多重数据重磅出炉，多部门政策连发！市场新一轮窗口或至？｜周度市场观察

来源：市场资讯

（来源：摩根士丹利基金财富汇）

重要事件回顾

1. 国常会：加强水网、新型电网、算力网等规划建设

5月9日，国务院常务会议召开。会议指出，要切实把思想和行动统一到党中央对形势的科学判断上来，进一步增强信心，在应对变局中把握机遇，在攻坚克难中推动发展，巩固拓展经济稳中向好势头，努力实现“十五五”良好开局。宏观政策要在用好、用足上下功夫，坚持靠前发力，不断提升实施效能。做强国内大循环要在供需协同、联动升级上求突破，落实和完善服务业扩能提质举措，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设。民生保障要在稳就业、兜底线上多发力，做好教育、医疗、托育、“三农”等工作。（来源：央视新闻）

2. 四部门重磅发布！持续提升算力设施绿电占比

5月8日，据国家能源局网站消息，为贯彻落实党中央、国务院有关部署要求，积极推进人工智能与能源双向赋能、深度融合发展，国家发展改革委、国家能源局、工业和信息化部、国家数据局联合编制了《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》。《行动方案》明确，持续提升算力设施绿电占比。《行动方案》提出，到2027年，支撑人工智能创新发展的安全、绿色、经济的能源保障体系初步构建，清洁能源与算力设施互动能力显著提升。能源领域高价值场景逐步开放应用，能源高质量数据集共建共享长效管理机制初步建立，能源企业算力资源利用效率持续优化、稳步提升。到2030年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力、能源领域人工智能专用技术研发和应用达到世界领先水平，人工智能与能源双向赋能取得明显成效。（来源：券商中国）

3. 16项措施！8部门发文保障儿童用药

国家卫健委等8部门5月7日公布《关于改革完善儿童用药供应保障机制的实施意见》(以下简称《意见》)。《意见》提出包括完善儿童用药研发创新机制、完善儿童用药临床应用指导原则、优化儿童用药配备管理、加强儿童合理用药管理、加大儿科药学服务供给等16条具体措施，更好满足儿童疾病防治用药需求，全面提高儿科供药用药能力。（来源：华商网）

4. 16.23万亿元！今年前4个月我国货物贸易进出口同比增长14.9%

据海关统计，4月当月，我国货物贸易进出口总值4.38万亿元，同比增长14.2%。其中，出口2.48万亿元，增长9.8%。进口1.9万亿元，增长20.6%。前4个月，进出口总值16.23万亿元，同比增长14.9%。其中，出口9.33万亿元，增长11.3%。进口6.9万亿元，增长20%。（来源：央视新闻客户端）

5. 高盛：超配中国，上调沪深300指数目标点位至5300点

在最新的亚洲股票策略报告中，高盛策略分析团队表示，维持对中国股市的“超配”评级，上调沪深300指数12个月目标价至5300点。这一数字较5月8日收盘价存在近9%的涨幅空间。此外，高盛将MSCI中国指数12个月目标价设定为95点。目前，MSCI中国指数为80点。高盛将中国A股今年盈利增长上调至20%，主要反映了基数效应和PPI复苏影响；将H股盈利增长上调至16%，主要基于房地产市场的改善、强劲的资本市场活动以及零售销售复苏。高盛表示，当前A股市场的投资逻辑具备较高的吸引力。（来源：上海证券报）

6. 央行连续18个月增持黄金！4月外汇储备再回3.4万亿美元

5月7日，央行公布的数据显示，4月末黄金储备7464万盎司（约2321.56吨），环比增加26万盎司（约8.09吨），3月末为7438万盎司（约2313.48吨），为连续第18个月增持黄金。同日，国家外汇管理局统计数据显示，截至4月末，我国外汇储备规模为34105亿美元，较3月末上升684亿美元，升幅为2.05%。（来源：新京报）

7. 美国4月非农就业人数增加11.5万人，远超市场预期

美东时间周五，美国劳工统计局公布的数据显示，美国4月非农就业人数大幅好于市场预期，表明劳动力市场依然具备韧性，也进一步强化了市场对于美联储将在较长时间内维持利率不变的预期。具体数据显示，美国4月非农就业意外大增11.5万人，显著高于市场预期的6.2万人；3月数据则由此前公布的17.8万人上修至18.5万人。相比过去几年美国经济动辄数十万人的就业增长，这一数字显得相当疲弱，但仍足以令失业率维持在相对较低的4.3%。（来源：财联社）

