息差趋势如何？定存到期怎么留？中信银行高管详解

本周银行半年报密集披露。面对经营环境变化，净息差趋势、存款到期流向、K型分化影响及应对策略、资产质量趋势等是市场关心的热点话题。8月27日，中信银行召开2026年半年度业绩发布会，管理层对市场关心相关问题逐一回应。

此次业绩会也是今年6月行长资格获批后，吕天贵首次亮相中信银行业绩会。“以前我们把息差放在很重要的、相对领先的位置，现在我们更多地寻求息差和风险两者之间的平衡，能够更自信、更主动地进行资产配置和结构调整，前置把控未来的风险成本。”吕天贵说，当下银行业经营环境发生深刻变化，利润增长不能只靠简单压成本，而是以净息差稳定和中收增长双轮驱动带来的营收增长为基础。展望未来，中信银行将以稳定的战略定力穿越周期的不确定性。

中信银行26日晚间披露的财报数据显示，今年上半年，中信银行实现营业收入1094.08亿元，同比增长3.05%；归母净利润376.02亿元，同比增长3.08%。其中，利息净收入731.49亿元，同比增长2.74%；非利息净收入362.59亿元，同比增长3.69%。

稳息差、增收入怎么做

从国家金融监督管理总局披露数据和银行财报来看，上半年息差企稳信号明显。中信银行财报数据显示，上半年该行净息差为1.62%，较一季度环比提升1BP，较去年同期下降1BP。

回顾来看，最近4个季度，中信银行净息差分别是1.64%、1.62%、1.61%、1.62%。吕天贵表示，息差稳定主要来源于该行坚持负债成本管控，交易结算业务持续增长。“今年我们持续打磨支付结算产品体系和生态场景，交易结算产能持续释放。上半年我们全行的负债成本率是1.37%，比上年末进一步下降了24BP，比2020年末累计下降了92BP。上半年，我们对公存款成本率较同业均值优势扩大到20BP，对公活期日均规模占比保持股份行前二，零售活期占比也较去年提升，资金成本安全垫越来越厚。”

该行副行长赵元新表示，总体看，中信银行净息差横向上保持同业领先水平，纵向上降幅明显收窄。对比来看，去年全年，中信银行净息差降幅为14BP。

对此，他从价格和结构两方面拆解称，上半年价格因素拉低了净息差约2.6BP，主要因为贷款利率下行，叠加该行主动调整个贷产品策略，对部分高收益信用贷从严把关，上半年该行贷款收益率下降了33BP。在此背景下，该行主要仍是通过压降存款成本带动息差企稳回升。上半年，该行存款成本率下降了27BP。结构方面，一般性贷款规模占比提高了1.2个百分点，带动息差改善了1.1BP。

具体看稳息差方面的举措，赵元新表示，在资产端，该行持续推进结构优化；负债端则通过增结算、控高价两手抓。上半年末，中信银行对公活期占比达到44%，居于股份行前二，零售活期占比达到27%，后者较年初提升了0.4个百分点。同时，该行重点强化高成本存款与低成本结算存款活期资金的匹配增长，对三年期存款客户进行分类管理，结构性存款主动下调存款利率，二者占比30%较年初下降了2个百分点，“这对我们存款成本的下降起到了很大的积极的作用”。他说。

展望下半年，赵元新表示：“从银行业整体来看，下半年息差可能还有一定的压力。一方面，负债端今年（成本率下降）主要的因素来自三年期高成本存款的集中到期，特别上半年到期的相对多一点。但这种持续下跌的空间是有限的，等这轮存款到期差不多结束以后，它对净息差的影响作用就会下降。另一方面，资产端受到到期续作、提前还款、存量降价等因素的影响，贷款还是面临一定的降价压力。”

未来怎么做？赵元新表示，接下来中信银行还是要通过加强资产负债两端的主动管理。资产端，该行将进一步优化大类资产结构，继续加大一般性贷款投放，进一步提升中长期贷款占比，通过拉升久期主动缓解收益率下降的压力；负债端通过推动低成本结算存款的稳定增长，拓宽成本下降的空间。重点推进领先的支付结算银行的战略，深化体系建设和客户经营，加快释放支付结算银行产能，来稳定低成本资金基本盘。

加强业务联动、“多条腿”增收是银行业的重要趋势。在展望未来五年发展时，副行长胡罡表示，该行正推动金融市场业务改革，计划在未来五年使投资交易板块的营收贡献力争超过全行三分之一，并在做市、交易、托管和资产管理领域跻身国内银行业第一梯队。

3年定存到期后留存率较高

进入2026年，大量定存到期背景下“存款搬家”叙事强化。

中信银行副行长谢志斌在业绩发布会上表示，上半年中信银行3年期定期存款的到期复购率以及AUM的留存率与2025年基本持平，并未出现新的趋势性变化。尤其在利率下行、市场波动加剧的环境中，稳健存款仍然是居民财富配置的核心底仓。但与此同时，居民财富配置在结构上发生了明显变化。

对此，他提到了两大核心特征。一方面，居民财富从不动产等向金融资产迁移的趋势延续，财富管理行业空间清晰；另一方面，随着资本市场波动加大，客户风险偏好呈现出“K型”分化，对差异化服务的需求进一步凸显。

“在这样的形势之下，财富管理赛道应该是长期向好，在一定意义上它是一片蓝海，但是也有可能会变成红海。”谢志斌表示，今年上半年，中信银行结合自身优势抓住机遇，实现了零售AUM增量再创新高。

“按照可比口径，中信银行AUM时点余额的年增量超过了2500亿元，同比多增了387亿元。上半年可比的7家股份制银行中只有2家实现了AUM的同比多增，其中我行同比多增规模排在首位。到7月末，中信银行成为零售AUM唯一同比正增长的股份制银行。”他说。

谢志斌说，上半年该行财富管理和私人银行业务中收整体同比增长21%。上半年末，中信银行富裕及贵宾客户总量突破500万户；私行客户超过10万户达到10.5万户，年增量为近年来最优水平。

今年上半年，中信银行实现手续费及佣金净收入172.30亿元，同比增加4.06亿元，增长2.41%，占营业收入的15.75%，同比下降0.10个百分点。其中，代理业务手续费同比增加9.80亿元，增长31.66%；托管及其他受托业务手续费同比增加1.10亿元，增长5.76%；结算与清算手续费同比减少1.31亿元，下降8.67%；理财业务手续费同比减少1.90亿元，下降5.94%；担保及咨询手续费同比减少3.13亿元，下降11.23%；银行卡手续费同比减少5.46亿元，下降7.83%。

另据财报数据，截至今年6月末，信银理财理财产品管理规模较上年末增长8.63%至2.49万亿元，跃升至行业第二位。其中，含权产品存续规模6379.04 亿元，较上年末增加3004.43亿元，占新产品比例从14.70%提升至25.57%。