年内超百亿资金扫货 红利策略ETF走势强劲

2024年，高分红板块一炮而红，成为市场的“香饽饽”。在A股市场各大指数当中，红利类的指数表现最为抢眼。在市场风格转变的背景下，资金正在悄然加大对红利策略基金的布局。

16只红利策略ETF

年内收益率超10%

据证券时报·数据宝统计，截至5月10日，在A股各大指数中，红利指数、中证红利指数、深证红利指数年内涨幅排名前三，且累计涨幅均在10%以上。而低分红股票扎堆的微盘股指数、中证2000指数、中证1000指数等年内均为下跌状态。

红利策略基金由于押注了不少高分红、高股息的股票，凭借稳健的投资业绩备受市场青睐。据数据宝统计，与红利相关的策略指数ETF中，截至5月10日，今年以来平均收益率为10.62%，超出同期上证指数4.58个百分点，其中有16只红利策略ETF年内收益率超10%。

4只红利策略ETF年内收益率超15%，分别为易方达中证红利低波动ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF、广发中证国新央企股东回报ETF。易方达中证红利低波动ETF年内收益率为16.78%，排在第一位。该只基金成立于2023年12月，迄今刚满半年。截至今年一季度末，基金头号重仓股为中国神华，持仓市值超1200万元。

中国神华是煤炭行业高分红的代表性公司，自2007年上市以来每个年报期均实施了派现。据公司披露的2023年度利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利22.6元（含税），拟派发现金红利约人民币449亿元（含税），占净利润的比例为75.2%。以最新收盘价计算，本次派现股息率为5.51%。

从过往的历史表现来看，据数据宝统计，在现有的红利策略ETF中，2021年~2023年收益率连续为正值且今年以来收益率为正值的ETF有3只，分别是华泰柏瑞红利低波动ETF、华泰柏瑞红利ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF。

超百亿资金加仓

红利策略ETF

在市场风格转变的背景下，资金悄然加大对红利策略ETF的布局。据数据宝统计，截至5月10日，红利策略ETF年内累计获资金净流入109.8亿元。4只红利策略ETF资金净流入逾10亿元，分别是华泰柏瑞红利低波动ETF、天弘中证红利低波动100ETF、景顺长城中证红利低波动100ETF、易方达中证红利ETF。

华泰柏瑞红利低波动ETF年内资金净流入42.51亿元，排在首位。该基金是成立较早的红利策略ETF之一，自成立以来年化收益率达到15.05%。今年一季度末，该基金前十大重仓股中，头号重仓股与易方达中证红利低波动ETF一样，均为中国神华，期末持仓市值为1.97亿元。

从基金份额的变化来看，红利低波动类型的ETF份额增长明显。据数据宝统计，今年以来4只红利策略ETF份额较2023年底翻倍，分别是天弘中证红利低波动100ETF、易方达中证红利低波动ETF、华泰柏瑞红利低波动ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF。

天弘中证红利低波动100ETF基金份额增幅最高，达到12.27倍。该基金成立于2023年11月，成立以来收益率为8.24%。今年一季度末，该基金第一大重仓股为雅戈尔，期末持仓市值达到0.66亿元。

雅戈尔是A股纺织服饰行业高分红的代表，上市以来每个年度均实施了派现。2023年度利润分配方案显示，公司拟每股派发现金红利0.50元（含税），共派发现金红利23.12亿元（含税），占净利润的比例为67.32%。以最新收盘价计算，本次派现股息率为6.24%。

机构：红利策略

仍具备配置价值

华泰柏瑞基金的基金经理李茜表示，从中长期维度看，随着经济从高速发展切换为高质量发展以及外资不断流入，未来市场定价体系可能发生变化，或将增加对于盈利定价的权重。以股息率作为筛选标准的红利策略天然具有盈利定价优势，不仅较大程度控制了下行风险，还可能在基本面与估值方面创造出较为可观的成长性。

华鑫证券认为，从本月宏观因子胜率角度看，红利板块依旧占优，国内宏观及海外市场数据并不支持风格彻底转向成长。中长期维度看，红利质量和小盘成长为当下配置性价比最优风格。2024年5月风格模型建议在红利和成长中均衡配置，以及在大小盘中优先配置小盘。国企改革和上市公司分红新规加持下，央企红利仍是当下配置主线。