北京
来源：市场资讯
（来源：粒场）
锂产业链真的困境反转了。
近期的A股再度重回了21年、22年那个“有锂走遍天下”的时刻。
据iFinD数据，2025.4.9-2026.5.8，锂电池概念（885710）由1040.49点阶段低点一路涨至2219.68点，累计上涨113.33%。
其中，今年4月7日以来，锂电池概念（885710）再度上涨19.22%。
同期，永杉锂业（603399.SH）录得翻倍涨幅，股价由10.9元一路涨至23.99元，累涨120.09%。
上演了1个月翻倍的神话。
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锂盐涨价
永杉这轮暴涨行情，是由基本面驱动的。
4月27日晚，永杉锂业披露了2026年一季报，营收同比大增90.17%至20.82亿元。
利润端，实现扭亏为盈。其中，归母净利润1.33亿元（同比+549.24%），扣非净利润2.26亿元（同比+621.07%）。
永杉将业绩增长归结为“锂盐产品价格上涨，销量增加，毛利空间增加所致”。
锂盐业务是永杉两大主营之一，由控股子公司湖南永杉主导，主要从事电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂的研发、生产和销售。
2025年永杉锂产品仅占总收入的三成，却为公司贡献了超一半的毛利。此前2022年，该业务更是用超三成的收入为公司贡献了96.6%的毛利。
事实上，锂产业链在2025年下半年就走出了困境反转趋势。
25H2，全球锂精矿供给增量不及预期，同时储能电池出货量同比增速超80%，成为锂需求核心增长引擎，叠加新能源汽车年底备货旺季拉动，市场供需从过剩转向紧平衡，锂盐价格强势反弹，年末电池级碳酸锂回升至10万-12万元/吨区间，较年内低点大幅上涨。02
据iFinD数据，进入2026年，电池级碳酸锂延续了25H2的反转势头，均价由上年末的11.83万元/吨一路走高至17.85万元/吨（2026.1.26），之后开启了箱体震荡。到了5月，价格再度蹿升。
5月6日，电池级碳酸锂均价18.85万元/吨，较之节前上涨了1.3万元/吨，涨幅7.41%；5月7日、5月8日，再度上攻，各为19.15万元/吨、19.65万元/吨，较节前上涨9.12%、11.97%。
02
阶段性供需错配
涨价已经扎实地反映到了锂盐企业的业绩里。
从更能反映企业主营情况的扣非净利润来看，26Q1，盐湖股份盈利28.84亿元，天齐锂业盈利18.16亿元，赣锋锂业盈利14.19亿元，湖南裕能盈利13.39亿元....
市场资金对锂盐企业此轮困境反转表示认可。
以永杉锂业为例，在一季报披露后，其股价拔地而起，连续斩获4个涨停；5月7日、5月8日，再度上涨12.47%。
新湖期货分析认为，5月初碳酸锂价格上涨，是短期供需错配所致。
近日，IGO下调了全球最大硬岩锂矿Greenbushes的产量指引。该矿商目前预计全年产量在138万吨至143万吨之间，低于此前150万吨至165万吨的区间，意味着产量最大下调幅度达13%。
Greenbushes是全球最稀缺的优质锂矿，不仅品位高，而且规模大、产量稳。
在这之前，津巴布韦自2月底全面禁止锂矿出口，虽近期释放部分出口配额，但受海运周期影响，大批量锂精矿到港时间推迟至7月。
此外，近期江西4座云母锂矿同时公示了采矿权出让收益评估报告，后续换证将进入停产—环评阶段，加剧二季度、三季度供给紧张担忧。
据新湖期货，鉴于5、6月需求排产强劲以及辉石料产碳酸锂仍为主流，预计5-6月或出现阶段性供需错配，锂价有望继续向上。
就产能来看，永杉已建成年产30000吨电池级氢氧化锂和15000吨电池级碳酸锂的生产能力，其中15000吨电池级氢氧化锂产能具备灵活转换为电池级碳酸锂产能的能力。
同时，公司湖南基地2.2万吨锂盐项目已启动建设，建成后，将进一步提升公司的规模优势。
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