小米高端之路，走得越发顺畅了

文 | 噗少侠

出品 | 网易科技《态℃》栏目组

对于过去的2021年，小米交出了一份完美的答卷。

3月22日，小米集团发布的2021年全年业绩显示，2021年小米集团总收入达到人民币3,283亿元，同比增长33.5%；经调整净利润达到人民币220亿元，同比增长69.5%。其中，2021年第四季度小米集团总收入达到人民币856亿元，同比增长21.4%；经调整净利润达到人民币45亿元，同比增长39.6%。

财报的数据显示，小米的高端之路，走得越发顺畅了。

小米高端形象深入用户心理

在本次小米财报中，令人惊艳的是，在智能手机领域，小米实现了高端智能手机出货量超过140%的增长：2021年小米在中国大陆地区定价在人民币3000元或以上及境外定价在300欧元或以上的高端智能手机全球出货量超过2400万台，而2020年其高端智能手机全球出货量为接近1000万台。

在谈及手机厂商高端之路时，有一个指标经常被行业分析师们所提及：手机平均售价（ASP）。该数据不仅能直观显示高端手机占比情况的变化，而且在一定程度上与公司的利润情况成正比。

根据网易科技对此前财报数据的整理，可以发现小米手机平均售价不仅逐年增长，且相比2019年，2020年、2021年增幅均呈现较高状态，其已经从2018年的956元增长到了2021年接近1100元（1098元）。

尤其在2021年第四季度，小米手机平均售价创新高，达到了1143.6元。

这意味着小米智能手机中高端手机的占比进一步增强。根据小米财报显示，2021年小米全球出货的1.9亿台智能手机中，高端手机出货量达到2400万台，占比约13%；而2020年，小米高端智能手机出货量（1000万台）占手机总出货量（1.46亿台）的约7%.。

更令人关注的是，据小米集团总裁王翔在财报沟通会上透露，2021年小米智能手机在中国市场的平均售价（ASP），其增长速度高于全球水平；小米集团副总裁、首席财务官林世伟对此表示，2021年小米智能手机在中国市场的平均售价（ASP）增速接近两位数。

这些增长的数据足以说明，中国用户越来越接受小米手机的高端形象，市场与消费者不仅为情怀买单，更是在为小米的技术付费。

这种高端市场的突破，现在可以预期的是，仍将持续一段时间：据小米财报显示，2022年1月，Xiaomi 12和Xiaomi 12Pro发售后的首月，合计出货量远超所有搭载全新一代骁龙8移动平台处理器的其他智能手机品牌的出货量总和。

可见，小米的高端道路仍有着巨大的潜力和冲击力。信达证券首席分析师冯翠婷就认为，随着芯片短缺的缓解和小米高端化战略的持续推进，其手机业务出货量与ASP有望继续提升。

对此，西南证券预计，2022年小米手机出货量预计同比增长10%-15%，或实现2.1~2.2亿台，产品组合中高端机占比不断提升，推高ASP，整体手机收入或因此受益。

国盛证券亦认为，高端化将推动小米手机 ASP实现持续增长。

不仅如此，据小米财报显示，在高端化战略的推动下，智能电视的ASP也显著增长，带动智能电视收入同比增长超过25%。

高端市场的提升，不仅直接促进了营收的增长，更带来了预装和搜索收入的提升，使得整个互联网业务变现能力更强韧，而且还体现在利润的大幅度提升上：2021年，小米经调整净利润达人民币220亿元，同比增长达到了69.5%。

高端市场突飞猛进、形象深入人心的背后，则是源于小米的坚持投入。

财报显示，2021年小米研发支出达人民币132亿元，同比增长42.3%，2017年至今5年复合增长率43%；同时，未来五年将持续加码研发投入，预计超过人民币1000亿元。

2021年，小米宣布了新的股权激励计划，激励对象包括青年工程师、技术专家、中高层管理者和新十年创业者计划入选者等。此外，小米的百万美金年度技术大奖至今已连续评选3年，CyberDog 仿生四足机器人项目获得2021年“百万美金技术大奖”。

