11月17日,沪深两市震荡,国防军工、计算机板块涨幅靠前。截至14点10分,信息科技ETF(512330.SH)涨0.37%,芯原股份涨6.79%。
长江证券分析指出,AI产业正经历结构性切换:1)算力基础设施持续受益:当前AI上半场聚焦模型创新与算力扩张,海外云厂商资本开支加码,推理芯片、云计算等底层硬件需求高增,算力基建投入具备长期支撑; 2)应用场景落地打开空间:2025年后AI进入下半场,Agent生态搭建加速,侧重行业渗透与商业化变现,具备工程化能力的AI软件、垂直场景解决方案及边缘推理算力等领域将迎来增量; 3)巨头生态竞争驱动创新:大模型厂商围绕操作系统与流量入口展开军备竞赛,推动AI工具链、开发者平台及中间件等技术迭代,带动产业链协同发展; 4)现金流支撑长期投入:头部云厂商经营现金流稳健,超前资本开支反映战略卡位,类比亚马逊历史经验,规模效应兑现后利润率有望回升。AI产业从基建到应用的梯次演进,叠加技术迭代与商业闭环深化,信息科技ETF(512330.SH)覆盖的算力硬件、AI软件及云计算等板块具备持续成长动能,中长期配置价值凸显。
