腾讯高管电话会议解读2014财年第二季度财报

网易科技讯 8月13日消息，腾讯公布2014年二季度财报。数据显示，腾讯二季度营收197.46亿元，同比增长37%，环比增长7%；净利润58.36亿元，同比增长59%，环比下降10%。

按业务划分，腾讯二季度增值业务收入为157.13亿元，其中网络游戏收入110.81亿元（手机QQ及微信上手游总收入约30亿元），同比增长46%，环比增长7%；社交网络收入46.32亿元，同比增长47%，环比增长15%。二季度广告业务收入20.64亿元，同比增长59%，环比增长75%。二季度电商收入13.24亿元，同比减少40%，环比减少48%。

财报发布后，腾讯董事长兼CEO马化腾、总裁刘炽平、首席战略官詹姆斯·米歇尔(James Michelle)及CFO罗硕瀚等公司高管召开了财报电话会议，解读财报要点，并回答分析师提问。

以下为本次电话会议问答环节主要内容：

瑞士信贷分析师韦迪：第二季度的其他收入大幅增加，从2.86亿元增加至6.45亿元，请问其中原因是什么？对未来几个季度有何展望？

刘炽平：增长的主要原因是虚拟道具收入的分类调整，该项收入以前属于电子商务交易类，现在属于其他收入，其原因是公司内部业务结构调整。

韦迪：这种增长是否会稳定持续？

刘炽平：这实际上并不算增长，只是从一个项目转移到另一个项目。

韦迪：移动业务第二季度表现良好，管理层对接下来几个季度有何展望？

刘炽平：目前我们正在推进几个重要的项目，这些项目横跨新闻平台、品牌广告、移动端视频广告以及社交网络。不过各个项目都处于发展的初期。我们需要确保在这些平台投放广告的时候，用户体验受到尊重。我们将继续努力。我们认为这些领域的潜力巨大，但是需要保持谨慎的态度去推进它们的发展。我们仍然将用户体验放在首要位置。

美国银行-美林分析师梁伟亮：请问移动游戏的收入什么时候才能稳定下来？移动游戏和PC游戏的用户参与度及货币化趋势如何？高级休闲游戏、MMO游戏、移动游戏的ARPU范围？

詹姆斯·米歇尔：我知道你担心的是我们牺牲游戏的收入来换取用户参与度的提高，但我们并不存在这样的情况，我们也不需要进行这样的交换。我们并没有设定具体的首要任务，也没有为各款游戏制定财务目标，因此在对游戏追求货币化的同时，我们也会投入更多精力来改善平台基础设施和用户体验。我们还希望为腾讯平台上的第三方游戏带来更多流量和支持。

罗硕瀚：高级休闲游戏的ARPU范围是85元至220元，MMO游戏是240元至320元，移动游戏是100元至110元。

摩根士丹利分析师Philip Wang：关于移动游戏，腾讯推出新游戏的速度是否会放缓？管理层有没有观察到用户喜欢发生改变，是否会导致下半年游戏收入增长放缓？游戏服务与微信平台推出的其他服务是否存在争食的情况？

詹姆斯·米歇尔：我们并没有放缓推出新游戏的速度，实际上速度比以往更快，从到1到2款游戏一个月到接近4款游戏一个月。在用户习惯方面，仍然朝积极方向发展。最开始的时候，我们在微信平台上推出几款优秀的休闲游戏，用户很喜欢也愿意花钱，最近我们也推出了几款游戏，用户仍然参与其中并且愿意付费，因此用户习惯朝我们希望的方向快速发展。

在争食方面，我们并没有看到这种情况，我们也认为没有理由会出现这种情况。用户需要浏览新闻，需要玩游戏，因而存在不同的用户需求，并不一定会相互消极影响。

刘炽平：各款游戏都是立足于腾讯平台的独立应用，因此游戏越多，用户的参与时间就越多。例如，我们的跑酷游戏排在中国全部移动应用的前五名。因此，希望通过这个例子让大家明白，不同的游戏实际上能够为我们的生态系统带来更多逗留时间。

Philip Wang：管理层提到要开始将更多资源投入到第三方游戏，但是你们之前也有提到自主研发游戏的利润率更高，因此游戏平台的利润率前景将受到什么影响？

詹姆斯·米歇尔：对来自第三方游戏的收入，我们是按净值计算，因而大家可能看到第三方游戏的营收和利润率相对较低。实际上，自主研发游戏和第三方游戏的收入都非常不错。不管自主研发还是第三方，只要获得成功就是优秀的游戏。