小米集团总裁王翔对此表示，持续不断的技术投入会为小米未来的增长注入最核心的能力和动力，所以加大技术投入是小米会坚持做下去的事，雷军已经承诺了五年投入1000亿；王翔表示，无论是中国市场还是全球市场，小米都将在稳定住传统固有的客户群的基础上来做好高端市场。

他强调，2022年，小米将持续推进高端市场。

全球化的大获成功

财报显示，2021年，小米境外市场收入达到人民币1636亿元，同比增长33.7%，增速高于总营收增速（33.5%），占总收入的49.8%。

这主要得益于小米手机在海外市场的强势表现。根据Canalys数据显示，2021年全年，小米在全球14个国家和地区的智能手机出货量排名第一，在全球62个国家和地区出货量排名前五。

Canalys数据显示，2021年，小米在欧洲地区智能手机出货量市占率为22.5%，排名第二；在中东地区，2021年小米的智能手机出货量市占率为16.6%，排名第二；在拉美和非洲市场，2021年小米的智能手机出货量分别实现了94.0%和65.8%的同比增长，厂商排名均为第三。

高端之路同样小米高端智能手机在海外市场增长迅速，2021年小米境外定价在300欧元或以上的智能手机出货量同比增长超过160%，在境外出货量中的占比较2020年提升约6个百分点。

小米集团总裁王翔表示，同海外运营商的合作是小米最主要的增长原因之一，目前小米与全球超过100家运营商合作，尤其是在欧洲市场，小米同欧洲所有运营商合作，通过多年的合作打造了可信赖的合作关系；王翔表示，小米在运营商市场未来仍有很多增长空间。

除智能手机业务外，小米境外互联网及境外IoT业务也展现出强劲增长态势，为全年业绩奠定良好基础。在2021年，小米的境外互联网业务收入达到人民币50亿元，同比增长达到84.3%，在整体互联网服务收入中占比达到17.8%。据国盛证券测算，小米境外互联网本季ARPU达4.2元，同比提升了33%。

同时，财报还显示，2021年12月，全球MIUI月活用户同比增长28.4%达5.1亿；2021年全球净新增MIUI月活用户达到1.13亿，其中中国大陆净新增用户数为1890万。

可见，小米的全球化布局已经彰显成果。对此，国盛证券的研报显示，其认为小米的国际竞争格局相对乐观，欧洲、拉美、东南亚等地区增长潜力较大。

AIoT，赢在了起点

小米构筑起万物互联的先发优势，正在显现。

据财报显示，截至2021年12月31日，小米AIoT连接设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）数已达4.34亿件，同比增长33.6%；拥有五件及以上连接至小米AIoT平台设备（不包括智能手机、平板及笔记本电脑）的用户数达到880万，同比增长40.4%；2021年12月，小爱同学月活用户同比增长23.3%，达1.07亿；米家App的月活用户同比增长42.0%，达6390万。

事实上，自2019年小米提出“手机+AIoT”双引擎发展，再“手机×AIoT”战略，三年以来，小米AIoT围绕手机核心业务构建起了坚固而又庞大的AIoT智能生活壁垒，以乘数级提高了小米商业价值。

有分析表示，依托小米AIoT生态规模的提升，小米通过智能硬件、软件和服务深度融入用户的生活全场景，精准把握用户需求、进一步增强用户黏性，这为创新互联网的商业服务提供了诸多可能性。

西南证券认为，国内外销售渠道的完善将使小米2022年毛利率延续2021年Q4稳中有升的态势，预计2022年小米AIoT业务营收同比增长约20%。

对于小米，摩根士丹利维持“增持”评级、西南证券维持“买入”评级、国盛证券重申“买入”评级。这或许足以说明，这样一群怀着最简单纯粹想法、最简单执着的工程师们，将用他们最简单专注的方式，为我们带来最简单坦诚的信任。