海外映射！AI应用走强！腾讯混元引爆

来源：新浪基金

　　美伊军方在霍尔木兹海峡发生交火，周四美股三大指数收跌，而美股AI应用、软件板块逆市走强，或由于海外映射，今日（5月8日）A股软件方向亦有亮眼表现，中国软件涨停，数字政通涨逾6%，浪潮信息涨近5%，聚焦数据安全领域的——大数据ETF华宝（516700）场内价格盘中上探1.61%，现涨0.72%，冲击日线5连阳！

　　消息面上，隔夜美股AI应用软件股逆市走强，部分软件公司公布的业绩超出了市场预期。此外，腾讯混元官微5月7日宣布，自上线以来，Hy3preview的Token调用量持续增加，目前总量已经是上一代版本模型Hy2的10倍之多，尤其是代码和智能体类场景的Token调用量增明显，在腾讯的WorkBuddy/Codebuddy以及Qclaw类应用中增长幅度超过16.5倍。

　　此外，来自OpenRouter的公开数据显示，Hy3preview在过去一周以3.66万亿Token的调用量拿到周榜总榜以及市场占有率全球“双第一”，并且在编程和工具调用场景下也排在榜首。

　　中信证券指出，伴随Agent应用和多模态生态的爆发，资本开支与算力需求错配，全球Token用量正迎来新一轮加速增长，近两年云产业链有望进入量价齐升的发展大年。云产业链方面，需求推升价格水平，云产业链进入量价齐升周期。算力租赁方面，头部算力租赁厂商卡位优势突出，较高杠杆提升高增确定性。建议关注云产业链及算力租赁相关标的。

　　中邮证券认为，Token调用量指数级增长，标志着数据要素通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，而AIInfra作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于Token需求的持续攀升。

　　华创证券指出，云厂商涨价与AI开支扩张共同重塑AIDC产业逻辑。涨价潮提升算力资产回报预期，需求爆发则抬升产业规模天花板，推动AIDC从重资产行业升级为具备高壁垒、高确定性的核心基础设施赛道。具备技术迭代能力、资源整合效率的头部厂商有望持续受益于结构性红利。

　　【数据安全为王，科技自立自强】

　　深度绑定国产算力（IDC、服务器）、AI应用领域的大数据ETF华宝（516700）被动跟踪中证大数据产业指数，覆盖数据技术全流程，涉及大数据存储、大数据生产、大数据分析、大数据运营平台、大数据应用等领域，更好反映我国大数据产业整体发展情况，权重股汇聚中科曙光、科大讯飞、紫光股份、浪潮信息、中国长城、中国软件等龙头股。

　　大数据ETF华宝（516700）标的指数囊括热门概念，截至4月底，云计算、IDC（算力租赁）、算力、AI应用概念成份股权重占比分别为88.15%、44.99%、43.49%和28.23%。

　　注：大数据ETF华宝（516700）此前的场内简称为大数据产业ETF。

　　风险提示：大数据ETF华宝被动跟踪中证大数据产业指数，该指数基日为2012.12.31，发布于2016.10.18，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。