江苏
7月首个交易日，A股放量普涨，超4300只个股上涨，其中涨停股数量超过220只。指数表现有所分化，上证指数上涨0.44%，深证成指、创业板指、科创50指数均下跌。盘面上，券商、保险、医药、农业等板块涨幅居前，而高位科技股集体调整。业内人士分析认为，市场呈现明显的高低切换，这是一次阶段性的风格再平衡，而非彻底的风格切换，后续行情将围绕中报业绩预期展开。
券商、医药等低位价值股普涨
7月1日，沪指短暂拉升后快速回落，午后各大指数集体跳水翻绿，尾盘小幅修复企稳。盘面跷跷板效应十分显著，前期持续走强的高位科技赛道集体回调，而长期滞涨的医药、农业等低位板块逆势爆发。截至收盘，上证指数涨0.44%报4112.45点，深证成指跌0.53%，创业板指跌1.89%，科创50指数跌2.48%。沪深两市合计成交3.66万亿元，较上一个交易日放量3862亿元。
盘面上，券商、保险板块大涨，新华保险、中国人寿逼近涨停，华安证券、天风证券、国盛证券涨停。业内分析认为，券商凭借投行跟投、股权直投手握大量硬科技企业股权，叠加自身板块估值处于历史低位，科创底色逐步被资金挖掘。电力股午后反弹，韶能股份、大唐发电、云南能投涨停，乐山电力、豫能控股、甘肃能源、西昌电力、粤电力A涨幅靠前。
医药板块午后拉升，前沿生物、三生国健、泽璟制药、普蕊斯均涨超10%，美诺华涨停，神州细胞、艾迪药业跟涨。农业股大幅反弹，天邦食品、益生股份、绿康生化、新五丰、湘佳股份、新希望等10余股涨停，立华股份、永顺生物、晓鸣股份涨超8%。电子特气、氟化工、机器人等概念股均有活跃表现。
6月30日晚间，超60家A股公司发布股票交易异常波动或风险提示公告，其中算力芯片龙头寒武纪明确提示其滚动市盈率、市净率显著高于行业水平，存在估值较高的风险。7月1日，高位科技股集体调整。寒武纪、芯原股份、摩尔线程、沐曦股份均跌超5%。PCB概念冲高回落，长海股份、中天科技、凯盛科技、中富电路跌幅靠前。储能概念震荡下挫，逆变器方向领跌，阳光电源跌超10%。
总体看，A股7月1日呈现普涨格局，超4300只个股上涨，1100多只个股下跌，其中涨停股数量超过220只，仅10多只个股跌停。
中报业绩将决定后市风格走向
7月1日，A股下半年首个交易日，市场呈现明显的高低切换，彻底打破了上半年科技赛道单边强势的格局。这是否意味着后市短期风格转向？
“这是一次阶段性的风格再平衡，而非彻底的风格切换。”巨丰投顾认为，高低切换的持续性存在不确定性，微盘股指数尚未站上关键均线，价值与成长的比价已来到底部区域，这意味着风格极致化演绎的概率不大，微盘股想要重现年初那种系统性上涨行情难度较高。后续行情的核心驱动力将围绕中报业绩预期展开，真正能决定风格走向的，是7月中旬陆续披露的中报业绩——业绩验证通过的科技股仍有重拾升势的可能，而纯概念炒作的标的则可能面临持续的资金流出；同样，低位板块中只有基本面真正出现拐点的方向，才能吸引增量资金持续入场，而非仅仅依赖超跌反弹。
7—8月中美将迎来财报季，A股要求所有上市公司在上半年结束后2个月内（即8月31日前）披露半年度报告，同时业绩波动较大的公司将在半年度结束后15日内（即7月15日前）进行业绩预告，美股将在7月中旬开始密集公布财报。国海证券认为，在中美业绩共振下，从行业β的角度，7月股价与业绩相关性显著抬升，市场重回业绩主线博弈窗口。算力、存储、电池材料、锂矿等景气方向有望获得资金聚焦。从个股α的角度，7、8月交易的不只是“中报静态高增”，还会交易“低位公司是否出现改善”。
广发证券认为，以中报为锚点，市场再度临近基本面定价窗口。当前景气度依然高度聚焦AI与储能两大主线。其中，AI算力需求向上游传导叠加产能受限，正驱动产业链呈现显著的“量价”共振与景气扩散。此外，在传统与新兴产业盈利裂口拉大的背景下，其他潜在方向还有底层逻辑稳固且具备结构性缺口的有色金属、基本面已恢复至拐点右侧的储能锂电、受益于海外利率企稳预期及出海加速的创新药，以及中报确定性景气与资金回流共振的非银金融与金融IT板块。
记者 陈慧
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