私募调研与产品备案双线回暖，超六成对后市持乐观态度

私募在资金募集与投研端双双展现出积极态势。

私募排排网数据显示，截至4月30日，当月共有1093家私募参与到A股调研中，覆盖了26个申万一级行业中的533只个股，合计调研总次数高达5349次。同时，今年前四个月累计备案产品已达5429只，较去年同期的3506只，同比增幅高达54.85%。

在资金与投研的双向蓄力下，步入5月，私募管理人的整体情绪稳步回暖，超过六成的私募对后市表达了乐观态度，并以高仓位运行的实际行动彰显出较强的做多意愿。

私募调研聚焦电子行业

4月作为上市公司一季报的密集披露期，激发了私募的调研热情。

私募排排网数据显示，截至4月30日，当月共有1093家私募参与到A股调研中，覆盖了26个申万一级行业中的533只个股，合计调研总次数高达5349次。在海量的调研标的中，有172只个股被调研不少于10次，其中更有13只个股获得了不少于50次的高频调研。

从行业分布看，电子行业4月最受私募青睐，该行业中有82只个股获得私募调研关注，合计调研次数达1052次，双双领先于其余行业。其中水晶光电（002273）、立讯精密（002475）、安克创新（300866）、芯源微（688037）、中微公司（688012）成为该行业中备受私募调研关注的个股，均被调研不下50次。

其次是医药生物行业，该行业中有79只个股获得私募调研关注，合计调研次数达725次，其中开立医疗（300633）、益方生物（688382）、迈瑞医疗（300760）、心脉医疗（688016）、华大智造（688114）成为该行业中私募调研关注较高的个股，被调研次数均不少于26次。

此外，医药生物行业和机械设备行业也分别凭借79只个股（725次调研）和61只个股（582次调研）紧随其后，开立医疗、益方生物、鼎泰高科（301377）等成为资金追踪的焦点。

有色金属板块的中矿资源（002738）在4月单月斩获了89家私募的密集调研，其中囊括了星石投资和海南希瓦在内的9家百亿私募。公司在接受调研时表示，将加速布局其他稀有战略金属，长远目标是推进自有矿权的价值转化，并在全球范围内持续获取优质矿产资源并适时开发。

水晶光电（002273）获75次调研紧随其后，聚鸣投资、上海大朴资产等百亿级私募现身调研，公司表示其半导体光学产品已实现规模化交付，为切入光通信领域奠定基础。

立讯精密（002475）、安克创新（300866）、芯源微（688037）分别被调研73次、65次和53次，进一步印证私募对电子板块的集中关注。

调研主体方面，141家私募机构4月调研不少于10次，其中16家调研超30次。深圳尚诚资产以124次调研成为当月最勤奋私募，医药生物为其重点关注方向。高毅资产成为唯一一家调研次数排名前十的百亿私募，其4月调研次数达42次，调研个股中，电子行业个股数量最多达12只，包括立讯精密、安克创新、京东方A（000725）和深南电路（002916）等备受私募调研关注个股。和谐汇一资产、远信投资、重阳投资等百亿私募也保持高频调研，医药生物与电子为相关私募关注的焦点领域。

指数增强产品成“吸金”主力

在积极发掘板块投资机遇的同时，私募产品备案端也呈现出资金加速入场的火热态势。

数据显示，截至4月30日，当月备案私募证券产品共1683只，与3月的高位基本持平。得益于近两月的强势表现，今年前四个月累计备案产品已达5429只，较去年同期的3506只，同比增幅高达54.85%。

从资金的战术部署来看，股票策略依旧是绝对的主力，今年以来共备案3503只，占总量的64.52%。雪球金融产品与研究部负责人姜玉婷对此指出，这个表现背后的原因是，全球风险偏好有所提升，叠加科技板块较好的年报数据，AI主线科技股领涨；国内制造业PMI显示经济修复动能较好，资金面宽松，股市总体情绪有较好的修复，A股在科技板块的拉动下也有较好的修复。投资者热情回暖，因此对股多类策略的申购显著增加。

与此同时，指数增强产品成为了各路资金竞相追逐的“香饽饽”。今年以来指增产品累计备案高达1336只，同比大增81.52%。在这之中，“量化选股（空气指增）”以512只的规模占据主导；中证1000指增和中证500指增备案热情持续升温，同比增幅分别高达291.67%和113.58%。

融智投资FOF基金经理李春瑜分析认为，指增产品凭借量化模型获取超额收益的能力与明确的风控，高度契合了当前投资者既想参与市场结构性机会，又想有效管理波动的核心需求。

值得高度关注的是，百亿私募已成为这波资金蓄力潮中的绝对主力。私募排排网数据显示，今年以来，共有109家百亿私募备案了新产品，占百亿私募总量的80.15%。这批头部私募合计备案产品达1778只，占全市场备案总量的32.75%。在备案数量前15名的私募管理人中，清一色均为百亿巨头。

其中，明汯投资以131只遥遥领先，平方和投资、顽岩资产、黑翼资产、衍复投资和进化论资产的备案数量也分别达到了60只至78只不等。

超六成私募看好后市行情

展望接下来市场，私募展现出了较强的进攻意愿，超六成私募看好后市行情。

私募排排网最新数据显示，5月排排网中国对冲基金经理A股信心指数达到123.79，环比上升2.4%，直观反映出私募管理人情绪的稳步回暖。

信心不仅停留在预期层面，更切实反映在了真金白银的仓位部署上。截至4月底，股票主观多头策略型私募基金的平均仓位达到77.45%，环比小幅上升0.87%，整体处于高位运行状态。具体来看，仓位在五成及五成以上的私募基金占比高达93.5%，环比上升1.5%。其中，有25.1%的私募处于满仓及加杠杆的看多状态；仓位在80%以上（不含满仓）区间的私募占比达40.8%；50%至80%（不含）仓位区间的私募占比为27.5%。

与此形成鲜明对比的是，轻仓及空仓阵营被大幅压缩。五成仓位以下的管理人仅占6.5%，其中，完全空仓的管理人占比已彻底降至0%，30%以下仓位及30%至50%仓位的管理人占比分别仅为2.8%和3.6%。

探究这一仓位结构背后的心理动机，绝大多数基金经理对5月份的市场走向给出了积极预判。

数据显示，有58.9%的基金经理持乐观态度，4%持极度乐观态度，两者合计逾六成，构成了绝对的多头主力；另有34.3%的基金经理持中性观点；仅有极少部分基金经理持悲观或极度悲观态度。在接下来的操作计划中，有28.2%的基金经理打算增仓或大幅增仓，而高达65.3%的基金经理选择维持当前的高仓位不变。