外资1088亿元A股持仓曝光!高盛、瑞银扎堆布局高端制造

来源：21世纪经济报道

步入8月中旬,A股上市公司密集披露2026年中报,高盛、瑞银、摩根士丹利等QFII(合格境外机构投资者)二季度的调仓动向随之浮现。

21世纪经济报道记者根据统计的数据显示,截至8月18日晚间,在已发布中报的近700家上市公司中,超过170家公司的前十大流通股东包含QFII,共涉及20多家外资机构;这些机构合计持仓A股市值约为1088亿元。

目前来看,在A股市场上,QFII加仓标的覆盖消费、电气设备、化工等多个行业的中小市值公司。同时,对于硬件设备、新材料等新质生产力赛道龙头,QFII持续重金布局。

“广撒网”式加仓

根据A股上市公司最新披露的数据,今年二季度,QFII(不同机构合并计算)重点加仓个股覆盖消费、电气设备、化工、企业服务、石油石化、环保等行业。同时,被加仓个股以中小市值公司为主。

具体来看,数据显示(仅统计上市公司公布的前十大流通股东持股数据),对比今年一季度末,QFII在二季度增持较多的个股,包括大湖股份、威帝股份、金煤科技、中光防雷、中超控股、博世科、德石股份、华测检测、哈尔斯、舒华体育等,增持数量分别为468.35万股、363.87万股、250.43万股、202.58万股、147.45万股、122.13万股、118.13万股、109.75万股、102.61万股、100.84万股。

其中,大湖股份是农业产业化重点龙头企业,属于食品饮料领域;杯壶制造与品牌运营商哈尔斯、科学运动服务商舒华体育同属于耐用消费品领域。

威帝股份专门从事汽车电子产品的研发和生产;金煤科技旗下三家子公司主要从事化工品生产、可降解材料的研发及小批量生产;德石股份是一家集研发、生产、经营与服务于一体的综合性石油装备制造企业;博世科专注工业环境治理;中超控股为电线电缆制造厂商。

值得一提的是,上述多只个股同时被不同外资机构新进重仓(本文中的“重仓”仅指进入个股前十大流通股东名单这一情况)。

例如,二季度,中超控股被巴克莱银行、摩根大通证券增持,同时,高盛集团、摩根士丹利、瑞银集团分别新进成为该公司前十大流通股东。

金煤科技被摩根大通证券增持250.43万股,同时,高盛国际、瑞银集团新进成为该公司前十大流通股东。

大湖股份被高盛国际、巴克莱银行、瑞银集团、摩根大通证券同步增持,摩根士丹利新进成为其前十大流通股东。

此外,二季度,QFII新进成为宁德时代、中材科技、睿创微纳、多氟多、中船特气、中化国际、复旦微电等个股的前十大流通股东。

从机构端看,二季度,瑞银集团、摩根士丹利、高盛国际、摩根大通证券、巴克莱银行等外资机构均有增持动作。

比如,瑞银集团主要加仓了威帝股份、舒华体育,增持数量均超过100万股;摩根士丹利重点增持了博世科、德石股份;高盛国际增持较多的个股为*ST柳化、大湖股份、中光防雷、哈尔斯;摩根大通证券主要增持了威帝股份、金煤科技;巴克莱银行则加仓了中超控股、大湖股份、凯美特气等个股。

减仓方向上,QFII减持较多的个股包括恒申新材、天合光能、恒华科技;还有2家外资机构退出了天孚通信前十大流通股东队列。

同时,对一些前期股价表现较好的公司,有外资机构进行了阶段性止盈操作,如禾盛新材、甬金股份、宏发股份。

重仓高端制造与新材料

目前来看,QFII整体持仓较为偏好高端制造与上游材料领域。尤其是硬件设备与电气设备行业龙头,受到外资机构重视。

例如,据统计,瑞银集团持有动力电池系统供应商宁德时代股份的市值约为107.55亿元,瑞银集团为新进股东,也是宁德时代前十大股东中唯一一家外资机构;继电器行业龙头宏发股份的前十大流通股东包括太白投资、高盛国际、法国巴黎银行、瑞银集团,这4家外资机构持有市值合计约为21.42亿元。

新材料平台型公司国瓷材料被摩根士丹利、施罗德环球基金系列中国A股(交易所)新进重仓,其合计持有市值约为18.13亿元;AI电子布龙头中材科技则被高盛国际、摩根士丹利、瑞银集团新进重仓,其合计持有市值约为12.95亿元。

此外,QFII持仓市值较大的个股涉及金融、半导体等行业,如南京银行、睿创微纳。

“长期以来,QFII以价值投资为核心,更青睐业绩稳健、现金流良好,并具备长期成长性的公司。”一位投资人士向记者分析。

同时,他指出,QFII配置结构随中国经济转型而动态调整:早期重点布局金融、消费等传统核心资产;近年来则加大对新一代信息技术、高端装备、新材料等新质生产力的配置力度,紧密跟随国家产业政策的导向。

今年7月以来,全球科技股波动加大,但部分外资机构依旧重视中国AI产业的投资机会。

威灵顿投资管理宏观策略师郁嘉言表示,中国人工智能(AI)领域的进展正在提高市场对美国AI估值逻辑的审视标准。中国的低成本开源模型冲击了以词元(Token)为中心的商业模式,并对市场关于定价权、营收增长与终值的假设形成挑战。AI价值重心或将不再聚焦于模型所有权。随着模型调用趋于商品化,竞争优势或将转向分发、专有数据、工作流、部署以及可量化的商业产出层面。

对于AI投资而言,郁嘉言认为,当前AI投资逻辑并未被推翻,但确定性有所下降。中国技术崛起意味着投资者需要围绕增长、回报与风险建立更严谨的研判假设。同时,这也凸显了在中国与美国两大AI生态系统之间进行多元化配置的潜在价值。