8. 炼油厂突发爆炸！美国汽油价格飙升

据多家美媒报道，当地时间8日，美国路易斯安那州一炼油厂发生爆炸和火灾。据报道，该炼油厂的日产量约占美国每日石油消耗量的1%。受中东局势影响，美国汽油价格已上涨接近50%。能源专家警告，如果霍尔木兹海峡下个月仍无法重新开放，美国汽油价格的上涨幅度将接近70%。与此同时，伊朗也传来新消息。据央视新闻报道，当地时间9日，伊朗议会能源委员会主席表示，目前全国各地多个油田的生产持续不断进行。敌方针对伊朗油轮的行动完全是非法的，针对伊朗石油出口的施压效果并不明显。目前也没有关于哈尔克岛周边发生石油泄漏的官方报告。（来源：券商中国）

一周行情回顾

全球市场

上周全球市场多数录得上涨，美股三大指数集体飘红，标普500指数和纳指连续第六周上涨，创下2024年10月以来最长连涨周期。具体来看，纳斯达克指数累计上涨4.51%，标普500指数累计上涨2.33%，道琼斯工业指数累计上涨0.22%。港股方面，恒生指数累计上涨2.39%。

上周，市场聚焦美股上市公司亮眼财报，暂时搁置中东冲突推高油价进而加剧通胀的担忧，费城半导体指数大幅飙升，二季度至今累计涨幅已达55%。闪迪、美光科技等AI概念股走高，带动市场人气。

数据来源：

Wind，统计区间5月4日至5月8日，过去市场表现不代表未来

A股市场

上周市场震荡走高，创指一度创下近11年新高。具体来看，沪指累计上涨1.65%，深证成指累计上涨3.02%，创业板指累计上涨3.24%。盘面上，商业航天、CPO、机器人等题材领涨，偏防御属性的银行、煤炭走势偏弱。

数据来源：

Wind，统计区间5月6日至5月8日，过去市场表现不代表未来。

行业表现方面，申万一级行业指数中，通信、电子、机械设备等板块表现较好，石油石化、煤炭、银行等板块表现较差。

数据来源：

Wind，统计区间5月6日至5月8日，过去市场表现不代表未来。

市场展望

上周A股市场仅3个交易日，表现延续了节前势头，几乎是全面上涨。上证指数逼近3月份高点，继创业板之后中证全指、中证2000、科创50在上证纷纷创出近几年高点。全球股票指数多数走强，日、韩、越等国家指数均出现大涨。风格角度，成长显著领先于价值，大盘价值指数小幅下跌，小盘成长涨幅超3%。板块角度，科技板块大幅上涨，通信、计算机、电子等均有强势表现，先进制造板块其次，能源、医药板块表现偏弱，受美伊影响，石化、煤炭大跌。上周日均成交额超3万亿元，处于历史高位；截至上周四，融资余额达到历史新高，突破2.76万亿元。

今年4月份中国出口超出预期，机电产品在出口金额中占比持续超过60%，从去年的61%提升至近64%。由于过去油价高企，海外投资退潮的担忧在增加，相关地区对中国的一些资本品的需求能否维持并不确定，因此投资者对4月份出口增速提升有预期但并不高。中国出口的高增是在人民币汇率持续升值的背景下实现的，而且可以观察到部分出口产品的价格出现了显著增长。出口增速的回升一方面受到了AI支出高增的推动，另一方面也凸显中国制造优势地位；全年看，出口增速上修概率很高，相应的上市公司盈利增速也有望提升。而在此前披露的1季报也实现了出色的开局。

此前市场结构极度偏向高景气资产，主因这类资产受海外地缘影响相对较小并且催化不断，而随着风险偏好的回升，受益也最直接。未来随着海外地缘形势的缓和，投资者风险偏好有望维持在高位，但市场结构可能也会有所变化，机会也有望向更多方向扩散。从景气度角度看，AI算力、储能、半导体及机械、化工等行业中的部分细分领域需求持续向好；从1季报角度看，算力、新能源、有色、化工等提升明显。这些均是值得看好的方向。

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