环山以32.9亿元拍卖！2025年净利润4.5亿元，生猪出栏284万头【派尼生物特约·数说猪业】

环山以32.9亿元拍卖！2025年净利润4.5亿元，生猪出栏284万头【派尼生物特约·数说猪业】

2026年4月29日，万科股份宣布将挂牌拍卖环山集团，整体挂牌价为32.9亿元。据新猪派调研，环山集团主营生猪育种养殖、饲料生产等业务，2025年实现营业收入57.56亿元、净利润4.50亿元，年末净资产26.79亿元，出栏生猪284万头。

32.9亿元挂牌出让

万科养猪7年落幕，环山40年迭代再寻新主

2026年4月29日，万科股份发布公告，为优化现金流、推动非主业退出，拟通过公开挂牌方式转让其间接持有的环山集团股份有限公司约99.413%股权，连同另一股东同步挂牌的剩余0.587%股权，环山集团100%股权整体挂牌价达32.9亿元，其中万科所持股权对应金额为32.7亿元。交易完成后，万科将彻底退出环山集团，后者也不再纳入万科合并报表范围。

这次挂牌拍卖意味着万科自2015年试水养猪业以来的7年布局正式落幕。回溯万科养猪历程：2015年先以环保项目切入，2018年通过设立子公司、考察养殖项目等方式逐步探索，2019年12月首次收购山东环山集团股权，2020年3月成立新食品事业部并官宣进军养猪业，2022年4月以22.27亿元取得环山集团100%权益，完成对这家养殖企业的全资控股。

而环山集团的发展历程，则是从饲料业务起步。1986年威海市饲料有限责任公司成立，1999年完成股份制改革，2001年青岛环山饲料有限责任公司注册成立，2003年威海市环山养殖有限公司成立，2004年9月威海市环山集团正式组建，2006年5月总部迁至青岛，逐步形成“饲料+养殖”一体化布局。2019年12月，万科首次收购山东环山集团股权，2020年3月完成全资收购，将其纳入非主业板块。如今万科推动非主业退出，这家深耕行业40年的养殖企业再次走到市场聚光灯下。

2025年净利润4.5亿元，资产负债率持续优化

从财务表现来看，环山集团在行业周期波动中仍保持着稳定的盈利韧性。2025年，环山集团营业收入为57.56亿元，资产结构持续优化：2025年末资产总额51.47亿元，较2024年末的53.11亿元略有下降；负债总额从28.20亿元降至24.68亿元，净资产从24.91亿元提升至26.79亿元，归母净资产从24.88亿元增至26.77亿元，显示出企业在降杠杆、提净值方面的积极成效。以2025年12月31日为估值基准日，经北京国友大正资产评估，环山集团归属于母公司股东权益账面价值26.77亿元，估值32.4亿元，本次挂牌价较估值有一定溢价，也反映出市场对其资产价值的认可。

2025年出栏287万头，山东核心产区占比超82%

在生猪产能方面，环山集团近年来实现了跨越式增长。据新猪派调研，2017年至2025年，环山集团生猪出栏量从54万头一路攀升至284万头。其中，2020年被万科全资收购后，产能扩张明显提速：2021年出栏110万头，同比增长150%，2024年突破270万头，2025年进一步增至284万头，年均增率达26.76%，稳居国内大中型养殖企业行列。这一增长曲线既得益于万科入主后带来的资金与管理支持，也体现了环山集团在种猪繁育、规模化养殖、饲料配套等环节的核心竞争力。

从区域分布看，2025年环山集团在山东省出栏量达237万头，占总出栏量的82.58%，广东、湖南、安徽三省有布局种猪场与代养户，合计占比17.42%，形成“以山东为核心、向南方优势产区延伸”的布局。

从饲料厂到现代化养殖集团，环山集团40年的发展轨迹，正是中国生猪产业从分散走向集中、从传统走向现代的缩影。万科的进入与退出，反映了跨界资本对养殖行业的探索与调整，也凸显了专业养殖企业在周期波动中的生存韧性。如今环山集团以32.9亿元的价格挂牌拍卖，无论最终花落谁家，这家拥有成熟产能与完整产业链的企业，都将继续在生猪育种、饲料生产等领域发挥重要作用，其发展历程也为行业提供了“资本+实业”融合与迭代的鲜活样本，见证着中国养猪业在周期中成长、在变革中前行的力量。

【版面编辑】巫国红

【数据调研】李丹、巫国红

【内容采写】巫国红

【数据制图】巫国红

【内容审核】李 丹

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