以研究为本，以稳健为道——资深金融投资专家陈益和

（原标题：以研究为本，以稳健为道——资深金融投资专家陈益和）

（文/林雪莹）午后的上海浦东，阳光从玻璃幕墙折射进来，在会议室里，陈益和神情专注，语速平稳。他声音不高，却极具穿透力，短短三十分钟的交谈，围绕着投资的认知和逻辑，以及行业发展的动向，展示他在金融投资领域多年的探究和思考。

作为一名资深的投资人，陈益和长期任职投资总监，是国内证券市场较早引入避险模型的投资人之一，通过动态的风险预算机制，将风险管理全程融入投资过程。在国内证券市场波动性相对较大的背景下，降低波动本身就意味着更好的可持续性。复利的一个重要特性是上行和下行具备明显的不对称性，大幅波动对长期的复利效果并不友好，50%的跌幅需要翻一倍的数字即100%的收益才能回到原点，而100%的收益也只需要其数字一半即50%的跌幅收益就完全归零。同样，100%的收益和30%的跌幅组合起来，最终结果还不如连续两个20%的收益最终效果来的更好，数字直观展示了管理波动对最终投资效果的巨大影响。

陈益和展现出的逻辑体系令人印象深刻。他提出的“跨周期因子动态调整机制” 融合市场流动性、行业景气度、风险溢价变化等因素综合进行策略调整，使模型不仅具有前瞻性，也更具适应性，其背后正是对风险的深度理解与系统化的管理能力。他将风险视为“需要被度量和被管理的资产”，通过模型预警、流动性监控和仓位调整，从而达成“进攻与防守并行”的策略机制。

在长期职业生涯中，“理性”始终贯穿其投资哲学。他不盲从热点，不追逐短期刺激，而是坚守价值与风险平衡。他说：“真正的投资者，不应该被波动牵着走，而是要认清结构性的变化，理解趋势背后的逻辑。”这样的认知来自多年的实践，也来自他对市场本质的深刻理解。

不过，理性中仍带有温度。他也多次提及“责任”——对受托管理资产的责任，对委托客户的责任，对合作协作团队的责任。他相信，资管行业的根本使命不仅是收益，更是信任。“一个好的管理人，一定要让被托付的资产有清晰、稳健的前进路径。”他的语气温和而沉静。

在谈及行业的新变化——人工智能、大数据、数字化投研的崛起时，陈益和表现出强烈的探索兴趣。他认为通过多源数据、算法优化与模型学习，有可能探索出更高效、更智能的投研辅助工具，新技术不但是投资和研究的对象，也能帮助改进投资和研究本身。他强调，技术的意义不在于替代人，而在于赋能判断，“技术让我们看到更远，而研究让我们更接近真相。”

多年来，他亦在行业内发挥公共影响力，多次受邀在论坛、会议以及课堂上分享对宏观趋势与资产定价的理解。窗外的阳光折射出彩色的光晕，他整理着桌上的资料，神情依旧沉着，“市场最大的价值不在涨跌，而在于它让我们不断思考、不断校准、不断成长。”这句话音量不高，但清晰地揭示了其内心的底层逻辑——以研究重塑边界，以思考定义未来，在周期起落、结构变化交织的时代，真正的稳定来自深刻认知与持续精进。