江苏
5月13日，A股人工智能算力龙头工业富联（601138）强势封涨停，股价报收于70.84元/股，创2025年11月以来新高，总市值突破1.4万亿元。
连续三季净利超百亿元
从消息面来看，工业富联股价涨停的直接催化剂是关于CPO交换机提前出货的重磅消息。根据媒体报道，工业富联母公司鸿海集团的“全光CPO交换机机柜”已提前向核心客户英伟达交货，出货进度远快于市场此前预期。更为关键的是，出货目标大幅上修，原先市场预估2026年出货量约1万台，最新消息显示，2026年至2027年累计出货规模有望突破5万台。
英伟达计划在2026年至2027年达成CPO交换机出货超过5万台的目标，鸿海集团是其全光CPO的唯一代工与设计制造商，直接受益于全球AI算力的持续扩张。
实际上，工业富联的基本面是支撑股价上涨的深层逻辑。4月28日，工业富联发布了2026年一季报。报告期内，公司实现营业收入2510.78亿元，同比增长56.52%；归母净利润105.95亿元，同比增长102.55%，连续三个季度净利润突破百亿元。
分业务来看，云计算板块延续高增长态势，营收同比增长1倍，成为核心增长引擎。分产品看，AI GPU机柜出货量同比增长3.8倍，AI ASIC服务器出货量同比增长3.2倍。通讯及移动网络设备板块方面，800G及以上高速交换机出货量同比增长1.6倍，环比增长46%，CPO全光交换机样机开始出货。
工业富联表示，受益于AI算力需求持续爆发，公司在主要客户的市场份额稳步提升，产品结构持续优化，主营业务经营效益实现稳步提升。
机构纷纷看好AI算力链条
工业富联股价的涨停并非孤立事件。从宏观视角看，全球AI算力基础设施建设正在加速扩张，为产业链相关企业提供了强劲的成长动能。
根据Trend Force集邦咨询最新研究，受北美主要云端服务供应商（CSP）大幅上修资本支出指引影响，2026年全球九大CSP——谷歌、AWS、Meta、微软、甲骨文，以及字节跳动、腾讯、阿里巴巴、百度合计资本支出预估已上调至约8300亿美元，年增长率从此前的61%提升至79%。
在此背景下，多家券商对算力产业链及工业富联基本面给出了积极研判。
华泰证券最新研报指出，工业富联云计算业务在下半年Rubin系列规模量产后，有望迎来平均销售价格与毛利率水平的同步改善。受益于英伟达Rubin（下一代AI芯片架构）系列GPU启动规模量产，公司作为核心GB/Rubin AI服务器ODM（原始设计制造商）龙头将充分受益。
根据Wind数据统计，从机构关注度来看，近六个月累计15家机构发布了工业富联的研究报告。华泰证券给予2026年33倍PE估值，较此前有所上调；信达证券给予“买入”评级，认为公司系算力产业链核心个股。
此外，多家券商在研报中也提示了相关风险，比如，AI发展及技术创新不及预期风险、短期股价波动风险、竞争加剧风险等。投资者需注意短期大幅上涨后的回调风险。记者 刘扬
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
