菜市场猪肉降价了？你不知道的是：一个3-4年的周期机会正在酝酿……

最近去菜市场，你是不是也发现：猪肉便宜了。

农业农村部数据显示，2026年4月第4周，全国猪肉批发价约14.8元/公斤，同比跌了近三成。爱吃猪肉的朋友很开心，但养猪的人，正在亏钱——自繁自养生猪头均亏损约340元。

（数据来源：农业农村部，2026年5月）

然而有意思的是：猪价越低、养猪越亏，反而可能是投资者该重点关注的时候。

这背后，是一个名为“猪周期”的经典故事。

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猪周期，到底啥意思？

猪周期的本质，是一个自我循环的过程：猪价上涨时，养殖户赚钱了就会多养猪；过段时间猪太多，猪价就会下跌；养猪亏钱了，大家又开始淘汰母猪、减少养殖；等猪变少了，猪价自然重新上涨——如此周而复始。

用一个简单的思维导图理解就是：

猪价上涨 → 养猪赚钱 → 大家扩产（能繁母猪增加）

过一段时间，猪太多 → 猪价下跌 → 养猪亏钱

亏钱 → 淘汰母猪、减少补栏（能繁母猪减少）

再过一阵子，猪变少 → 猪价重新上涨

这一圈循环下来，通常要3-4年。

这其中最关键的先行指标通常是是能繁母猪存栏量——它决定了6-10个月后有多少肥猪上市。母猪减少，未来猪变少，猪价大概率上涨。

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现在，处在周期的哪个位置？

我们来看一组截至2026年4月底的数据：

能繁母猪存栏量连续9个月下降（数据来源：农业农村部）

猪粮比低于5:1，自繁自养户深度亏损（数据来源：国家发改委）

政策端：能繁母猪保有量目标调降至3650万头，去产能仍在推进

中证畜牧养殖产业指数市净率处于近十年约23%分位（数据来源：Wind，截至2026年5月12日）

一句话概括：养猪亏钱、母猪减少、估值便宜——典型的周期低位区域。

如果说周期投资有什么朴素的经验之谈，那可以总结为：买在亏损时，卖在盈利时。

低位布局，蹲的是一个“企业从亏损走向盈利”的过程。

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用指数基金布局整条产业链，更省心！

对普通投资者来说，不用去养猪，也不用押注某一只猪肉股。指数基金是更省心、更高效的选择。

比如说，富二家正在发行中的富国中证畜牧养殖产业指数发起式基金（A类 027287 / C类 027288），紧密跟踪中证畜牧养殖产业指数，把整条畜牧产业链“打包”成一个趁手工具。

这个指数有什么来头？

特点一：“猪含量”高，聚焦核心赛道

指数优先纳入畜牧产品、动物保健与育种、饲料行业，再辅以肉制品、乳制品等下游环节。截至今年3月末，前五大细分行业为：生猪养殖（45%）、食品及饲料添加剂（11%）、水产饲料（10%）、动物保健（9%）、肉鸡养殖（9%）。前十大重仓股中有四家是生猪养殖企业，对猪周期的敏感度很高。

（来源：Wind，中证指数公司，截至2026.03.31）

特点二：风险分散，结构稳健

中证畜牧养殖产业指数设有多重权重约束：

养殖、动保、饲料等核心赛道，单个样本权重不超过15%

肉制品、乳制品环节，单个样本权重不超过3%，合计不超过10%

前五大样本合计权重不超过60%

（数据来源：Wind，中证指数公司，截至2026.03.31）

既聚焦龙头，又避免过度集中。

特点三：兼顾上下游，对冲周期波动

除了养殖环节，中证畜牧养殖产业指数还配置了饲料、动保、肉制品等。饲料企业先受益于存栏量回升，肉制品企业则受益于猪价上涨后的成本红利。这种结构让指数在捕捉周期上行的同时，具备一定韧性。

特点四：估值处于历史低位

截至5月12日，指数市净率处于近十年22.95%分位，安全边际相对充裕。

数据来源：Wind，时间截至2026年5月12日

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周期投资的要义，不是精准猜中最低点，而是在估值具备安全边际的区间内，用合理的工具把握大概率的方向性机会。

猪周期不会消失，只会循环。

如果你认同畜牧养殖板块的长期价值，愿意在周期低位区域逐步布局，富国中证畜牧养殖产业指数发起式基金，值得纳入你的中长期观察视野。

风险提示

1，基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》，《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的，投资期限，投资经验，资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金投资需谨慎。

2，请投资者关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离，标的指数波动，基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。富国中证畜牧养殖产业指数基金是发起式证券投资基金，基金所跟踪标的指数的历史表现不预示其未来表现，不构成对基金业绩表现的保证，请您关注指数基金的投资风险，本基金主要投资于标的指数成份证券及备选成份证券，具有与标的指数相似的风险收益特征，业绩表现将会随着标的指数的波动而波动。市场有风险，投资需谨慎。

3，经富国基金评定，富国中证畜牧养殖产业指数基金产品的风险等等级为R4，匹配C4,C5的客户。产品风险等级及适配投资者等级以销售机构评定结果为准。建议投资者在全面了解新基金风险收益特征，运作特点及销售机构适当性匹配意见的基础上，审慎做出投资决策。本产品及相关材料由基金管理人发行，管理与提供，代销机构不承担产品的投资，兑付和风险管理责任。

投资有风险，基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证一定盈利，也不保证最低收益。过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

以上信息仅供参考，如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。