创业板首单未盈利企业IPO首日大涨4倍多，却有公募丢掉这份“富贵”？

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（来源：创业板观察）

创业板首单未盈利企业大普微今天正式登陆创业板，收盘报244.55元，上涨430.71%。按收盘价计算，网上投资者中一签500股对应账面浮盈已达到9.92万元；若以网下最终发行数量2093.8809万股粗略测算，网下获配部分首日账面浮盈则已超过41亿元。

无论是首单未盈利企业上市的标签，还是存储独角兽的亮点，抑或是首日的可观浮盈，都让这家新股迅速成为市场焦点。

意外的是，格林基金旗下格林宏观回报混合型证券投资基金的拟申购数量为1400万股，但却未参与申购，原因不得而知。

随着公司完成上市，此前披露的网下初步配售结果也成为观察机构参与情况的重要窗口。从参与配售的机构来看，公募基金、养老金、保险资管、年金组合以及量化私募均大规模现身，其中国内头部公募依靠产品数量和账户覆盖，在总获配股数和总获配金额上占据前列；部分量化私募则延续多账户参与打法。

公募与长期资金占据网下配售主场

从分类结果看，大普微此次网下配售延续了A类资金占优的格局。公告显示，A类投资者最终获配1696.06万股，占网下最终发行量的81%，配售比例为0.02177308%；B类投资者最终获配397.83万股，占网下最终发行量的19%，配售比例为0.01958672%。A类账户获配股数大致在3048股左右，而B类账户多落在2742股附近。

具体到管理人层面，头部公募依旧站在前列。据财联社记者统计，易方达基金此次共有492个产品获配，合计拿到141.64万股，对应获配金额6526.55万元。南方基金方面，旗下407个配售对象合计获配115.05万股，获配金额为5301.70万元。工银瑞信基金则有366个产品参与配售，合计获配103.67万股，对应金额4776.96万元。富国基金、国泰基金、华夏基金、招商基金、博时基金、广发基金、嘉实基金、海富通基金、汇添富基金、中欧基金等也均获得较大规模配售。

从参与产品类型看，主动权益、指数产品、养老金组合、企业年金组合、职业年金组合均有现身，头部机构的账户覆盖优势较为明显。

值得注意的是，281家网下投资者管理的9164个有效报价配售对象中，仅有1家网下投资者管理的1个有效报价配售对象未参与网下申购，即格林基金旗下格林宏观回报混合型证券投资基金，彼时拟申购数量为1400万股，但未参与网下申购。

除公募之外，养老金、年金和保险资管在本次配售名单中的分量同样不轻。中国人寿养老保险此次共有226个配售对象获配，合计拿到68.09万股，对应金额3137.41万元；平安养老保险旗下205个配售对象合计获配62.48万股，获配金额为2879.26万元。与此同时，华泰资产也有226个配售对象参与，合计获配65.80万股，对应金额3032.27万元。长江养老保险、中国人民养老保险、建信养老金管理等机构同样有较多账户现身名单。

从战略配售部分来看，公告显示，国泰君安证裕投资最终获配130.86万股，占本次发行股份数量的3%；大普微员工资管计划获配260.42万股，占比5.97%。

其他参与战略配售的投资者合计获配481.15万股，占比11.03%。其中，长存鸿图股权投资、天翼资本控股分别获配108.51万股，武汉光谷半导体产业投资获配65.10万股，上海汽车集团金控、深圳安鹏创投分别获配51.88万股，中国保险投资基金、深创投集团等也进入名单。

量化私募延续多账户打法

私募方面，从名单上看，单只产品的获配金额弱于公募、养老金、保险资管等A类资金，部分头部量化私募仍然通过多产品、多账户申购，把总获配规模做到了较为靠前的位置。

具体来看，上海衍复投资旗下250个配售对象获配33.37万股，金额为1537.68万元，海南世纪前沿私募旗下192个配售对象合计获配30.47万股，获配金额1404.22万元；九坤投资旗下174个配售对象合计获配27.32万股，金额为1258.83万元；上海明汯旗下133只产品参与配售，获配22.85万股。

此外，宁波幻方、上海诚奇私募、上海金锝私募、上海佳期私募、茂源量化、上海顽岩、九章资产、龙旗科技、量派投资、海南进化论、南京盛泉恒元、北京微观博易、上海鸣石、上海睿量等机构也均排在前列。本次私募端获配较多的机构，仍以量化和多策略机构为主。

首日收涨430.71%，网下获配账面浮盈迅速抬升

大普微以430.71%的涨幅，让此前拿到筹码的网下和战略配售机构账面浮盈也迅速抬升。若按网下最终发行数量2093.8809万股粗略测算，仅网下获配部分对应的首日账面浮盈就已达到41.56亿元。

网上投资者方面，若按今日收盘价244.55元计算，中一签的投资者首日账面浮盈最高可达9.92万元。

从网下机构来看，按此次配售比例测算，A类账户获配股数大致在3048股左右，若以今日收盘价计算，单个A类获配账户对应账面浮盈约60.49万元；B类账户多落在2742股附近，对应单个账户账面浮盈约54.42万元。

具体到头部公募，按今日收盘价计算，易方达基金获配股份对应的账面浮盈约2.81亿元。南方基金方面，旗下配售对象首日浮盈约为2.28亿元；工银瑞信基金对应的账面浮盈也达到约2.06亿元。富国基金、国泰基金、华夏基金、招商基金对应的账面浮盈也均已超过1亿元。整体来看，头部公募在上市首日已形成较为可观的账面收益。

私募方面，头部量化机构首日账面收益同样不低。其中，上海衍复投资旗下250个配售对象合计获配33.37万股，对应账面浮盈约6622.94万元；海南世纪前沿私募旗下192个配售对象合计获配30.47万股，首日浮盈约6048.08万元；九坤投资174个配售对象对应的账面浮盈也达到约5422.20万元，合计获配27.32万股。