8月汽车市场分析 车辆共享影响微弱

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网易汽车9月14日报道 今年实体经济下行压力对车市的影响与股市的消费挤压，两者共同推动车市增速的加速下行探底的过程。5-8月的国内车市零售增速呈现探底企稳的态势，近几个月乘用车市场零售从5月的5%、6-7月的均为-1%，终于8月如我们预期的出现企稳转正，回升到2%。这似乎体现股市的冲顶回落过程与车市的增速探底过程有一定关联。

一、2015年汽车走势评述

1、8月市场走势回顾

8月是秋季开学前的购车高峰期，因此历年8月的车市零售都是环比增长较好的。今年虽然8月的车市的A0级SUV的结构性走强仍在延续，但近两个月的上市新车没有带来足够新增量，因此8月的车市增长是缺乏热点的自然增长。在世界新兴市场经济动荡中，加之天津港爆炸事故，我们8月的乘用车出口仍是较大的负增长。

在外部剧烈变化的环境中，很多车企采取“促零售、降库存”的措施，导致零售量高于国内批发4万台，批发高于生产8万台的全面降库存减压的特色。为提升零售，部分品牌强力降价并调整产品竞争定位、终端促销也是幅度加大，推动车市负增长调整期的市场相对平稳度过，其中8月日系零售同比增14%，自主品牌同比增12%，都表现较突出。

2、9月市场展望

今年国内汽油价格较低，年轻人国庆长假驾车免高速费出游热情更高。加之近期厂家强力降价促销增零售，使车市价格魅力大增，近期是购车最佳价格时机，这都共同推动车市季节性回暖更明显。

今年厂商库存逐步进入低迷需求下的相对合理状态，但也由此带来整车企业今年1-7月上缴税收减少105亿元。9月的供需预计将是偏紧的状态，9月工作日数仅有21个，加之有抗日胜利纪念日和中秋两个重要节日，整车企业需考虑假日刚性休假时间段，一般会压缩流水线作业的全月开班周期，因此9月的有效生产开动日更被压缩，可能产生生产丢量。由于连续的经销商淡季提早减库存，加之又是三季度末需求回升，前期强力增促销的趋势也会企稳，预计经销商9月末需要一定的库存补充，因此9月份的批发销量不会太低。

近期国家政策对汽车行业也是相对利好的，我们前期提出的三大政策期待是：增节能车补贴目录、加大汽车金融支持促进车市发展、改善汇率推进汽车出口，这些政策建议目前看也都有一定的支持和放松效果，尤其是节能车目录和降低汽车金融公司存款准备金比例的政策也算利好。但相对房市的放开外籍限购和降低首付比例，车市的支持力度仍偏小。而今年车企的税收贡献下降仍有蔓延到汽车零部件的危险，产业链经营状态都可能进一步严峻，期待政策能更好支持车市发展。

3、车辆共享对车市影响暂时极小

随着互联网+的快速发展，大城市百姓的出行选择更加多元化，在公共交通和出租出行及私车出行外，更多的车辆共享模式也是很好的出行选择。目前的车辆共享有多种方式，其中以打车和拼车为主，由于各种打车软件的补贴血拼，实现普通百姓的打车和租车的高效率和低成本，也降低部分有车族的养车成本。随着车辆共享的多元化快速发展，私车出行需求下降，更多人选择专车、快车、顺风车等新模式，这似乎是影响私车普及的重要因素。由此部分观点认为车辆共享影响私车购买需求，进而影响中国车市的需求增速。

但在目前中国国情下，限购限行等政策特征决定车辆共享短期内不会影响私车的购买需求。这是因为我们有巨大的公共交通出行群体，出行便利性较差，急需升级出行便利性需求，其中部分分流到成本较低的共享出行方式，但不会影响到私车购买需求。这也是中国特色的购车需求早已经受到严重限购抑制的特殊国情所决定的。尤其是限购的特大城市的购车需求主要受到计划性购车指标的限制，而限购边缘的大城市的消费者购车更需要抓紧，否则限购的风险也是不确定的。此外的其他城市尚未发达到车辆共享出行完全替代私车的便利化程度。总体看短期内车辆共享对国内车市的新车销售影响不大。

二、汽车行业环境分析

1、宏观经济环境

IMF：中国经济转向更安全可持续增长轨道

国际货币基金组织（IMF）14日在最新发布的中国经济“第四条款磋商”年度报告中表示，中国经济正在向新常态逐步转型，即转向更安全和可持续的经济增长轨道。IMF强调，中国正在让市场在经济中起到更具决定性的作用，应进一步推进结构性改革以释放潜在经济活力。

