网易财经8月11日讯 今日国家统计局公布7月经济数据。其中CPI同比降1.8%，PPI降8.2%，分别为连续第六个月和第八个月的下降。数据显示，1－7月CPI累计较上年同期下降1.2%，降幅高于1－6月的1.1%；1－7月PPI较上年同期下降6.2%，降幅高于1－6月的5.9%。多家基金公司研究部门对这一数据进行了分析解读。
博时基金研究部总经理夏春认为，整体来看经济回升趋势并未改变，但下半年投资的拉动力将逐渐变弱，经济回升驱动力可能将逐渐转向内需。夏春指出，从价格方面来看，7月份CPI同比下降1.8%，PPI同比下降8.2%，双降趋势未改，降幅继续收窄。细项上，与6月份相比，7月份，成品粮、猪肉月均价格出现不同程度上涨，生猪周收购价累计上涨5％以上，但食用油、水果、蔬菜、禽蛋价格下降，其他水产、奶类价格平稳。下半年基本不存在通胀可能。但原材料价格的持续大幅上涨，中游行业将面临成本压力。
从出口方面来看，1-7月外贸总额同比下降22.7%，其中出口同比下降22%，进口同比下降23.6%，7月单月出口1054.2亿美元，是今年以来首次突破千亿美元，同比下降23%，环比增长10.4%，已连续5个月回升。此外，美国制造业已显回升迹象，国内出口企业的开工率回升明显，出口集装箱运价也略有回涨，但价格水平依然偏低。夏春表示，由此看来，出口最坏的时期基本已经过去，但回升动力还比较弱。
天治基金认为，投资同比增速低于预期，单月投资增长29.9%，连续三个月增速回落，远低于上半年水平，这可能与季节效应有关，2000年以来每年7月份环比都要比6月份下滑20%左右，同时7月份没有任何中央投资下发，对基建投资的拉动效应尚未显现，另外一个原因主要跟第二产业投资增速的回落有关。
由于在建项目固定资产计划投资额增长速度仍高达36.4％，以及下半年房地产投资增速会继续增长，我们认为下半年固定资产投资增速大幅度回落的可能性不大。天治基金对房地产投资增速和销售情况不再像此前那样关心，数字理想是确定的，目前的重点是观察新开工面积，这决定了其他行业的未来发展情况，7月份新开工面积只增长0.6%，远低于6月份的12.1%，虽说因为季节性因素很难判断趋势，但是毕竟不是一个好消息。
泰达荷银基金分析，7月份国民经济主要指标数据中，固定资产投资增速在地产投资快速增长的背景下不升反降，工业增加值低于预期，经济W型复苏态势初现。两市单边上涨的行情结束，股指将进入短期调整状态，CPI 和PPI数据的公布，基本符合市场预期，对市场的影响应属正面，股指也就此迎来弱势反弹，8月11日，沪指收盘3264.73点。泰达荷银基金认为，三季度CPI指数恢复正值可能性较大，市场进入由流动性行情向业绩推动行情转化的换档期。
本文来源：网易财经
作者：曹通
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