股票事项的终止，力帆汽车越来越偏离力帆创始人、原董事长尹明善曾经定下的造车轨道。

突然而至的“撤回键”

此次力帆股份终止的2018年度非公开发行股票事项，实际是其在2018年5月7日发布的一份《非公开发行A股股票预案（2018年）》（以下简称《预案》）。

按照《预案》内容，力帆股份拟向不超过10名的特定对象，非公开发行不超过2.61亿股，募资总额不超过24.8亿元资金。这些资金将被力帆股份用于投资新能源汽车项目以及偿还银行借款。

近25亿元的募集资金，对力帆股份来说，颇有“赌一把”的意味。以至于鲜少露面的尹明善在力帆股份2017年度股东大会上向现场股东喊话，希望大家支持“非公开发行A股”议案。

就是这样一份被尹明善寄予厚望的《预案》，为何会最终“流产”？力帆股份在终止公告中称，是由于非公开发行股票方案自披露以来，相关市场环境、融资时机、公司自身情况等诸多因素发生了变化，以及结合公司发展规划，综合考虑内外部各种因素才做出的决定。

而在汽车证券分析师曹鹤看来，《预案》申请突然被终止有可能是定增机构的退出。“一般在定增机构决定是否定增前，都会对被定增企业做全面调查，力帆股份股价下滑严重，业绩也在亏损，很可能是因为定增机构不看好而选择退出。”

实际上，力帆股份曾耗费3年时间酝酿这份《预案》。2015年5月26日，力帆股份拟以12.08?元/股的股票价格非公开发行不超过?43046.36?万股（含?43,046.36?万股）的股票数量，募集资金不超过?52?亿元（含?52?亿元）。

时隔一年，力帆股份在2016年7月将融资规模由52亿元大幅缩减至28亿元，增发数量由4.3亿股变为2.68亿股，发行价也由12.08元/股变为10.46元/股。一个月后，力帆股份又将融资总额从28亿元再度缩减至22.4亿元。在发行底价维持10.46元不变情况下，发行数相应由2.68亿股减少至2.14亿股。

终于在2017年6月，力帆股份三次修订后的募资预案通过证监会审核。然而，由于力帆股份股价长期低于10.46元这一发行底价，6个月批文有效期过后，该项募资计划遗憾地以发行失败告终。直到此次终止申请，这份《预案》终究没能逃过“夭折”命运。

大股东减持雪上加霜

《预案》终止申请前，力帆股份大股东突然宣布减持。6月2日，力帆股份发布公告称，公司第一大股东重庆力帆控股有限公司计划减持不超过3%的股份。

“一边是终止非公开发行股票申请，一边是大股东减持，力帆股份的这种做法不免让投资者浮想联翩。”曹鹤认为，力帆正在走下坡路。

在临退休之前，尹明善为接班人布下了“要坚定不移转向新能源”的任务。随着支撑力帆汽车转型的《预案》终止申请，尹明善的“新能源汽车梦”又将何去何从？

“除了此次终止的《预案》，我们还有其他资金支持发展新能源。”力帆汽车相关负责人告诉《每日经济新闻》记者。力帆股份2018年财报显示，2018年度力帆股份营业收入约为?110.13?亿元，同比下滑12.6%；归属于上市公司股东净利润约为?2.53亿元，同比增长?47.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润约为-21.5亿元，同比下滑1047.68%。

眼下，力帆汽车新的发展方向“氢燃料”也需要更多的资金支持。今年4月，力帆股份发公告称，公司将为武汉泰歌氢能汽车有限公司提供生产代工服务，预计氢燃料电动汽车从开发到量产需要新增投资1.2亿-1.5亿元。

代工氢燃料汽车消息公布后，力帆股份连续几个交易日涨停，并成为备受关注的氢燃料电池概念股。不过，由于其尚未在氢能源汽车上有实质进展，力帆股份也被指责为“蹭氢燃料热点”。

上述力帆汽车相关负责人对记者说：“由于氢燃料距离市场化、工业化还有很长的路要走，在力帆汽车内部氢燃料也还只是一种技术储备。”

在资本市场陷入低谷的力帆，还有多少余力实现尹明善的“新能源汽车梦”？