拟募资2.93亿元，罗曼股份瞄上智能算力集群项目，提示商誉减值等风险

深圳商报·读创客户端记者 李薇

8月18日，罗曼股份（605289）发布公告，公司拟以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超过2.93亿元，扣除发行费用后的净额拟全部投入智能算力集群建设及运营项目。

该项目总投资2.96亿元，落地上海，建设周期12个月，拟采购高性能AI算力服务器及相关配套设施，通过租赁标准数据中心机房，组建大规模AI训练和推理集群。项目将面向电信运营商、大型互联网企业、云厂商、大模型企业、科研机构及政企客户，提供智能算力服务。本次募资净额与项目总投资存在约300万元缺口，需由公司自筹解决。

图源：罗曼股份公告。

该募资项目建成后，将形成智能算力集群，由公司持有和运营。通过面向市场提供算力服务，公司将拥有新的业务收入来源。项目实施完成后，公司AI算力业务将由现有的建设交付和系统集成能力，进一步延伸至算力资源运营和持续服务能力，有利于提升AI算力业务的完整性和综合竞争力。该募投项目的实施，有利于公司在现有业务基础上进一步完善围绕数字基础设施建设和运营服务的业务布局。

该项目紧抓市场机遇，布局算力基础设施服务领域，符合国家战略导向和产业发展趋势。公司在持续推进算力基础设施建设的同时，亦将通过本次募投项目同步完善算力运营体系，逐步提升在资源调度、客户服务、运维保障、场景适配和解决方案落地等方面的综合能力，推动业务由单纯算力建设向“建设+运营”延伸。上述布局有利于公司更好把握人工智能等新一代信息技术发展带来的市场机遇，进一步提升高性能算力集成与服务能力，增强相关业务的承接能力和持续经营能力，并通过算力运营经验的积累，为城市照明、数字文娱、数智能源等现有业务的智能化升级提供支撑，从而优化公司业务结构，增强整体经营韧性和持续发展能力。

公告称，公司具备实施本次募投项目所需的业务基础和项目管理能力。本次募投项目围绕AI算力基础设施建设及算力服务开展，系公司在既有城市照明、数智能源、数字文娱及AI算力业务基础上的进一步延伸，与公司持续推进数智化业务布局、提升综合服务能力的发展方向相一致。公司长期从事项目型业务，在方案设计、设备采购、系统集成、项目实施、交付验收、运营维护及客户服务等方面积累了较为丰富的经验，能够为本次募投项目的建设管理、进度控制、质量管控和后续运营提供坚实基础。

本次发行募集资金拟投资的项目符合国家相关的产业政策以及公司未来的发展方向，具有良好的发展前景和综合效益。实施“智能算力集群建设及运营项目”有助于公司抓住智能算力产业发展的历史机遇，将主营业务向产业链高附加值环节延伸，增强与现有智慧城市业务的协同效应，构建新的核心竞争力，是公司实现战略升级的重要一步。本次募投项目完成后，公司的总资产与净资产规模将同时增加，从而降低公司的资产负债率，有利于公司降低财务风险、增强抗风险能力，优化公司整体财务状况。

针对本次股票发行相关的风险，该公司在发行预案中表示，公司城市照明、数智能源等业务具有项目金额较大、实施周期较长、验收结算程序较复杂的特点，客户多为政府部门、国有企业、城投平台及大型企业，付款流程通常受财政资金拨付、项目审计结算和内部审批流程影响，导致公司应收账款及合同资产规模较高。虽然客户性质决定了公司应收账款发生坏账的风险较小，但是如果客户无法按期付款或者出现没有能力付款的情况，将会使公司面临坏账损失的风险。

2024 年公司收购了 POD 的 85.15%股权，2025 年收购了武桐高新的39.23%股权，均构成非同一控制下企业合并。根据《企业会计准则》，合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额确认为商誉。截至2026年 3 月 31 日，发行人商誉账面价值 32,415.38 万元。如果未来上述公司经营状况不达预期，则存在商誉减值的风险，从而对发行人的经营业绩产生不利影响。

本项目效益测算系基于项目建设规模、设备采购价格、服务价格、运营期限、折旧政策、运维成本等因素作出。虽然公司已结合现有业务基础和市场情况进行了审慎测算，但项目实际运营效果仍可能受到市场需求变化、服务价格波动、客户履约情况、设备运行稳定性、运维成本变化及行业竞争格局等因素影响。若未来 AI 算力服务需求不及预期、服务价格下降、客户合作进展不及预期或运营成本上升，本项目可能存在收入、毛利率、净利润、内部收益率及投资回收期不达预期的风险。

资料显示，罗曼股份主要业务为城市照明、数智能源、数字文娱。

2025年年报显示，该公司去年全年实现营业总收入18.86亿元，同比增长174.18%；归母净利润5438.19万元，同比扭亏；扣非净利润4642.92万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-2.24亿元，上年同期为-5508.48万元。公司2025年度分配预案为：拟向全体股东每10股转4股，派现2.5元（含税）。

2026年一季报显示，公司今年一季度实现营业收入3.85亿元，同比增长113.46%；归母净利润4652.93万元，同比增长222.75%；扣非归母净利润4623.85万元，同比增长221.94%。

日前，罗曼股份披露业绩预告。公司预计2026年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为7,000万元到9,000万元，与上年同期相比，将增加5,677.18万元到7,677.18万元，同比增长429.17%到580.36%。公司表示：2025年下半年，公司完成对上海武桐树高新技术有限公司控制权的收购。由于上年同期比较基数较小，本期经营业绩实现同比增长。目前，公司产能利用率稳步提升，规模效应逐步释放，有效推动了本期经营业绩增长。