该报告预测，中国经济今年预计增长6.8%，与中国7%左右的增长目标基本吻合。IMF预计，受人民币实际有效汇率升值以及全球大宗商品价格下降影响，今年中国通货膨胀率将维持在1.5%。

央行：3%贬值压力得到一次性释放

中国人民银行行长助理张晓慧表示，一段时间以来，人民币中间价与市场汇率偏离幅度较大，影响了中间价的市场基准地位和权威性。根据市场调查和分析师的普遍估计，这种偏差大约累积了3%。中间价基础报价机制完善后经过两天的调整，人民币汇率逐渐向市场化水平回归，3%左右的累积贬值压力得到一次性释放，此前偏差校正已经基本完成。

受人民币贬值影响国际油价跌至六年低位

油价周二（8月11日）跌至六年低位，受中国安排人民币贬值及市场越来越确信全球原油需求赶不上供应的强劲增长打压。石油输出国组织（OPEC）的预估显示，尽管油价低迷，但非OPEC成员国可能将保持高产量。

2、国内政策动态

发改委：加快建立全国碳排放权交易

发改委表示，将推动出台碳排放权交易管理条例，制定相关配套细则。完成全国碳排放权交易总量设定和配额分配方案，出台重点行业企业碳排放核算与报告标准，完善碳交易注册登记系统功能。

国税总局：加快出口退税进度力促外贸稳定增长

8月18日悉，国家税务总局发出通知提出16项具体措施，进一步提高出口退税效率，推动对外贸易便利化，支持外贸稳定增长。要及时、准确地落实服务出口增值税零税率或免税政策、境外旅客购物离境退税政策、外贸综合服务企业税收政策等，支持中小企业有效开拓国际市场。

3、汽车行业政策动态

交通部：新规定剑指4S店

8月27日悉，近日交通运输部决定对《机动车维修管理规定》（交通部令2005年第7号）提出十项修改意见。

自2014年9月3日交通运输部联合十部委下发《促进汽车维修业转型升级指导文件》文件近一年后，其间经过各种传闻、各种利益博弈从未间断，据悉将于9月正式发布，姗姗来迟。此次交通运输部首先下发了关于修改《机动车维修管理规定》的决定，作为先遣部队意味深远，真可谓是剑指4S店。

发改委：汽车反垄断重点在新兴领域

8月11日，国家发改委发布消息，按照国务院反垄断委员会的工作部署，国家发改委负责牵头《汽车领域反垄断指南》的制定工作，或将关注电商、平行进口汽车等新兴领域的问题。

作为国家发改委牵头起草的六部反垄断法配套指南中最受市场关注的一部，汽车业反垄断指南除了对传统的零部件生产与供应、汽车销售与售后服务等环节给出反垄断政策指引外，包括汽车电商、平行进口等新业态中的垄断行为的认定与豁免，也有望首次给出明文解释。

工信部：开展节能与新能源汽车安全隐患排查

8月6日，中华人民共和国工业和信息化部在其官网上，发布了一则“关于开展节能与新能源汽车推广应用安全隐患排查治理工作”的通知。

通知中提到，近期，个别地区出现纯电动客车、混合动力客车自燃事故。据有关机构初步调查，事故车辆在产品设计、日常使用中存在安全缺陷和隐患。为吸取教训，预防类似事故再次发生，经节能与新能源汽车产业发展部际联席会议办公室研究决定，在各节能与新能源汽车推广应用城市、节能与新能源汽车生产企业开展安全隐患排查治理工作。

大气防治法三审机动车限行拟由地方政府定

8月24日，《大气污染防治法（修订草案）》提请十二届全国人大常委会第十六次会议三审。一审时草案规定，地方政府可根据大气污染防治需要制定限行政策，曾被指为地方政府机动车限行常态化开绿灯。二审稿在此基础上提高了门槛：政府对限行的类型、区域、时间，应当征求行业协会、企事业单位、专家和公众等意见。三审稿则将相关的规定全部删除。

三、汽车集团和企业走势

主要汽车集团本月销量与同期的增长分析

主要汽车集团2015年本月销量同比14年同期增长分析

8月的汽车大集团也是表现分化，且自主中小集团相对超强。由于14年8月的轻卡暴跌带来的自主偏弱，在基数走低后的独立车企今年8月相对较强，广汽、江淮、吉利等是表现很好的。大集团普遍走势很差，长安走势增速也是负增长。大集团表现走弱，这也是大集团合资强的结构性增长分化的结果。