中国小家电上市公司“盈利王”：净赚21亿，领先科沃斯、石头科技

奥维云数据显示，2025年国内厨房小家电零售量为2.6亿台，同比下降8.9%，但得益于均价提升11.4%至242元，零售额同比增长3.8%至633亿元，呈现“额增量降”的态势。

主要品类表现出现分化，其中，电饭锅零售量下降6.0%，零售额增长3.5%；破壁机零售量减少13.4%，零售额下降8.3%；豆浆机（+1.3%、+12.0%）、咖啡机（+33%、+39.6%）、台式微蒸烤（+3.2%、+8.2%）零售量、零售额则实现双增。

这也反映在25家小家电行业上市公司的2025年业绩上，虽然有23家盈利，但与上年同期相比，仅有6家实现正增长，19家出现负增长，其中2家处于亏损状态，分别是主打智能便携按摩器的倍轻松和浙江“炊具大王”爱仕达。

倍轻松营业收入同比下降28.21%至7.79亿元，净利润同比下降1048.6%，由盈转亏，全年亏损9726.22万元。分产品来看，肩部产品收入2.07亿元，头皮+头部产品收入1.90亿元，二者合计占比达51.16%，构成当前收入绝对主力。分市场来看，国内收入为7.07亿元，占总收入90.75%；国外收入为7,071.74万元，占比维持低位（9.25%）且未见提升迹象。

爱仕达2025年营业收入为26.76亿元，同比下降8.52%；净利润为-2.17亿元，同比下降1539.65%，同样由盈转亏。炊具、小家电外销业务受美国关税波动影响，部分订单被延缓或取消，导致外销收入减少，影响整体利润。另一方面，工业机器人业务处于战略扩张期，期间费用增加，导致亏损同比扩大。

科沃斯上升3个名次跃居次席，净利润实现翻倍增长，同比上涨118.13%至17.58亿元，全年营业收入达到190.40 亿元，同比增长15.10%。这主要得益于科沃斯（ECOVACS）与添可（TINECO）两大品牌“双轮驱动”战略的深化与协同，前者持续深耕家用服务机器人赛道，自主研发的OZMO ROLLER恒压活水洗地技术已迭代至3.0版本，搭载该技术的产品全球累计销量突破160万台。后者是中国家用智能洗地机品类开创者，近年来围绕“智能生活电器”定位，布局厨房场景，推出了全球首款“具身烹饪大师”食万天工，重新定义“人机共厨”的交互逻辑。

数据显示，科沃斯已连续11年稳居中国扫地机器人市场榜首，2025年线上销量份额达到30.4%；中国活水滚筒扫地机器人规模第一；中国擦窗机器人连续5年规模第一，全球擦窗机器人连续3年保持第一。添可已连续四年（2022-2025年）全球洗地机销量第一、连续六年全国销额与销量双第一。

去年，双品牌海外业务收入占比整体提升至45.9%。其中，科沃斯品牌海外收入同比飙升52.0%，占比提升至45.4%，在欧洲市场增速超过60%，在美国市场实现近110%的增长。添可品牌在美国、法国、德国等九个主要国家的洗地机市占率稳居第一。

苏泊尔蝉联榜首，不过去年净利润同比下滑6.58%至20.97亿元，公司营收同比增长1.54%至227.72亿元，出现了“增收不增利”的情况。分市场来看，境内收入153.34亿元，同比增长2.74%；毛利率28.59%，同比提高0.91个百分点。境外收入74.38亿元，同比下滑0.85%；毛利率为17.19%，同比下滑1.43个百分点。可见，其境外业务毛利率远低于境内业务，且呈下滑态势，对公司整体盈利形成拖累。

从产品来看，烹饪电器（电饭煲、电磁炉、压力锅、电炖锅、电蒸锅、煎烤机、电火锅、空气炸锅、台式电烤箱等）依旧是基本盘，收入为87.11亿元，同比增长0.54%，占公司总营收的38.25%。食物料理电器（豆浆机、榨汁机、搅拌机、破壁机等）收入为37.38亿元，同比下降1.64%；其他家用电器（含个护）收入为33.57亿元，同比增长7.37%。

从渠道来看，分销业务（毛利率为24.8%）和出口代工业务（毛利率为17.19%）收入占比合计超过86%。而高毛利的直销业务（毛利率为43.51%）营收31.06亿元，占比为13.64%。