逼入绝境，最高领导摊牌！

美国财长贝森特将一场原本寻常的电视专访，演变成了一份递给多方的政策通牒。

8月20日，美国财政部长贝森特在CNBC采访中公开放话，要对伊朗落地史上最严苛的一轮制裁，还顺道要求中国必须配合，如果各国不站在美国这边，将被视为“与美国为敌”。而整套方案的细节发布会，被定在8月24日，也就是昨天。

由于中美存在时差，昨天撰稿时，贝森特的发布会还在酝酿之中，不过，发布会之前，贝森特又一次接受了CNBC的专访，但不知道是不是拿错了采访稿，他把20日的话又重复了一遍。这里我就不重复了，大体还是那两点，一是给伊朗和国际社会下通牒，二是要求大家选边站。

作为手握全球最强经济体财权的财长，不去处理国内悬在头顶的债务风险，反而三番两次地威胁全球各国，这显露出的不是美国的威风，而是，没人拿他的话当回事，所以只能不断重复。而这种内部危机的急迫性，要从美国财政部同周出台的紧急政策中去窥看。

就在发布会的前一天，美国财政部发布公告宣布，自9月9日起将针对长端国债的流动性回购规模，从每次最高20亿美元直接翻倍至40亿美元，重点覆盖10年至30年期超长国债。

财政部动用资金直接从市场买回自家发行的长期国债，减少流通量，托住债价，压低收益率。这套操作在金融市场并不新鲜，但放在当下的时间节点却不一般，因为美国30年期国债收益率此前已经冲到了5.31%，是2007年以来最高。

也就是说，白宫的筹资成本已经升至难以承受的水平。于是，美国财政部最高领导站出来释放鹰派信号，试图给美国国债市场打“强心剂”。

这一针下去确实“管用”。

8月20日当天，30年期收益率确实从5.3%以上短暂回落到5.2%至5.24%区间。然后贝森特大手一挥把单次规模翻倍。这口气只喘了两天。

8月23日，30年期收益率探到5.183%后再度弹回5.276%，10年期也重新站上4.73%。

美国金融机构富国银行分析人士路易斯·阿尔瓦拉多称，尽管美国财政部采取了行动，但推高美债收益率的根本结构性问题并未解决。

通胀、货币政策不确定性、巨额财政赤字一样没消失，眼下，美国的金融市场危如累卵，受不得惊吓。再说了，依靠干预强行托底的操作，本身在资本市场上就不能获得持久的信任。美国财政部的举措只能带来短期缓解，但这个短期确实有点“短”。

当然，这也不能怪贝森特，毕竟他也是“巧妇难为无米之炊”。

目前，美国政府债务总额历史性地突破40万亿美元关口，仅7月单月赤字就高达4320亿美元。面临庞大的债务利息支出，谁当美国财政部的家谁都会愁眉苦脸。

更致命的是，美国政府缺乏财政的自主空间也就罢了，总统还在四处用兵。

说实话，财政赤字之所以扩张至此，很大程度上源于美国高昂的军事与地缘介入成本。而贝森特也不愧是特朗普的下属，动辄就要“单挑全世界”。可问题是伊朗问题至今没有解决。

从今年2月末持续至8月初的中东冲突中，美以联手对伊朗发起的军事行动拖延了一百多天，美军不得不追加2000亿美元预算，使得白宫国防总预算冲上1.5万亿美元。

美伊冲突的代价迅速反噬至美国国内，国际油价一度冲破每桶120美元，推高通胀回升至3.3%，也直接将美联储逼入抑通胀与防衰退的两难境地。当然了，这个锅要是甩给特朗普，特朗普又肯定会甩给拜登。

2022年3月，美国激进加息导致长端利率持续走高，美国财政部不仅要为存量长期债务支付高额利息，更要承受随之而来的连锁冲击，而且压力正向美国经济的各个领域快速传导。

30年期房贷利率被持续推高，房地产市场承压，依赖长期资本投入的科技行业遭遇重创。就连OpenAI，也受融资成本飙升影响暂停数据中心建设。OpenAI已从最初“最快今年秋季上市”明确倾向于将时间表推迟至2027年。

OpenAI之所以推迟上市，不是因为竞争对手A社的Claude多厉害，而是美国金融市场的问题。

6月12日，SpaceX以135美元的发行价登陆纳斯达克，上市首日市值即突破1.77万亿美元，募资规模创下美股有史以来最大IPO纪录。散户认购金额超过1000亿美元，市场一度将其视为AI与太空经济双重叙事的完美范本。

这场狂欢仅维持了不到两周。

6月23日，SpaceX单日重挫约16%；

7月15日，股价首次跌破135美元的发行价；

7月28日收盘，SpaceX股价报116.41美元，较历史高点225.64美元累计跌幅高达48.4%，接近“腰斩”；

7月31日（周五）收盘进一步跌至108美元，市值较历史高点累计蒸发超过1.2万亿美元；

8月21日，以136.97美元收盘，仅比发行价高1美元。

X帝国的神话破灭，让被称为“独角兽”的OpenAI瞬间失去了信心。而美元的持续走弱、资本外流的苗头加剧了科技巨头们的担忧。在他们眼里，美国军事赢不了伊朗。这样一来，贝森特的话等于是“此地无银三百两”。

贝森特在采访中声称“预计不再需要进行大规模军事行动”，实际上表明官方承认此前军事部署未能达到目标，因而试图依托金融与法规体系施加外部压力。

在推进的过程中，贝森特公开要求中国予以配合，却始终停在口头上。美方清楚，针对中资大型银行的举措将引发双边金融领域的剧烈震荡，甚至加速美债抛售，一旦中国带头，不难想象美债市场将会面临何种局面。

况且在科技已成为中美博弈主战场的背景下，再在金融上摊牌，那就不是美债是否崩溃的问题，那是世界秩序重塑的问题。对此，美方心知肚明，盟友翘首以待。

就拿日本而言，要不是白宫压着，日本恨不得把手里的美债全扔了，特朗普之所以帮日本稳住汇市，首先冲的就是这一点。特朗普既想让他们掏腰包，又怕逼得太紧出事。毕竟，欧洲那边有俄罗斯，日韩这边有中国。于是，加拿大又成了最倒霉的那个。

美国本想条条大路通罗马，但绕了一圈，发现每一条路都有中国的身影。

那美国是走，还是走？