刘炽平：我们认为移动游戏是一个巨大的机遇，因此我们需要为长期发展做好准备。正如詹姆斯所说，我们将付出很多开发努力从而确保平台能够提供优秀的用户体验。同时，我们希望打造强大的游戏生态系统，并在未来涵盖很多第三方游戏。

Jefferies分析师辛西娅·孟(Cynthia Meng)：能否介绍一下与京东商城的战略合作对于第二季度的广告收入提升有何促进作用？与58同城的合作将对腾讯实施O2O战略产生什么影响？

詹姆斯·米歇尔：部分广告收入增长的确来自于与京东商城的合作，不过这并非最大的一部分。QQ空间上的绩效广告、视频广告都是最大的增长因素。因此，第二季度网络广告收入的增长是由多个因素推动的。

刘炽平：在于58同城合作方面，我认为该公司符合我们的移动策略，可以帮助我们的社交和通讯平台连接不同实体。因此，如果关注整个通讯平台，在初始阶段我们的目标是连接用户，不过随着时间过去，我们希望将用户与服务、用户与商品、用户与企业联系起来，不同的战略投资也将因而产生作用。例如，与京东商城的合作在于将用户与商品联系起来。在与58同城合作方面，这是为了利用我们的平台去将用户与很多“轻”服务联系起来，如帮助用户短租公寓。在58同城，这里有很多低频率但必需的服务，我们希望最终可以让腾讯的用户使用这些服务。凭借我们的流量、用户群以及我们对用户需求的了解，我们能够最终为58同城的社区增加可信赖性。因此这个合作是互惠的。

摩根大通分析师姚橙：互联网银行战略有什么最新进展？

刘炽平：我们的确获得了银行牌照，不过现在只是打造银行服务、制定商业计划的初期。要利用这个牌照，我们还需要付出很多努力。这个牌照只是允许我们在全国范围内开展业务，建立实体银行。

我认为腾讯银行业务未来的发展方向将是，首先不与已有的银行进行直接竞争，即我们所想要做的是服务信贷市场内缺乏服务的细分部门，如消费信贷、其他银行难以识别的贷款需求。

麦格理证券分析师邵炯：京东商城与微信开始合作已经有几个月了，请问用户转化率有多少？

刘炽平：在与京东商城合作方面，我们现在只是处于整合的早期，很多努力都是为了确保实现战略合作，而且京东商城之前也将很多精力花在IPO上。至于整合的结果方面，在PC上，很多流量都被引导至京东商城，转化率与之前相比也有所提高。在移动整合方面，我们在微信上开通了一级入口，最近也在手机QQ上开通了入口。这些措施的确创造了较大的交易额，但这只是我们进行努力的开端，因为现在离正常的商店还有一定距离，我们需要利用创新对入口进行更多定制，从而为用户带来更多兴奋的体验，并形成差异化。我们可能需要花一点时间来进行小规模试验。

另外，在微信和QQ的电子商务基础设施方面，目前也处于发展初期。支付用户越多，如微信支付以及QQ钱包的用户越多，越有可能访问京东商城的人口进行购物。接下来我们将与京东商城加强合作，改善用户体验，为用户提供更好的服务。

渣打银行分析师黄志芸：未来腾讯的电子商务生态系统是否会增加“闪购”模式？微信国际版在海外拥有超过2亿用户，你们打算什么时候开始对这些流量追求货币化？

刘炽平：关于“闪购”，我想这是一个有趣的商业模式，我们将与京东商城联手探索各种可能性。在微信的一级入口，我们可以用各种方式去展示产品，“闪购”可能就是其中一种办法。

詹姆斯·米歇尔：在微信和货币化方面，例如我们已经开始在马来西亚追求货币化，但是与国内市场相比，马来西亚的市场规模小很多。因此我们依然专注于扩大微信的用户群及提高参与度，游戏等活动和服务将有利于提高参与度和货币化水平，但对我们来说，主要的目标还是提高用户的参与度而非货币化。在竞争方面，目前非常激烈，尤其是在西方市场，我们在部分亚洲市场处于比较有利的地位。