申银万国：房地产业 淡季来临导致销售下降 土地成交溢价率持续上扬
行业周数据回顾：上周成交环比下降16.1%，总体去化周期较上周略有上升，土地成交溢价率幅度较上周有所上升。
申万跟踪45大城市一手房成交套数合计环比下降16.1%，主要因淡季来临推盘较少。本周申万跟踪45大城市一手房合计成交56909套，环比下降16.1%，同比上升124.3%，年初至今累计同比增长107.3%。一线、二线、三线城市分别合计成交10090套、32944套，13875套，环比分别下降19.5%、11.9%、22.5%；
申万跟踪 12 大城市住宅可售套数合计环比下降 1.1%，去化周期下降0.4周。本周申万跟踪12大城市住宅可售套数合计575428套，环比下降0.7%，去化周期30.3周，较上周下降0.2周。一线、二线、三线城市住宅售套数合计分别为241097套、251715套，82616套，去化周期分别为 26.8 周、37.7 周、25.7 周，较上周分别下降 0.7周、上升0.2周、上升0.2周；
申万跟踪15大城市二手房成交套数合计环比下降15.7%。本周申万跟踪15大城市二手房合计成交16106套，环比下降15.7%，同比上升295.9%，年初至今累计同比增长244.8%。一线、二线、三线城市分别合计成交6639套、7974套，1495套，环比分别下降12.3%、18.2%、16.1%；
土地成交同比上升，溢价率持续上升。全国土地成交 545 亿元，累计同比上升1%，其中住宅市场为377亿元，累计同比上升25%；溢价率从 8.7%上升至 11.4%。主要因一线土地市场火爆，带动楼面价格、溢价率持续上扬。
行业投资建议：我们认为后续基本面和政策面出现大幅度变化的概率不大，意味基本面仍将推动行情持续。我们推荐万科A、保利、招地、南国、荣盛、华夏幸福、金科等估值较合理、业绩相对确定、销售高增长的公司。未来需要警惕的风险主要是全国范围的价格上涨、中央政策基调的转换以及大盘大幅下行带来的交易性风险。
本文来源：新华网
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王晓易_NE0011
