从激进到成熟：P2P平均收益率一降再降 谋集团化转型求生

近日，厦门出台网贷机构备案登记管理办法，广东随后也就网贷管理暂行办法征求意见，表明地方网贷监管思路正逐步清晰。尽管仍有部分平台“爆雷”，但行业规范度正不断提升。

网贷之家统计数据显示，今年1月末正常运营平台为2388家，相比去年12月底减少60家，1月共64家停业及问题平台，平台退出的速度有所放缓。

21世纪经济报道记者了解到，当前网贷行业投资者心态逐步成熟，对收益下滑以及投资期限延长有所预判；此外，行业内平台进一步分化，网贷平台从单一P2P业务向综合化理财平台、集团化转型的趋势仍在持续。

网贷平均收益降至9.71%

“我们去年已经下调过一次利息，今年初又降了一次，还有好几家同行2月份也下调了。”一位网贷平台负责人告诉21世纪经济报道记者。

“主要是为了降低企业融资成本，获取更优质的资产。现在刚开年，很多企业和个人都还不急着用钱，但等着投资理财的人又很多，许多平台的资产不够卖。”上述负责人介绍。21世纪经济报道记者在多家网贷平台看到，产品很快就显示售罄。

网贷行业平均收益率超过15%的时光一去不复返。网贷之家数据显示，行业平均收益率在2015年4月低于15%后不断下滑，2016年下降2.42个百分点，今年1月平均收益率已降至9.71%。

另一方面，投资期限在不断拉长。2016年网贷行业平均借款期限为7.89个月，同比增长了1.08个月。今年1月末行业平均借款期限为9.48个月。

开通金融在《2016互金理财市场年度报告》中指出，互金理财产品98%的期限在1个月以下，1个月期限的最多，占发行量的32%，其次是3个月、6个月。

一位网贷平台负责人与21世纪经济报道记者交流时介绍，正常情况下企业借款期限除短期周转之外，也会有偏长期的生产需求。但投资者信心不足，超过一年期的产品乏人问津，因此不得不压缩期限，一定程度上也增加了企业借款成本。

搜易贷相关负责人表示，当前网贷行业逐步成熟，随着一批投机平台被洗牌，平台更倾向于合理调低收益率，吸引成熟投资者而非投机者。

盈灿咨询董事长兼总裁、网贷之家创始人徐红伟表示，行业产品和投资人都在走向成熟，行业发展日趋规范，投资人的信心也在逐步恢复。

在合规要求下，从2016年下半年开始，活期产品在市场上越来越少。根据监管意见，网贷平台不得设资金池，不得代销银行、基金、保险等金融产品，也不得开展类资产证券化业务的债权转让。而要在上述合规范围内满足投资者随时取现的需求，网贷平台投入的成本过大，根据自身业务或应存管银行要求，多家平台不再供应活期产品。

集团化转型方兴未艾

1月18日，搜狐旗下网贷平台搜易贷宣布升级为狐狸金服集团，业务包括搜易贷、小狐分期、云狐征信、商业保理、融资租赁等；此外，还将推出互联网综合理财平台。

狐狸金服只是网贷行业集团化转型的又一新兵。此前，尝试转型的包括开鑫贷升级为开鑫金服、爱钱进在其业务布局基础上成立凡普金科集团、美利金融升级为集团平台、分期乐和桔子理财等兄弟公司成立乐信集团等。

北京一位网贷平台人士告诉21世纪经济报道记者，该公司近期也正在筹备集团化运营。

搜易贷相关负责人对记者表示，该公司从大数据风控技术研发到网贷平台，此后又扩展到消费金融小狐分期和大数据征信服务，继而渗透到保理、融资租赁等领域，业务体系已经十分庞大，因此加速了公司集团化进程。未来依靠搜狐的流量和消费场景资源，将进一步挖掘消费金融和互联网基金等业务。

人人友信集团目前也有人人贷、WE理财和友信，其中友信为网贷平台提供资产，人人贷是P2P信息中介平台，在具备较多投资者流量后，为投资者提供多元的理财服务成为可能，WE理财应运而生。

玖富集团人士也表示，公司内部业务布局呈多样化，包括悟空理财、玖富钱包、玖富小金票、闪银等，覆盖理财端、资产端和大数据征信等业务，在当前国内分业监管分业经营的要求下，尤其网贷监管细则明确禁止代销等行为，集团化也是合规考虑必行的趋势。

上述北京平台人士对21世纪经济报道记者表示，网贷平台定位于信息中介机构，提供交易信息撮合。资产需要通过其他渠道获得，但行业内此前发生多起合作方资产出现问题，导致平台出现兑付危机的情况，因此倾向于自己做资产。此外，仅仅作为流量通道的话，对于平台来说附加值极低，且难以与百度等互联网企业相抗衡，平台一般都会建立自己的资产团队、流量平台。在具备较好的流量后，再通过申请牌照开展代销基金、私募等业务提升附加值。

根据监管规定，上述各项业务不能由网贷平台承担，因此成立独立子公司、建立业务防火墙成为必须，集团化运作成为趋势。

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