广东
8月31日，据央视财经报道，随着万卡智算中心、超节点等高功率算力集群加速落地，芯片功耗不断攀升，传统风冷已难以满足散热需求，液冷技术被迅速推到台前。业内人士表示，单机功率超过100千瓦后，冷板式液冷的压力明显增加；当AI服务器机柜功率达到200千瓦以上，浸没式方案更具优势。赛迪顾问数据显示，2025年中国液冷数据中心市场规模达到159.8亿元，同比增长45.2%。根据行业机构预测，2026年全球智算液冷市场规模或将突破千亿元。多地液冷企业订单饱满，广东佛山一家液冷部件生产企业今年的订单、产值和交付量同比增长均接近100%。
华创证券指出，英伟达宣布Vera Rubin NVL72将采用100%纯液冷架构，华为在2026全球AIDC产业论坛将热管理技术确立为AIDC核心技术。截至2026年2月，70%至80%的先进人工智能数据中心都采用了液冷技术。液冷在提升散热效率、降低能耗和运行成本方面优势显著，未来有望成为数据中心的重要基础设施。
兴业证券表示，光模块功耗持续抬升推动液冷Cage方案渗透率提升。1.6T光模块对交换机端口散热能力提出了更高要求，安费诺推出的OSFP-RHS液冷方案将冷板与Cage集成为一体。伴随光模块速率、功耗及端口密度持续提升，液冷Cage方案的应用有望逐步增加，光模块配套散热产业链迎来增量空间。
开源证券认为，当单机柜功率密度突破60kW并向130kW迈进时，风冷系统的散热极限与PUE劣化已不可逆转。液冷系统通过减少甚至取代高能耗的风扇群，并利用高温液体制冷实现自然冷却；同时，AI服务器出货量的整体攀升有望带动液冷渗透率向更高水平跨越，液冷产业链的营收天花板有望被系统性打开。
参考研报来源：
华创证券-《液冷行业：液冷成为下一代算力基建，远东股份收购富的旺旺加码算力散热赛道－重大事项点评》-2026年8月26日
兴业证券-《通信行业：重视光模块液冷散热机遇-周报（08.10-08.16）》-2026年8月16日
开源证券-《通信行业：COMPUTEX或深度催化光通信＆液冷散热－周报》-2026年5月30日
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