从股东会看银行业：稳健之外，还要证明价值

6月26日，国有六大行、浦发银行、江苏银行等多家银行集体开锣，在北京、上海、香港、南京等地召开2025年股东大会。

管理层面对股东，把一些绕不开的问题摆到台面上：息差还能不能稳住，利润增长靠什么，资产质量有没有压力，科技金融是不是能真正贡献收益，AI到底落在了哪里，分红还能不能持续。

这比单独看一家银行的年报更有意思。年报更多呈现结果，股东会则更像一次现场答辩。股东问得直接，管理层也必须把话说具体。

比如，建行被问到股价创新高和分红，中行被问到全球化，农行被问到资产质量和县域基本盘，交行被问到息差和跨境金融，浦发被问到盈利能力和AI转型。

把这些问答放在一起看，一个信号很清楚：银行已经很难只用“稳健经营”四个字来回应市场了。它们既要解释怎么稳，也要解释靠什么增长；既要守住风险底线，也要让股东看到新的价值来源。

都在把“稳”讲得更具体

一个最直观的感受是：今年的股东会上，“稳”字被说得更具体了。

过去几年，银行高管谈到稳健经营，往往是大而化之的表态。今年不一样，几乎每家银行都拿出了一套可以量化的“稳法”。

农行董事长谷澍对资产质量的拆解尤为细致：截至2026年一季度末，农行不良贷款率为1.25%，在2025年全年下降3个基点的基础上，一季度再降2个基点；逾期率1.248%，且逾期不良“剪刀差”为负。对于一家县域网点占比高、普惠和零售客户基础庞大的银行来说，这背后是风险识别和前端管理能力的实质性提升。

谷澍特别提到，农行始终坚持线上线下结合，不能完全依赖中介做业务。客户经理的实地调查、岗位监督和责任约束仍然不可替代。银行都在讲科技赋能，但在小微、个体经营、县域客户这些场景里，风控不能只看模型。模型可以提高效率，但真正判断客户经营状况，很多时候还是要靠一线人员去看、去问、去核实。

建设银行副行长李建江谈风控，用的也是同一套逻辑：“个人类贷款风险水平保持相对稳定，风险总体可控。”他给出的预判更具体——“2026年全年，资产质量可以保持稳定，核心指标表现处于合理区间。

交通银行副行长周万阜谈经营策略，干脆把“稳”提炼成了一个方法论——“三稳一优”：稳利润、稳息差、稳资产质量，持续优化业务结构。这套打法交行已经坚持了十多年，每年分红率锚定在30%以上，从未动摇。

浦发则把“稳”讲出了压力感。张为忠董事长直面银行业“三低”压力——低利率、低息差、低收益，还提到股份行面临“夹心层”挤压。行长谢伟给出的应对，是数智赋能和结构优化。一季度浦发利息净收入321.03亿元，同比增长12.43%，资产总额突破10万亿元。对浦发来说，稳不是维持现状，而是要证明经营修复能够继续转化成内生能力。

所以，这次股东会释放的第一个信号是：压力之下，银行更需要把“稳”讲清楚，要让投资者感知到“可预期、可量化、可持续”的积极经营。

都在重新强调自己的“长板”

在共同的“稳”字底下，各家银行其实都在做同一件事：重新擦亮自己的长板。

行业竞争到了今天，“大而全”已经不够用了。低息差环境下，银行必须回答一个问题——你和别人到底有什么不同？

中国银行把全部重心押在了全球化上。中行的全球化已经有比较清晰的业务支撑：境外机构利润贡献保持在29.3%的较高水平，跨境人民币业务持续领先，人民币清算行资格扩展到18个国家，全球托管服务覆盖超过100个国家和地区。

农行的长板在县域。56%的网点分布在县域乡镇，是农行最容易被看见的优势。但这次股东会上，谷澍讲得更深一层：县域不是单纯的网点数量，而是有效信贷需求的挖掘能力。过去两年，农行扣除票据后的对实体经济新增人民币贷款，年均较可比同业平均值多增4000亿元以上。它的基本盘是靠县域网点、客户经理和一线调查一点点做出来的。谷澍还强调了一个优势：近三年农行累计招聘高校毕业生8.4万人，“基层员工队伍还在增长”，这在信贷实地调查方面形成了独特的人力资本。

