三家ST公司暂别近一年后恢复上市 股价怎么定？

（原标题：暂别A股近一年，他们又回来啦！三家ST公司恢复上市，股价怎么定？）

在市场紧盯退市话题、热议“末日疯狂”的时候，冷不丁画风突变，一口气有3家公司宣布要恢复上市了。

*ST宁通B、*ST钒钛和*ST建峰于8月8日集体发布恢复上市公告。

虽然“幸福”都是相似的，但3家公司重生的过程还是各有各的不同，且“重生”后是否真的脱胎换骨也情况各异。

相同的一点是，有人曾把恢复上市公司当成新股来炒，但回看历史我们劝您一句，“别激动，保持冷静”。

好了，先让我们看看这几位“幸运儿”的成色吧。

复活者之一：靠关联交易过关

*ST宁通B是“复活”步子迈得最快的一家。

8月1日公司公告，深交所已核准公司恢复上市。8月8日发布的是恢复上市公告书。里面详细介绍了恢复上市的情况。核心信息如下：

公司恢复上市的首个交易日为2018年8月15日，公司暂停上市前一日的收盘价为4.82港元/股。

股票代码不变，同时，自8 月 15 日起股票交易撤销退市风险警示，股票简称变更为“宁通信B”。恢复上市首日B股股票交易不设涨跌幅限制，恢复上市首日后的下一个交易日起，股票交易涨跌幅限制为 10%。

恢复上市的理由是不是过硬呢？关联交易贡献较大。

*ST宁通B因 2014 年至2016 年连续亏损，自 2017 年 5 月 11 日起被暂停上市。2017年度，公司营业收入22.54亿元，净利润为898万元，扣非后净利润625万元。

扭亏主要是公司在原有业务基础上新增了专网通信业务，但这个业务是大股东中国普天取得客户订单后的委托生产，系关联交易，成为上市公司业绩重要增量，贡献净利润 2245万元。

其实，交易所对这一问题已经关注到了：

这只是第一个问题。不过，公司都一一回复了，而且取得了大股东的相关承诺，也说明符合相关商业逻辑，还拿出了2018年的测算数据：2018年已完成订单 8 单，正在执行的订单 4 单，待执行订单 6 单，预计2018 年全年收入 5.11 亿元。此外，算上正在履行合同盖章流程的，完成的话收入增加到 6.13 亿元，较 2017 年收入增长 19.49%”。

嗯，总之，面上的各项指标都符合恢复上市的条件。

复活者之二：产品涨价时来运转

同样是复活，*ST钒钛显然是赶上了好时候。2014年至2016年连续亏损的*ST钒钛在2017年迎来了全行业的逆袭。

公司在2016年完成重大资产重组，剥离了铁矿石采选等业务，主营业务转变为钒钛制品生产和加工、钒钛延伸产品的研发和应用。2017年，受益于行业供需格局的改变，市场对公司产品需求增加，使*ST钒钛产品售价大幅上升。

这个扭转不可谓不大。因为2016年，公司的亏损额达59.9亿元！再来看2017年业绩：

不过，2017年虽然扭亏，但现金流却仍是流出。

又不过，公司给出的上半年业绩预告看着还不错。

最后还是获得放行：自8月24日起恢复上市。

复活者之三：基本上算换了一家公司

不同于上面两家，*ST建峰“翻身”关键靠重组，而且是彻底重组。

*ST建峰恢复上市的日期是8月28日。此前，因连续三年亏损，公司股票于2017 年 5 月 11 日被暂停上市。

2017年，公司剥离了化工板块资产，同时向间接控股股东重庆化医集团等发行股份购买重庆医药96.59%股份，从化工企业变身为医药流通企业。

盈利承诺在身，自然业绩不会差。

而且，公司的2017年年报已经发生了改变——公司名称变为“重药控股股份有限公司”，虽然简称还未变。

深交所关注的问题主要集中在2017年损益方面。

恢复上市“光环”难再

在严格执行退市制度、壳资源大幅贬值的当下，恢复上市公司的光环正在消退。

虽然恢复上市首日不设涨跌幅限制，但可别当成新股来炒，因为恢复上市公司的筹码构成和新股上市首日可流通筹码构成大不相同。

以去年恢复上市的ST新梅为例：

那根无比刺眼的上影线就是恢复上市首日炒作失败留下的。（注意，次日是一字跌停，第三天又大幅低开，可以想象短线资金的心理阴影有多大。）

而上述三家公司暂停上市前的k线图如下。投资者可结合公司基本面自行把握。

*ST宁通B，2017年4月28日收盘价4.82港元/股。

*ST钒钛，2017年4月19日收盘价3.07元/股。

*ST建峰，2017年4月25日收盘价10.72元/股。