对话恒生中国执行董事兼行长吴威：企业加快“体系出海”，金融服务要跟上全球化步伐

来源：新浪财经

　　随着中国企业出海进入新阶段，中国金融开放也在向更深层次推进。企业经营、财富配置与金融机构布局不断跨越市场边界，在中国与世界之间形成更加多元的双向连接。

　　新浪财经推出《金融新动能|跨境新引擎》系列专题，对话金融机构与服务平台的一线实践者和管理者，观察金融如何陪伴企业全球化经营、服务居民全球资产配置，并记录外资机构进入和融入中国市场的实践。本期《金融新动能|跨境新引擎》对话恒生中国执行董事兼行长吴威。

　　“如今，越来越多企业走向重资产的‘体系出海’，希望在目标市场建立全链条的本地化运营，形成长期、系统的全球业务布局。”吴威表示，企业出海模式的变化，也对金融机构的全球服务能力提出了更高要求。金融机构需要及时升级服务，跟上企业全球化经营的步伐。

　　谈及跨境经营中的各类风险，吴威认为，金融机构需要更深入地参与企业的跨境经营，在融资、风险管理和资源对接等方面提供长期支持，帮助企业增强应对复杂外部环境的能力。

　　随着跨境资本流动日益活跃，投资者也在全球范围内寻找资产配置机会。吴威指出，当前客户越来越多地从全球视角出发，开展跨地域、跨资产类别的多元化配置，通过降低不同资产之间的相关性，增强投资组合在复杂市场环境下的稳健性和韧性。

　　体系出海：企业更看重长期布局

　　新浪财经：中资企业正在经历新的一波出海浪潮，从金融服务机构的角度来看，他们的跨境需求发生了什么变化？

　　吴威：企业跨境需求正在从“交易型”向“生态型”和“战略型”转变。过去，企业出海更多是轻资产的“产品贸易”；现在，越来越多企业开始走向重资产的“体系出海”，希望在目标市场建立全链条的本地化运营，形成长期、系统的全球业务布局。

　　随着企业出海模式的变化，它们关注的问题也从单一的跨境结算，延伸到多市场、多币种环境下的资金效率、风险管控和运营支持。企业希望银行帮助优化全球资金架构，让资金真正做到“可视、可控、可调”。

　　具体来看，需求主要集中在三个方面：一是把跨境供应链金融、现金管理和汇率避险结合起来，提供一体化解决方案；二是通过ERP直联，实时追踪数据，降低对账成本、提高决策效率；三是支持企业在海外市场深耕，为其提供属地融资、税务合规咨询和运营支持。

　　随之，银行的角色也在发生变化，从提供单一服务，逐步转向帮助企业整合资源、搭建跨境服务生态。

　　新浪财经：企业“走出去”时，最常遇到的融资痛点是什么？

　　吴威：中资企业在全球化过程中，普遍面临“融资难、结算慢、风险高、合规繁”等问题，而且这些问题往往相互交织，成为企业拓展海外业务时的一大制约。

　　首先是境外融资渠道有限，以及“双重信用”困境。全球高通胀推高了融资成本，很多刚刚出海的企业又缺少当地信用记录，很难获得融资。同时，由于法律制度和资产估值标准不同，境内银行也很难直接认可企业的海外资产抵押，特别是一些轻资产企业，很容易陷入“少信用、少抵押”的困境。

　　其次是资金调拨效率和账期错配问题。不同国家和地区的清算系统存在差异，中转环节也比较多，企业对资金的可视性和可控性容易受到影响。有的区域存在现金冗余，有的区域却需要高息借款。再叠加交付周期长、退税滞后等因素，企业的资金回笼压力会进一步加大。

　　汇率波动和合规复杂性也增加了经营的不确定性。企业的多币种收支如果不匹配，汇率波动很容易侵蚀长周期项目的利润。同时，各地在外汇、税务和数据监管等方面的法规差异较大，企业稍有不慎，就可能触及合规红线。

　　还有一个比较突出的问题，是金融服务相对分散，难以满足企业的一站式需求。企业需要同时对接多家服务机构，管理成本较高，各项服务之间也不容易形成协同。因此，企业越来越需要兼具全球视野和本地服务能力的综合金融方案。

　　一站式服务：金融机构要深度参与企业跨境经营

　　新浪财经：全球经贸环境不确定性上升，金融机构可以怎么样帮助企业管理跨境风险？

　　吴威：要成为企业的“风险管理伙伴”，金融机构需要在几个方面作出转变。

　　一是从“被动响应”转向“主动前置”。金融机构应尽早参与企业的出海规划，把风险管理前置到战略决策阶段，同时提供东道国政策、法律和市场等方面的“融智”服务，帮助企业提前识别风险。

