算力液冷赛道火热，头部企业获机构重仓，2026年增长可期

最近这段时间，AI算力行业的热度一直居高不下，而支撑算力稳定运行的液冷技术，更是成了行业里的“香饽饽”。不少关注市场的朋友都注意到，算力液冷领域有一家企业，不仅被高盛重仓持有，多家机构还预测它2026年业绩能实现大幅增长。今天咱们就用大白话，好好聊聊这家企业、液冷行业的现状，以及这里面的机会和需要留意的风险，内容都是基于公开信息，不夸大、不编造，实实在在跟大家讲清楚。

先说说算力液冷到底是干啥的，很多人可能对这个词有点陌生。简单讲，AI服务器运行的时候会产生巨大的热量，就像咱们用的手机，玩久了会发烫，而AI服务器的发热量是手机的几百倍甚至上千倍。以前咱们用的是风冷，也就是靠风扇吹风散热，但现在高端AI服务器的功耗越来越高，单机柜功率能达到60-100kW，风扇根本扛不住，散热效率低还费电。这时候液冷技术就应运而生了，简单说就是用液体直接接触服务器核心部件散热，散热效率高，还能节省能耗，现在已经成了高端算力中心的标配。

咱们今天聊的这家企业，是算力液冷领域的核心企业之一，业务聚焦AI算力租赁、液冷技术服务等核心领域，在行业里深耕多年，有实打实的技术积累和客户资源。为啥它能受到高盛和众多机构的青睐？核心原因有三点，咱们一点一点说清楚。

第一，技术实力过硬，有行业认可的核心壁垒。这家企业自研的相变浸没式液冷技术，通过了英伟达GB300认证，这个认证在行业里含金量很高，是适配高端AI算力集群的重要门槛。目前整个行业里，能拿到这个认证的企业屈指可数，这也让它在技术层面甩开了不少同行。而且它还和阿里达成海外算力独家合作，在中东、东南亚这些算力缺口大的地区，落地了不少国家级项目，出海优势很明显。

第二，高盛重仓加持，机构认可度高。高盛作为国际顶尖投行，选股向来严谨，能被它纳入重仓名单，足以说明这家企业的基本面和发展潜力得到了专业机构的认可。高盛不仅持有它的股份，还给出了买入评级和明确的目标价，这也给市场传递了积极信号。除了高盛，不少国内头部券商也持续跟踪这家企业，给出的评级都比较乐观。

第三，业绩增长预期明确，2026年有望迎来爆发。多家机构基于企业的在手订单、行业需求增长等情况，预测它2026年业绩会实现大幅增长，部分机构给出的增长预期在8倍左右。这不是凭空猜测，核心支撑就是企业手里的海量订单——目前在手的AI算力相关订单超160亿元，而且都是5年长单，能稳定保障未来几年的收入，2026年将是订单集中确认收入的关键年份，业绩兑现的确定性比较高。

聊完这家企业，咱们再说说整个算力液冷行业的大环境，毕竟企业的发展离不开行业的东风。现在AI技术在国内各个行业快速落地，不管是人工智能大模型训练、大数据分析，还是工业互联网、智慧城市，都需要大量的算力支撑。而算力的需求暴涨，直接带动了液冷市场的爆发。

数据显示，2024年全球液冷市场规模只有12亿美元，预计2026年将增长到140亿美元，2027年更是能达到152亿美元，几年时间增长十几倍，增速非常迅猛。国内市场同样火热，2026年中国液冷服务器渗透率将超过40%，头部智算中心新建集群100%采用液冷，市场规模突破150亿元。可以说，液冷行业现在正处于“供需缺口+技术升级+出海红利”三重利好叠加的黄金发展期，未来几年都是高增长赛道。

不过咱们也得理性看待，不能只看到机会，忽略了潜在的风险，不管是投资还是关注行业，心里都得有杆秤。

第一，“唯一”说法不严谨，行业竞争越来越激烈。很多宣传里说这家企业是“算力液冷唯一”，其实并不准确。液冷赛道里还有英维克、高澜股份、曙光数创等不少龙头企业，这些企业要么市占率高，要么技术成熟，都有英伟达认证和大规模交付能力。比如英维克是冷板式液冷龙头，市占率40%-50%；曙光数创是浸没式液冷全球龙头，市占率超50%。现在行业热度高，越来越多的企业开始加码液冷，技术战、价格战可能会越来越激烈，企业想一直保持优势并不容易。

第二，业绩预期已经被提前透支，兑现压力不小。目前市场对这家企业2026年的业绩预期很高，股价也已经反映了这种高预期。虽然在手订单多，但订单能不能按时交付、收入能不能顺利确认、利润能不能达到预期，都存在不确定性。而且2026年行业竞争加剧，可能会导致产品价格下降、成本上升，进一步影响利润，一旦业绩达不到预期，股价大概率会出现波动。

第三，行业技术更新快，存在技术迭代风险。液冷技术现在还在快速发展阶段，从冷板式到浸没式，再到新型相变液冷，技术路线不断更新。如果企业不能持续投入研发，跟上技术迭代的步伐，很容易被后来者超越。而且英伟达等上游企业的技术标准也在不断升级，企业需要持续投入资金适配新标准，研发压力和资金压力都不小。

第四，估值处于高位，波动风险大。目前这家企业的市值不算低，按照2026年的业绩预期计算，市盈率也处于较高水平。高估值意味着高波动，一旦行业出现利空消息，或者企业自身出现经营问题，股价很容易出现大幅下跌，风险承受能力弱的朋友需要格外谨慎。

最后咱们总结一下，算力液冷行业确实是当下的高景气赛道，需求刚性、增长空间大，这家被高盛重仓的企业，有技术、有订单、有机构加持，2026年业绩具备大幅增长的潜力，是行业里值得关注的核心标的。但咱们一定要理性看待，不盲目跟风、不夸大炒作，既要看到行业的红利和企业的优势，也要正视竞争加剧、业绩兑现、技术迭代等潜在风险。

对于普通朋友来说，了解这个行业和企业，能帮咱们看懂AI算力产业链的发展逻辑；对于投资者来说，更需要结合自身的风险承受能力，综合分析企业的基本面和行业趋势，理性决策，不要被短期的热度和预期冲昏头脑。

未来随着AI技术的持续普及，算力液冷行业还会不断发展，这家企业的业绩到底能不能兑现，行业竞争格局会怎么变化，咱们可以持续关注，后续有新的动态，再跟大家详细聊聊。