连续3年营收破10亿！海底捞、老乡鸡背后的隐形赢家，准备上市了

作者 | 曾有为

来源 | 品牌观察官（ID：pinpaigcguan）

引言：如果你常吃火锅和中式快餐，那么你大概率品尝过这家公司的产品，因为几乎半个餐饮业都有在使用它家东西。

事实上，这家为海底捞、老乡鸡、呷哺呷哺等知名餐饮品牌供货的头部企业，靠长期卖调味品，已经连续3年营收破10亿元了，如今更是冲击港股IPO上市。

这家名为聚慧食品科技股份有限公司（以下简称“聚慧食品”）的调味品企业，成立于2008年，总部位于重庆，为连锁餐饮提供风味定制与供应链解决方案。

可就是这样一家企业，奇怪的是，鲜少消费者听过这个品牌。

作为B端餐饮供应链里的隐形玩家，聚慧食品这家公司做到了年收入破11亿元，但是对于普通消费者而言，聚慧食品在他们眼里“活跃度”极低。

比起火锅底料供应商，他们更熟悉海底捞、老乡鸡、蒙自源这类走到人前的连锁餐饮品牌的名字，往往忽视了这个万亿餐饮赛道背后的“无名英雄”。

年收入超过11亿元

但却是餐饮界最熟悉的“陌生人”

事实上，聚慧食品既不是“小透明”，也不是行业无人问津的供应商。

相反，这家企业还同时拥有多家知名餐饮品牌客户，累计服务超过13万家餐饮门店，由此可见，聚慧食品在餐饮领域的影响力不容忽视。

就拿熟悉的海底捞为例，这个品牌在全国曾拥有超过1300家门店，覆盖从一线城市到三四线的城市，在美国、日本、新加坡、韩国等海外市场都有所布局。

即使有着年营收超60亿元的供应商颐海国际，却还是找聚慧食品买火锅底料。

这主要是因为海底捞需要面对不同地域消费者不同的口味与偏好，而聚慧食品恰好能提供差异化的底料产品。

除了火锅这条赛道之外，老乡鸡这些知名连锁餐饮品牌的酱料汤底，也都有着聚慧食品的身影。聚慧食品为老乡鸡提供酱料包，将酱料配方进行了标准化。

其实，除了服务于海底捞、老乡鸡等餐饮品牌外，聚惠食品还常年为呷哺呷哺等火锅品牌提供底料产品，可以说是渗透了不少的餐饮头部企业。

在日常里，当人们选择中式快餐来解决一顿午饭时，他们会一下子想到老乡鸡、海底捞等知名餐饮品牌，但不知道聚慧食品是谁，也很难想象是因为它的存在，确保了全国门店的出餐稳定、口味统一与程序标准。

“隐形”是策略

更是挑战

在这个品牌需要为营销狠砸钱的环境下，聚慧食品依靠“隐形”这一策略走出了不一样的道路。

作为B端供应商，聚慧食品的客户是餐饮企业，而不是直面普通消费者，但实则也是为消费者服务。

跟网红餐饮连锁品牌相比，它基本上不需要花重金请名人代言自家产品，也不需要在各大平台进行那些推广营销，甚至都不用做到讨好大众。

看起来营销上是省了一大笔费用和花销，但省下来的真金白银，可以将其投入到产品升级研发之中去。

从表面上来看，隐形似乎是一种代价，但实际上，得承认这是一种有效的“生存策略”。

对于聚慧食品这样的B端供应商而言，所聚焦的点不是所谓的品牌知名度，而是产品本身的品控与质量问题。

正是背负着“隐形”的代价选择了这样的道路，默默把企业做大做强，“悄无声息”地做到连续两年收入破11亿元，连续3年营收破10亿元，累计服务超过了13万家餐饮门店。

但是，“隐身”不可能一直带来好处，卖的调料越多，利润却开始连年大幅“缩水”了。

聚慧食品想要走得更远的话，不能忽视“隐形”所带来的消极性，品牌知名度低也就意味着市场话语权低。

假设那些聚慧食品所依赖的头部的餐饮客户，开始自主研发火锅底料和酱料包或者减少采购的话，那么对于聚慧食品而言，可能是一种致命且无声的打击。

即使聚慧食品把产品再升级，做得再好，只要那些餐饮品牌客户选择了“离开”，那么聚慧食品很可能会沦为无人知晓的残忍境地。

在大众层面来看，极低的品牌知名度是一种高风险，尤其是面临舆情的时候，意味着抵抗风险能力低，极其容易受到外部冲击所击垮。

同时，这较为隐蔽的风险，也可能会导致品牌很难受到广大消费者的“庇佑”以及情感方面上的支持，这种情感资产极为重要且可贵。

那品牌一定需要情感资产吗？它能带来什么价值呢？

情感资产未必是个万金油，甚至是“看不见”的，但是它能给品牌带来的价值是无法估量的，在品牌需要时，它必然会出现。

在2025年“3·15”期间，蜜雪冰城被爆出食品安全问题，受到广泛热议，成为了舆论焦点。

按一般情况来说，这样知名的连锁品牌遭遇此类食品安全问题，无疑是不小的打击，会导致该品牌处于舆论漩涡之中，造成品牌声誉下滑。

但是，蜜雪冰城在这次事件却受到了大量消费者的维护——网友喊道：“蜜雪冰城不嫌我穷，我也不嫌它隔夜”，甚至网友在社交平台上还玩起了梗。

这种反常的现象，证明了“情感资产”对于一个品牌的重要性。长期以来，蜜雪冰城通过超高的性价比以及接地气的形象，受到广大消费者的喜爱和情感认同。

蜜雪冰城不是因为在其中做对了什么事，而是因为它实在被大众看过太多次了，不管是线下数不清的门店，还是出现社交平台上的短视频那首“你爱我，我爱你，蜜雪冰城甜蜜蜜……”的洗脑配乐，它悄悄地走入消费者的心里。