　　二是从“单一产品”转向“综合方案”。围绕企业出海的不同阶段，整合投融资、现金管理和汇率避险等服务，为企业提供覆盖全周期的支持。

　　三是在融资之外，进一步加强“融智”和“融险”服务。金融机构可以根据企业的具体情况，提供汇率避险、合规咨询和保险保障等定制化支持。

　　四是从“境内服务”转向“全球协同”。通过发挥全球网络优势，提升境内外机构之间的协同效率，尽可能实现“一点接入、全球响应”。

　　五是加强生态合作。金融机构可以与法律、咨询、保险等专业机构共同搭建服务生态，为企业提供更完整的支持。

　　金融机构需要更深入地参与企业的跨境经营，在融资、风险管理和资源对接等方面提供长期陪伴，帮助企业在复杂的外部环境中提高经营韧性。

　　新浪财经：恒生中国在服务企业跨境融资时，有哪些已经成熟的、有特色的经验？

　　吴威：恒生银行被誉为香港领先的本地银行。恒生中国依托“内地—香港”双平台机制和集团全球网络，为企业提供全周期、一站式的跨境金融解决方案。我们紧扣企业出海需求，持续深化跨境结算、外汇避险、供应链融资和资金管理等服务。

　　比如，我们利用上海自贸区的政策优势，为跨国企业提供本外币一体化的跨境资金池服务；针对“走出去”的中资企业和在华跨国企业的财资管理需求，提供便捷的账户体系、支付结算和流动性管理服务；针对跨境贸易和投资中的人民币汇率风险，我们结合香港成熟的外汇衍生品市场和上海在岸外汇市场，为客户提供灵活的风险管理方案。

　　在境外保函方面，传统转开流程往往比较繁琐，响应速度也不够快。针对这一痛点，我们也创新推出了“错币种+分离式”方案，形成“境内开立、境外承接、资金闭环”的服务机制，提升保函落地效率，帮助客户顺利拿下海外订单。

　　2026年，我们联动同业，将服务网络进一步延伸至北非、中东和美国等海外市场。目前，恒生中国的保函转开渠道已经超过30个，涵盖集团内外部优质合作伙伴，全球化跨境担保服务体系也在不断完善。

　　全球化配置：投资者把鸡蛋放进不同篮子

　　新浪财经：投资者的全球资产配置需求和倾向近几年有什么变化吗？

　　吴威：过去几年，全球经济格局发生了较大变化，高净值客户的资产配置逻辑也在随之调整。客户的投资范围不再局限于单一市场或单一资产类别，而是更多地从全球视角出发，进行跨地域、跨资产类别的多元化配置，通过降低不同资产之间的相关性，增强投资组合在复杂市场环境下的稳健性和韧性。

　　与此同时，客户对于财富传承和长期规划的关注度明显提升。随着资管新规落地和投资者教育不断深化，客户的风险意识有所增强，收益预期也更加理性。除了投资回报，他们越来越关注如何运用保险、家族信托和税务筹划等工具，实现财富的长期管理和跨代传承。客户考虑的问题，正逐渐从“如何赚得更多”转向“如何守得住、传得下”，高净值人群的财富管理也在变得更加成熟。

　　在这一背景下，外资银行的财富管理业务也迎来了新的发展机遇。面对客户跨市场、多资产配置的需求，恒生中国将继续发挥在境外财富管理领域的经验和优势，完善更具韧性和前瞻性的财富管理服务体系。我们将通过严谨的尽职审查机制，甄选与国际市场接轨、符合本地客户风险偏好的境外合作机构和金融产品，并通过多元化的产品体系，帮助客户拓展配置范围，更好地实现“立足本土，放眼全球”的资产配置目标。

　　新浪财经：资产的跨境配置渠道越来越多，也更通畅，金融机构如何服务境外投资者配置中国资产，以及境内投资者配置全球资产？

　　吴威：随着金融市场双向开放不断深化，金融机构的作用也在发生变化，从提供交易通道，逐步转向连接全球资本与本土市场的综合服务平台。

　　对于境外投资者，金融机构可以通过QFII、债券通等渠道提供市场准入服务，同时发挥对中国市场的了解，帮助投资者理解市场环境、筛选投资机会，更好地配置中国资产。对于境内投资者，在全球市场波动加大的情况下，金融机构可以利用QDII、跨境理财通等渠道，协助客户开展跨地域、跨资产类别的配置，提升投资组合的韧性。

　　2026年上半年，恒生中国获批新增QDII额度，并推出多款创新产品，以更好地响应客户的配置需求。同时，我们全面升级了数字化资产配置平台，并进一步深化“公私联动”机制，将商业银行的企业资源与零售银行的增值服务相结合，逐步形成涵盖产品、数字化服务和生态合作的财富管理体系。