广东
8月13日午后，港股硬科技板块持续爆发。截至13时17分，港股通信息技术ETF招商（526050）放量涨4.37%，一度涨4.83%。成分股联想集团涨超17%，创历史新高，月内累计涨幅已超30%，市值突破3800亿港元。智谱、华虹宏力、中芯国际、澜起科技等涨幅居前。
市场分析指出，联想财报的炸裂表现与DeepSeek V4 Pro的凌晨“突袭”，构成了本轮行情的双重引擎。
第一问：联想财报如何？
营收269亿美元超预期，经调整净利润增176%。
8月13日午间，联想集团披露2026/2027财年第一财季业绩：实现营收269.43亿美元（约1834亿元人民币），同比增长43%，远超市场预期的224.2亿美元；经调整净利润达10.75亿美元（约73亿元人民币），同比增长176%。
ISG基础设施方案业务集团营收达579亿元人民币，同比增长98%；运营利润约53亿元人民币，同比增长98%，运营利润率从-0.4%飙升至9.1%，环比提升5.5个百分点。
联想集团董事长兼CEO杨元庆表示：“AI已经融入到我们的产品、服务、运营和创新当中，它不但正在为客户创造价值，也在实实在在地带动我们的流程重塑，以及业务和利润的增长。”
第二问：AI服务器订单印证了什么？
AI收入634亿元创历史新高，储备订单飙至3600亿元。
联想AI相关业务收入达到93亿美元（约634亿元人民币），创历史新高，同比增长60%，超过集团整体营收43%的增速。
更关键的是，AI服务器储备订单从上一财季的1400亿元，飙升至3600亿元人民币，接近ISG全年营收规模。这一数字远超财报前机构预计的210亿美元，彻底打消了市场对AI服务器需求可持续性的疑虑。
联想估值逻辑正从传统PC制造商向AI基础设施供应商切换——ISG业务收入高增及AI服务器订单的持续放量，为这一趋势提供了硬核验证。
第三问：DeepSeek V4 Pro为何形成共振？
凌晨“突袭”上线，Agent能力跃升60%。
8月13日凌晨，DeepSeek官网API文档更新，DeepSeek-V4-Pro正式版悄然上线。新版本支持1M上下文长度，最大输出达38.4万Token，综合性能较预览版跃升约60%，尤其在Agent能力上实现关键突破，性能已接近海外最前沿模型。
与此同时，DeepSeek官方发布提价预警，计划近期整体上调API服务定价，“预计涨幅较大”。行业竞争焦点正从“低价内卷”转向“性能兑现”和“商业化价值”。
大模型性能跃升直接拉动AI算力硬件需求——存储芯片、PCB、半导体设备等环节持续受益于AI资本开支扩张。港股硬科技板块聚焦半导体、电子元器件等AI上游核心环节，成为AI产业趋势从“模型迭代”向“硬件放量”传导的直接受益方。
港股通信息技术ETF招商（526050）：港股硬科技的高纯度工具
据了解，港股通信息技术ETF招商（526050）跟踪中证港股通信息技术综合指数，剔除互联网平台公司，严格聚焦“半导体+电子+计算机软硬件”等硬科技上游领域，前十大重仓覆盖中芯国际、华虹宏力、兆易创新、澜起科技、联想集团等硬科技龙头，半导体与电子合计权重超70%，存储概念权重约26%。
前十大重仓覆盖中芯国际、华虹宏力、兆易创新、澜起科技、联想集团等硬科技龙头，半导体与电子合计权重超70%，存储概念权重约26%。在本轮“模型迭代→硬件放量”的行情中，纯度更高、弹性更大。
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