华尔街三度下调国际金目标砍1200美元

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　　文章来源：金投网

　　今日周三（8月19日）亚盘时段，国际现货黄金最新报4354.86美元/盎司，上涨0.51%，最高4361.69、最低4323.99，较隔夜大跌后迎来技术性反弹。前一交易日金价收跌1.87%报4333.85美元，白银暴跌3.74%，“金银遭双杀”——全球政府债券遭抛售、美债收益率飙至数十年高位、美元走强三重压制，抵消了霍尔木兹地缘风险与降息预期带来的支撑。市场聚焦今晚美联储7月会议纪要，以寻找利率路径指引。

　　【要闻速递】

　　8月18日，现货黄金重挫1.85%至4334.65美元/盎司，COMEX黄金期货跌1.88%报4389.50美元/盎司。就在市场消化这根大阴线之际，一家华尔街大行再度下调黄金目标价——2026年年底目标从5300—5500美元/盎司调降至4900—5100美元/盎司，2027年目标从5800—6000美元同步降至5400—5600美元/盎司。

　　这已是该机构2026年以来第三次调整黄金价格预期。更引人深思的是，从今年2月最乐观时期计算，其对2026年黄金目标价区间中值已经从6200美元/盎司降至5000美元/盎司，短短半年下调1200美元。

　　目标价变化的潜台词很清晰：大行并没有改变黄金长期上涨方向的判断，但正在不断削弱对上涨速度和上涨高度的预期。

　　按照最新目标区间计算，相比现货黄金目前约4397美元/盎司的价格，大行仍预计年内存在约11%至16%的上涨空间，只是此前对于黄金快速冲高的预期已经明显降温。

　　黄金近期承压的核心原因，依然是美国国债收益率持续处于高位。截至8月18日，美国30年期国债收益率升至2007年以来新高，10年期维持在4.7%上方。黄金本身不产生利息，当美债收益率上升时，投资者持有黄金所付出的机会成本随之增加——这使高利率环境成为黄金最直接的逆风之一。

　　油价上涨同样构成压力。中东冲突推升布伦特站上91美元/桶，原油价格上升可能推高未来通胀预期，而通胀预期升温又会进一步推高债券收益率，最终通过更高的机会成本反过来压制黄金。这也解释了为何近期即便地缘政治风险仍然较高，黄金却未能持续获得明显避险买盘。

　　尽管连续下调目标价，大行仍然没有放弃黄金多头逻辑。2027年目标价5400—5600美元/盎司，相比当前价格仍意味着约23%至27%的上涨潜力。央行需求、全球外汇储备多元化以及持续存在的地缘政治不确定性，仍然是长期看好黄金的重要理由。

　　数据显示，8月首周金价累计涨幅超7%，创下今年1月以来最佳单周表现，黄金ETF资金流出态势彻底企稳、逐步转为净流入，亚洲投资者与各国央行持续增持黄金的刚性需求，为金价提供坚实底部支撑。

　　“更高更久”的利率环境以及美元偏强，正在迫使黄金多头延长等待时间。对于此前押注黄金在今年快速冲向5400美元甚至更高水平的投资者而言，此次目标价调整无疑构成明显降温。

　　目前决定黄金短线方向的核心因素，仍然不是大行给出的目标价，而是美联储政策路径。投资者正等待美联储7月政策会议纪要，以进一步判断官员对于通胀、经济增长以及未来利率路径的最新看法。

　　如果会议纪要显示美联储内部对通胀风险仍保持高度警惕，长期美债收益率可能继续维持高位，黄金短期仍将面临压力；反之，如果政策制定者释放更多对经济放缓的担忧，市场可能进一步降低加息预期，为黄金重新打开反弹空间。

　　对于把黄金作为长期价值储存资产的投资者而言，大行并未改变其长期看涨框架——全球财政与债务压力、长期通胀与债务可持续性担忧、央行购金与去美元化，这些结构性力量最终往往有利于黄金作为对冲资产的地位。

　　5000美元仍未被排除在外，但从6200美元一路降到5000美元，已经清楚显示出一个事实：华尔街正在重新评估这轮黄金牛市还能跑多快、跑多远。真正的变盘窗口，在今晚凌晨的7月FOMC会议纪要，以及在8月27—29日杰克逊霍尔全球央行年会上美联储主席的讲话——在此之前，黄金大概率在4300—4400美元箱体震荡整理，每一次回踩都是对“长期逻辑未破、短期预期降温”这一新共识的再确认。

　　【最新国际黄金行情解析】

　　从技术面看，黄金已逼近5600-5420形成的趋势线压力位，究竟是向上实现突破，还是承压掉头下行，本周大概率将揭晓答案，毕竟当前运行区间已难以支撑黄金持续震荡。周线收出十字星，趋势阻力仍未被有效突破，因此，我们优先关注冲高回落的走势。若金价能突破趋势线，并站稳上方的周线40周均线与10月均线，届时我们便顺势看涨。

　　基本面上，除了紧盯美国与伊朗局势，明日凌晨的美联储会议纪要同样关键。昨日我们已指出，黄金自上周四、周五至本周一，波动幅度达300美元，且距离5600-5420趋势线压力愈发接近。只要趋势阻力未被突破，我们便维持看空思路，事实也印证了这一点，昨日黄金大幅跳水100美元，日线收出大阴线，精准受趋势线压制。

　　今日行情依旧偏空，上周五低点4310-4300区域至关重要，是今日多空博弈的关键。综合来看，今日重点关注4300-4310美元区间：若有效下破，金价将进一步走弱，下探4270-4230区域；若守住不破，短线反弹需留意4370与4400区域的压制，随后仍受趋势线压制。简言之，5600-5420趋势阻力未破，便以冲高做空为主，一旦突破，则调整思路，待冲击10月均线后再考虑做空。