逻辑听起来可能有点霸道，但是我们不得不承认，因为“情感资产”的存在，消费者愿意理解并且给予原谅，选择成为品牌面临危机时的保护伞，会帮助品牌渡过难关。

对于聚慧食品来说，它与消费者之间并没有产生这样稳固且成熟的“情感资产”。

它不是超市货架上的“老熟人”，在社交平台上讨论度和知名度也不高，自然而然地与广大消费者之间拉开了一段距离。

聚慧食品也并没有做错什么，它只不过没被大众经常看见过而已，在某些情况下会化为风险，这是极为残忍的。

前段时间，聚慧食品向港交所递交了上市申请，隐形这一看似从容的策略会逐渐转化为挑战。

前期，聚慧食品选择了远离聚光灯做起生意，这也导致它未被大众真正看见过；

如今，它选择上市，必须得被看见，毕竟“酒香也怕巷子深”，而隐形这生存一策略的作用也正在这样的蜕变里被消解。

上市递表是好事，但6月26日证券时报这类官媒发现，有的企业赴港IPO递交的招股书存在很多行业乱象，有的企业甚至是乱蹭AI概念、招股书内容也是文风浮夸、乱打广告、玩文字游戏、过度包装等......

而被官媒点名痛批的企业中，显然6月递表的某调味品公司，也就是聚慧食品“榜上有名”，对比港股说明书也能说明一二。

毕竟广告不是这样打的，做了那么多年的“隐形玩家”，怎么就在港股IPO上玩起了“大秀中华文字博大精深”的招数呢？

在资本市场里，品牌知名度低会反映出诸多问题，投资者需要对方有着足够多的想象空间，然后选择去信服，这是聚慧食品一直以来的缺陷。

一方面，企业本就不被广大消费者所熟知，不被大众所看见；另一方面，企业的想象空间可以说是十分扁平，很容易暴露出品牌短板，能力是有限的潜在差疑。

相比之下，常“被看见”的品牌更加能够转化为价值。不仅仅是由于消费者在货架上拿起产品，然后无意发出一句“噢，我认识这个牌子”，而是资本本身更愿意选择为本身就携带着故事性和存在感的品牌花钱。

港股IPO若成功上市后

“隐形赢家”也值得被看见

聚慧食品靠“隐形”这样的生存策略，在自己所在的领域里已经站稳了脚跟。

在之前的阶段里，“隐形”策略是十分稳妥的，聚慧食品已证明了自己能够成功做起生意，但是想要走更远，“隐形”恐怕只能是个短暂的，暂时性的方案。

如今，“隐形”显然已不是一个合适的策略，逐渐暴露出了短板，聚慧食品得做出改变来解决这个问题。

面对挑战，企业还能走出什么样的道路呢？尝试走到消费者面前，还是继续做B端？显然，两条路都不好走。

前面的赛道已有“颐海国际”、“好人家”和“大红袍”这类牌子在，即使聚慧食品出现在超市货架上供广大的消费者选择，但是想要从中脱颖而出并不简单。

让大众形成消费习惯并不是一朝一夕的事，品牌需要的是常年的累积，正所谓“群众的眼睛是雪亮的”。

有一说一，光说聚慧食品这个名字，对于消费者来说太过于陌生。

企业曾经默默做着生意，习惯了将资金花在产品本身上面，像请代言人、营销推广、投电商流量等这些营销造势环节，对于聚慧食品来说是先前没怎么干过的事。

后者对聚慧食品来说是熟悉的道路，属于是舒适区，但熟悉与舒适不一定等同于好，不一定与安全划等号。

聚慧食品走这条路时很难把路拓宽，就得深耕“定制化”这一方式，还要做到极致。但是，而聚慧食品的命运不在广大消费者手里，而是在那些头部餐饮客户手中。

这条路始终是窄的，聚慧食品如果高度依赖那些头部客户，即使自家产品做到极致的情况下，上限始终不高，天花板有限。

既然聚慧食品选择了冲击港股IPO上市，这也意味着需要面临新的挑战，必须要让自己被“被看见”。

连续3年营收破10亿元，这是个不错的成绩单，但资本看重的不仅是历史佳绩，还有未来的盈利趋势和可预见的丰厚回报。

说到底，资本圈不缺完美的故事，也不缺行业的龙头企业或巨头，缺的是长期主义的胜利者和对产品、服务始终保持初心和敬畏心的绝对拥护者。

而曾经那个习惯躲在台下的“幕后无名英雄”，如今准备好迎接台上的聚光灯与观众的目光吗？

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