建设银行的差异化路径是科技金融。董事长张金良说要“努力做科技金融领军银行”，背后有一连串扎实的数字：累计设立38支AIC试点基金，与社保基金合作设立科创基金，2025年超过20家被投企业实现IPO，拟上市企业超过50家。

浦发银行董事长张为忠在会上说，2026年要“大打人工智能牌”，并把AI概括为“全员、全息、全链条”。过去三年科技投入超过200亿元，组建了6000多人的科技专家队伍，智能体场景超过400个。浦发银行把科技金融和数智化融合在一起，提出了“商行+投行+生态”的大科创模式，目标是打通“内地孵化、香港赋能、全球联动”的路径。

国有大行各自找到了差异化的主攻方向，股份制银行则在更激烈的市场竞争中寻找突围口，大家都在拼命回答同一个问题——不可替代的地方究竟在哪里？

AI、科技金融和分红

成了股东会上的三条主线

这次股东会上，最有增量的内容主要集中在三件事：AI、科技金融和分红。

先看AI。这两年，AI开始进入更具体的经营场景。建行董事长张金良在阐述"十五五"规划时明确表示，将"深入推进'人工智能+'行动，全力打造数智经营标杆银行"。农行董事长谷澍则对AI与人的关系给出了一个清醒判断：AI不是替代人，而是减轻工作负担，把节省出来的人力放到尽职调查、贷后走访等AI暂时做不了的事情上。这或许是最接近银行业本质的AI观，技术服务于风控，而非取代风控。

再看科技金融。浦发把科技金融放到“战略第一赛道”，张为忠有一句话很形象：过去做科技金融是“看砖头”，现在要看专利，要能看懂团队、看懂创始人的创业能力、看懂技术转化前景。目前浦发科技贷款余额已超1万亿元，服务科技企业客户近26万户。建行则用AIC基金、科创债承销、被投企业IPO数据说明，科技金融已经开始影响收入结构和资产综合收益。

科技金融之所以成为主线，是因为它回答了银行资产端的一个现实问题：传统融资需求没有那么容易高速增长，银行必须寻找新的优质资产。但科技企业不是传统抵押贷款的客户，银行要想服务它们，就不能只靠原来的审批逻辑。谁能更早理解技术、产业链和资本市场，谁就更可能在新一轮资产结构调整中拿到好项目。

最后是分红。这可能是股东会上最没有悬念、却最能传递信心的议题。建行连续三年分红超过千亿元，上市以来累计分红超过1.3万亿元；中行上市以来累计分红超过1万亿元，近年派息率保持在30%左右；交行也长期强调30%以上分红比例。江苏银行股东甚至提出，希望把30%的分红比例写入章程。在“资产荒”和“低利率”的大背景下，银行股的高股息属性正在被重新定价。

所以，AI、科技金融和分红，其实对应着银行当下的三个问题：怎么提高效率，怎么找到增量，怎么回报股东。三件事放在一起就是银行从规模扩张转向价值经营的过程。

几家银行同天开会，拼出了一幅中国银行业的群像。

这里有焦虑，低息差、同质化、转型阵痛，每家银行都绕不开；但也有底气，资产质量稳、差异化路径清、AI和科技金融开始结果了。更重要的是，银行管理层与股东的沟通方式正在发生深刻变化：直面质疑、用数据说话、敢于谈差距也敢于谈野心。

谷澍在农行股东会上说了一句很实在的话：“有效信贷需求挖掘能力是银行的核心能力之一。”

潜台词就是，过去的红利期已经过去了，未来的银行好不好，取决于你有没有本事找到别人找不到的机会、做别人做不好的服务。

6月26日这一天，他们用自己的方式回答了这个问题。答案各不相同，但方向是一致的：在不确定的环境里，把自己最擅长的事做得更扎实、更具体、更不可替代。