风险即将爆发？大资金又开始抛售ETF，A股突破4200点，半导体涨停潮

就像周日的文章写的那样，周末存储、cpu、国产算力、光通信、商业航天等板块利好集中发酵，A股今天顶着油价大涨的利空走了一个高开高走。具体来看，今天盘前美伊谈判再度陷入僵局，布油大涨破104美元/桶，A股高开后资金集中兑现，指数一度跳水，但随后买盘涌现，半导体板块发力带动市场情绪，指数触底回升一路走高，市场成交额放量到3.56万亿。今天大放量说明有资金兑现，也有资金空中加油，不过后面如果有一天拉不起来了就要注意了。

今天还有一个段子，说一些明星不拍戏了都在炒股，甚至还有具体的明星买了哪些股票，这都是牛市吸引更多散户入场的表现。

今天市场放量到了3.56万亿，午盘证券也动了，明天如果继续放量，那就快4万亿了。

美股那边，上周五标普500交易了2.6万亿美元的看涨期权，是市场历史上单日看涨期权交易量最高，当交易员大量买入看涨期权时，卖出这些期权的做市商被迫通过买入标的股票来对冲。这种买入推高了价格，更高的价格迫使进行更多对冲，更多对冲再次推高价格，这被称为伽马挤压。

据机构，1999 至 2000 年牛市末期，半导体指数相对强弱指数峰值达 80，高于 70 的时长为 5.5 周。当前半导体指数相对强弱指数已连续 4 周高于 70，峰值达 85，上涨速度与强度接近历史极值。

全球科技股情绪过热显而易见，但大家都不舍得下车，因为泡沫加速期的利润才是最丰厚的。

正因为当前科技股过热，周末不少机构开始分析当前泡沫程度，和科网泡沫对比进行到什么程度了。

中金证券认为尚未到典型泡沫阶段。需求接近1998-1999年，投资强度接近2000年，但二级市场估值仍接近1997-1998年，尚未进入普遍高估。

长江证券认为当前AI相当于科网泡沫1998年，当观察到以下三大信号陆续出现时，需注意市场风险：

宏观层面：货币政策转向，美联储由降息转为连续加息。

产业层面：AI下游应用业绩不及预期，或行业竞争加剧导致盈利恶化。

市场层面：大量缺乏业绩的公司集中IPO，以及散户资金非理性涌入。

具体内容可以自行搜索报道查看。

再来看今天的重磅消息：

• 美国总统特朗普当地时间5月10日在其社交媒体“真实社交”发文表示，他刚刚读了伊朗那些所谓的“代表”发来的回应，他不喜欢这份回应，“这完全不可接受”。由于美伊谈判再度陷入僵局，今天盘中油价大涨，布油逼近105美元/桶。

• 外交部发言人宣布：应国家主席邀请，美利坚合众国总统唐纳德·特朗普将于5月13日至15日对中国进行国事访问。

• 据统计局，中国4月份cpi同比增长1.2%，高于预期的0.9%；4月ppi同比增长2.8%，大幅高于预期的1.6%。

• 韩国金融监督院副院长黄善五近日对股市过热迹象以及融资融券余额扩大表达担忧，并表示：“必要时将通过先发性措施确保市场稳定。”他特别提到，今年3月中东战争期间，强制平仓规模一度单日超过1000亿韩元，并强调有必要警惕过度杠杆投资。

• 据报道，产业人士指出，因先进封测设备采购需求超乎预期，订单涌入导致上游供应链出现排队，不仅客户之间形成产能排挤效应，部分设备交期更拉长至1年以上，导致封测厂新产能开出时程被迫延后。

封测板块暴涨，长电科技涨停，盛合晶微暴涨超13%，华天科技、通富微电、甬矽电子等多股大涨。

• 上周五美股存储股暴涨，今天三星暴涨超6%，sk海力士暴涨超13%。今天存储板块也是暴涨，并且扩散到了半导体设备板块，普冉股份、兴福电子、长川科技、金海通等多股涨停。

• 徐工挖机：6月1日起挖掘机价格上调3%~5%；三一重机官宣：自5月15日起挖掘机价格上调5%；柳工官宣：5月20日起，对挖掘机全系列产品价格上调5%。工程机械板块大涨，徐工机械涨停，三一重工暴涨超6%。

• 光模块向800G/1.6T加速升级，多芯光纤连接器的核心组件—MT插芯正处于历史性的紧供给周期。在MPO的成本构成中，插芯是最关键的元器件之一。当前MT插芯行业已然进入严重缺货且价格大幅上涨。

• 随着A股情绪高涨，部分资金开始获利了结，近期ETF资金持续流出，虽然卖出力度远不及1月份某队抛售，但也说明资金分歧加大。

最后简单看下盘面，截止收盘，上证指数涨超1%，站上4200点，创业板指暴涨3.5%；港股恒生指数微涨0.05%，恒生科技指数微涨0.07%。

分行业来看，电子、通信、机械设备、房地产、电力设备等行业领涨，交通运输、传媒、美容护理等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考