吉林
时隔约半年，千亿存储龙头佰维存储更新港股招股书，继续推进A+H布局。此前，公司于2025年10月28日向港交所提交招股书，后因6个月财报有效期满，其港股IPO申请于2026年4月28日失效。
截至5月13日午间收盘，佰维存储涨2.04%，报315.28元/股，市值1484亿元。公司2022年12月登陆科创板之初，市值仅为53.3亿元，三年间市值膨胀逾27倍。当前，这家深圳存储芯片龙头正站上存储行业有史以来最强劲的上行周期风口。
根据招股书披露，2025年，佰维存储实现营业收入113.02亿元，同比增长68.82%；实现净利润8.53亿元，同比增长429.07%。而2023年，公司还亏损6.24亿元。
势头还在加速。2026年一季度，佰维存储实现营业收入68.14亿元，同比增长341.53%；实现归母净利润28.99亿元，上年同期为亏损1.97亿元，实现扭亏为盈。不仅如此，公司今年一季度的净利润已远超2025年全年，是后者的3倍多。
业绩井喷的背后，是存储行业历史上罕见的“超级周期”。
变化之下，在调研走访中，记者发现，多数业内人士已经在算法逻辑、实际缺口、价格走势等方面达成了新的共识。
从算法逻辑而言，随着AI从“能对话”的大模型进化到“能行动”的智能体，它必须记住用户的长篇需求、背景约束和连续对话。
智能体替代人类工作的比例越高，所需的上下文就越长，对存储容量的需求就越刚性。
从实际缺口来看，AI服务器的需求在2024年下半年集中爆发，而存储芯片的产能建设周期却长达两到三年——当前，供需两端已经出现剧烈的时间错配。
据头部存储芯片原厂三星、SK海力士内部评估，实际供需缺口或高达30%。SK海力士董事长崔泰源在今年3月英伟达GTC大会上表示，由于芯片生产存在系统性瓶颈，他预计全球内存芯片短缺的情况很可能会持续到2030年。
身处风口的佰维存储，正面向AI端侧重点布局ePOP等低功耗、快响应的存储产品，已进入Meta、Google、阿里、小米等头部企业的智能穿戴设备供应链。2025年，公司AI新兴端侧存储产品收入约17.51亿元。在智能移动领域，产品进入OPPO、vivo、荣耀、传音等头部客户；在企业级（服务器）领域，成功打入头部OEM厂商与互联网企业核心供应链。
目前，佰维存储第一款国产自研主控eMMC（SP1800）已成功量产并交付客户。公司凭借“主控芯片×存储方案设计×先进封测”的全栈技术能力，正加速从传统模组厂商向AI时代综合解决方案商全面演进。按照全球市场排名，2025年佰维存储销售收入位列存储产品行业全球前15名，市场份额约0.5%。
【来源：上海证券报】
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