QFLP基金为境外资金投资海南开辟新通道

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开栏语：

2020年6月1日，中共中央、国务院正式公布《海南自由贸易港建设总体方案》。5年来，海南全力以赴抓紧落实政策，推出了一系列首创政策，一大批“首单”“首发”相继出炉，成为海南每一天都在奔跑的历史见证。海南省融媒体中心即日起推出《“首”望自贸港》系列报道，以小切口聚焦海南自贸港建设中的“首例”“首单”“首发”，一起感受自贸港建设的“加速度”。

南海网、新海南客户端记者 汪慧

更加开放、高效的金融市场环境对海南建设自贸港至关重要。《海南自由贸易港建设总体方案》发布以来，金融领域一系列先行先试的政策举措，为跨境投资与资产管理带来了全新机遇。这其中，不得不提到备受境内外投资者关注的QDLP和QFLP基金政策。

2020年，海南自贸港首支合格境外有限合伙人基金落地，开辟了海南自贸港QFLP通道。几年来，海南不断升级政策，推进其加快落地见效，截至目前已成立QFLP基金130支，累计跨境流入约20亿美元。

从无到有：

打造自贸港国际合作和竞争新优势

“QFLP的落地，标志着海南自贸港金融对外开放取得新进展，为自贸港建设注入金融力量，也为各类基金在海南的发展树立了标杆作用。”回顾2020年海南自贸港首支合格境外有限合伙人基金成功落地的情景，见证这项标志性金融业务的交通银行海南省分行公司业务部/投资银行部总经理助理祁玲记忆犹新。

QFLP(Qualified Foreign Limited Partner)即合格境外有限合伙人，是指由外国企业参与设立外商投资股权投资企业，以非公开方式向境内、外投资者募集资金，参与境内非上市公司股权投资，为境外机构入境投资进一步提供便利化路径。“近年来，QFLP成为外资涉足中国资本市场、通过股权投资更好服务于中国实体经济的重要通道，也是吸引外商投资的重要工具。”祁玲介绍说。

海南QFLP政策，通俗地理解，就是允许境外符合条件的投资者，把资金集合到一起，通过在海南自贸港设立基金的形式，到中国境内进行股权投资、风险投资等，作为一种新形态的跨境投资方式，这可以拓宽境内投资渠道，更灵活地引入外资助力自贸港建设。

作为海南促进跨境投融资便利化的一项重要创新举措，海南自贸港首支QFLP于5年前正式落地——2020年，交通银行引进海南交银国际科创盛兴股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“交银国际科创”）在海口江东新区完成注册，成立海南自贸港首支合格境外有限合伙人（QFLP）基金。

据祁玲介绍，交银国际科创盛兴QFLP股权投资基金由交银国际控股有限公司（以下简称“交银国际控股”）、交银国际股权投资管理（深圳）有限公司共同设立，规模约1亿美元。该基金主要聚焦新一代信息技术、金融科技、高端装备等在内的新一代信息技术产业，重点扶持国内相关高新技术企业发展。截至目前，交银国际科创盛兴QFLP股权投资基金已投资项目11个。

“在基金落地过程中，海南各部门提供了最大力度的支持。”祁玲回顾道，从交银国际科创提交资料开始，省地方金融监管局一天内出具推荐函，省市场监管局一周内办完工商注册登记，当天交行海南省分行即完成外汇登记及开立资本金账户、托管账户手续，三周内完成中国证券投资基金业协会的备案。

值得一提的是，自2020年通过集团联动落地了海南自贸港首支QFLP基金以来，交通银行海南省分行抢抓自贸港建设机遇和基金政策优势，持续在探索园区金融服务“新方案”，为产业创新发展提供新动能、新样本。

2022年，该行联动子公司交银国际控股与海南省澄迈县合作成立了海南海澄数字产业一期基金，为海南自贸港首支QFLP母基金，也是首支市县级母基金，规模2.04亿元，采用“母—子基金”投资方式运作，充分发挥杠杆效应和带动作用放大基金总规模。截至今年3月，该基金已成功投资数字经济、大消费领域以及创业投资3支子基金，认缴规模达18亿元，对创新自贸港重点园区融资模式、发挥财政资金引导作用、聚集社会资本支持海南自贸港建设，以及开源引流支持地方经济发展具有重要意义。

2023年，交通银行海南省分行还联动交银投资与海南自贸港基金、海口市高质量发展建设投资基金等省市两级基金发起设立了10亿元债转股基金，并成功落地2亿元投资。

“从近几年的探索和实践成果来看，海南‘双Q’基金政策从无到有、升级扩容，在助力自贸港打造国际合作和竞争新优势方面发挥了积极作用。”祁玲向记者解读道。

红利释放：

畅通跨境投资“双向高速路”

在海南，QFLP与QDLP被简称“双Q政策”，两项政策在海南同时试点，犹如一对“亲兄弟”，搭建起跨境投资的“双向高速路”。

QFLP可以有效吸引想进入中国市场的外资基金，QDLP可以吸引有意投资国外的基金，跨境投资的双向渠道畅通，加大了海南跨境投资的便利，也不断吸引基金业态在海南的集聚。

基金红利的释放，离不开顶层设计的强力驱动。

从2020年的《海南省关于开展合格境外有限合伙人（QFLP）境内股权投资暂行办法》，到2022年的《关于外商投资股权投资企业有关事项的补充通知》，再到后续发布的《海南省关于开展合格境外有限合伙人（QFLP）余额管理制试点办法》及其政策解读，正式在洋浦地区试行QFLP余额管理制度，进一步扩大外商投资通道……近几年，海南出台了一系列相关政策，不断加强政策集成、畅通政银企对接合作，打造海南自贸港QFLP基金品牌，吸引国内外基金管理机构来琼投资兴业、集聚发展。

也是一次次的政策“升级”，塑造了海南QFLP基金相较于其他地区更为独特、更具力度的优势。

对比境内其他试点区域，海南QFLP不设联审机制，企业申请设立流程最短，且所需提交材料较少。除满足中国证券投资基金业协会关于私募基金登记备案的准入标准外，海南QFLP准入不再额外提高门槛。

内外资无差别待遇、实行负面清单管理等优势也诚意满满。具体来看，海南对内外资QFLP管理企业的要求一致，体现了公平原则，且允许“内资管外资”和“外资管内资”的业务模式。QFLP管理企业的投资范围实行负面清单管理，除“七不准”外，其他领域皆可进行投资。

在企业最为关注的优惠政策方面，QFLP业务已纳入海南自由贸易港鼓励类产业目录，可享受15%企业所得税率优惠政策。

在跨境资金流动便利方面，在余额管理模式下，免于逐笔办理外汇登记手续，境外投资者可在备案金额内自由汇出、汇入本金参与基金的申购与赎回。

相较于其他地区，海南的QDLP政策也具备效率高、更灵活、投向广、鼓励开展股权投资等多重明显优势。

随着海南自贸港临近封关运作，海南将围绕强化政策集成创新、强化产业融合发展、强化国际协同合作等方面推进“双Q”政策升级，有序扩大海南金融业高水平对内对外开放，着力打造面向境外跨境资金自由便利流动的新高地。

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