四川
隔夜中概股暴涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.89%，两倍做多中国互联网股票ETF大涨超9%，阿里巴巴美股绩后涨逾8%。
5月14日早盘，港股共振高开，阿里巴巴-W飙涨8%，快手-W涨近5%，美团-W涨近4%，腾讯控股、小米集团-W涨超2%。港股AI核心工具——港股互联网ETF华宝（513770）场内价格涨3.3%。
消息面上，昨日阿里巴巴、腾讯控股披露最新业绩，AI相关业务进展成为关注焦点。尽管受大规模投入拖累，阿里巴巴盈利承压，但AI业务正式迈入“商业化回报周期”。阿里云外部商业化收入大增40%，其中AI相关收入占比达30%，连续第十一个季度三位数同比增长。平头哥GPU芯片已实现规模化量产。阿里方面表示，未来五年AI基建投入将远超3800亿元，并有望实现芯片全栈自研。
腾讯控股在AI产品方面取得显著突破，4月发布了基于重构后的AI基础设施上搭建的Hy3 preview大语言模型，自4月28日以来，以token消耗量计，其已成为OpenRouter上最广受使用的模型。效率AI智能体解决方案初见成效，以日活跃账户数计，WorkBuddy已成为中国最受欢迎的效率AI智能体服务。腾讯透露，下半年将有更多国产芯片投入使用，资本开支也将大幅提升；将考虑把混元与微信工作流整合。
从海外映射角度看，以港股互联网为代表的云厂商也有望是后续国内AI行情补涨的方向。4月以来北美云厂商股价已开启修复，近期几大CSP厂商披露的超预期的业绩和Capex指引更是带动股价大幅上涨，相较之下国内云厂商涨幅相对落后，有望成为海外映射下国内后续补涨的方向。
把握2026 AI商业化元年，关注港股AI核心工具。港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股等科技巨头及各领域AI应用公司，龙头优势显著，日内T+0交易，流动性佳。
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