北京
伦敦时间周三，BP的股价迎来了一个不寻常的早晨。Argus与RBC Capital两家机构在同一天上调了这家英国石油巨头的评级，这种"双击"场景在华尔街并不多见。Argus将BP从"持有"调至"买入"，RBC Capital则从"与行业持平"升至"跑赢大盘"，并给出700便士的目标价。
两家机构的同步转向，指向同一个判断：新任CEO Meg O'Neill掌舵下的BP，其复苏叙事终于开始成形。对于长期跟踪这只股票的投资者而言，这一信号值得重新审视——尽管BP过去数年的"假启动"历史，仍让人保持谨慎。
Argus的看多逻辑建立在运营数据上。该机构指出，BP 2026年一季度业绩超预期，上游产量提升，炼油实现利润显著改善，石油交易贡献强劲。虽然油价实现水平偏低构成部分抵消，但运营动能被视为决定性因素。
RBC的视角更偏向财务结构。该机构认为，当前大宗商品价格环境为BP提供了又一次去杠杆的窗口期，近期勘探成果与新管理层被视作"恢复投资者信心"的催化剂。
从基本面看，BP一季度每股收益1.24美元，远超市场预期的0.53美元，营收522.6亿美元。O'Neill正在推进一项激进的资产调整计划：2027年前完成200亿美元资产剥离，同时赎回43亿美元混合债券，全年资本支出维持在130亿至135亿美元区间。
这一动作的时机颇具意味。BP股价多年跑输美国同业，但今年以来涨幅已达27%，超越雪佛龙（21%）、埃克森美孚（23%）与壳牌（16%）。若现金流改善与估值修复持续，这家老牌能源巨头的重估空间或将进一步打开。
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