鹰眼预警：台华新材现金比率小于0.25

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，台华新材发布2026年半年度报告。

报告显示，公司2026年上半年营业收入为33.87亿元，同比增长8.37%；归母净利润为3.84亿元，同比增长17.96%；扣非归母净利润为3.56亿元，同比增长73.29%；基本每股收益0.43元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为10.94亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对台华新材2026年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为33.87亿元，同比增长8.37%；净利润为3.89亿元，同比增长17.45%；经营活动净现金流为9.66亿元，同比增长267.76%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为4.2亿元、3.3亿元、3.9亿元，同比变动分别为131.76%、-21.86%、17.45%，净利润较为波动。

项目202406302025063020260630净利润（元）4.24亿3.31亿3.89亿净利润增速131.76%-21.86%17.45%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.37%，税金及附加同比变动-1.89%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目202406302025063020260630营业收入（元）34.19亿31.26亿33.87亿营业收入增速55.64%-8.58%8.37%税金及附加增速25.71%26.54%-1.89%

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为26.44%，同比增长19.43%；净利率为11.49%，同比增长8.38%；净资产收益率（加权）为6.95%，同比增长10.49%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为53.54%，同比下降4.54%；流动比率为1.1，速动比率为0.57；总债务为53.05亿元，其中短期债务为34.82亿元，短期债务占总债务比为65.63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

项目202406302025063020260630现金比率0.240.220.22

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为39.97%。

项目20251231期初预付账款（元）6797.17万本期预付账款（元）9514.06万

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.92%、1.51%、1.95%，持续增长。

项目202406302025063020260630预付账款（元）4483.02万7349.72万9514.06万流动资产（元）48.98亿48.53亿48.73亿预付账款/流动资产0.92%1.51%1.95%

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长39.97%，营业成本同比增长2.38%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目202406302025063020260630预付账款较期初增速-30.54%-24.32%39.97%营业成本增速49.85%-6.23%2.38%

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为115.74%。

项目20251231期初其他应收款（元）1149.54万本期其他应收款（元）2480.04万

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.09%、0.11%、0.51%，持续上涨。

项目202406302025063020260630其他应收款（元）464.39万534.47万2480.04万流动资产（元）48.98亿48.53亿48.73亿其他应收款/流动资产0.09%0.11%0.51%

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6.8亿元，较期初变动率为95.46%。

项目20251231期初应付票据（元）3.5亿本期应付票据（元）6.84亿

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.1，同比增长10.57%；存货周转率为1.1，同比增长9.22%；总资产周转率为0.29，同比增长9.05%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.5亿元，较期初增长637.37%。

项目20251231期初在建工程（元）4730.51万本期在建工程（元）3.49亿

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长36.68%。

项目20251231期初长期待摊费用（元）3230.12万本期长期待摊费用（元）4414.84万

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2亿元，较期初增长719.55%。

项目20251231期初其他非流动资产（元）2435.32万本期其他非流动资产（元）2亿

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